Are Economic Freedoms and Economic Growth Interrelated? A General Evaluation and Analysis on Turkey

Year 2023, Volume: 7 Issue: 2, 1334 - 1360, 25.05.2023

Serdar Yay , Zeynep Ezanoğlu

https://doi.org/10.25295/fsecon.1261507

Abstract

In this study, it is aimed to examine the relationship between the increase in production and therefore the national income as a result of the increase in production capacity in a country, in other words, the relationship between economic growth and economic freedoms and sub-indices in the light of Turkey's data between the years 1995-2021. Data on economic freedoms used in the analysis were obtained from the Economic Freedom Index published by the Heritage Foundation and The Wall Street Journal since 1995, and data on economic growth were obtained from the World Bank. The relationship between economic freedoms and sub-indices and economic growth between the years 1995-2021 in Turkey was analyzed with the Toda-Yamamoto causality test. In this direction, firstly, Perron’s (1989) unit root test with break was applied to investigate the stationarity of the series, and the ARDL cointegration test was applied because the series were stationary at different levels and had low observations. Afterwards, the VAR model was established and the characteristic polynomial roots, autocorrelation and varying variance stability conditions were tested. After the model provided all the stability conditions, the Toda-Yamamoto causality test was performed and at the end of the study, it was found that there is a causality from economic freedom to economic growth in Turkey.

Keywords

Economic Freedoms, Economic Growth, Time Series Analysis, Granger Causality

Ekonomik Özgürlükler ve Ekonomik Büyüme Birbiriyle İlişkili midir? Genel Değerlendirme ve Türkiye üzerine Bir Analiz

Abstract

Bu çalışmada, ekonomik büyüme ile ekonomik özgürlükler ve alt endeksleri arasındaki ilişkinin Türkiye’nin 1995-2021 yılları arasındaki verileri ışığında incelenmesi amaçlanmıştır. Analizde kullanılan ekonomik özgürlüklere ilişkin veriler Heritage Vakfı ve The Wall Street Journal tarafından 1995 yılından beri yayınlanan Ekonomik Özgürlük Endeksi’nden, ekonomik büyümeye ilişkin veriler ise Dünya Bankası’ndan alınmıştır. Türkiye’de 1995-2021 yılları arasında ekonomik özgürlükler ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki Toda-Yamamoto nedensellik testi ile analiz edilmiştir. Bu doğrultuda ilk olarak serilerin durağanlığının araştırılması için Perron (1989) kırılmalı birim kök testi, serilerin farklı seviyelerden durağan olması ve düşük gözleme sahip olması nedeniyle ARDL eşbütünleşme testi uygulanmıştır. Sonrasında VAR modeli kurularak karakteristik polinom kökleri, otokorelasyon ve değişen varyans istikrar koşullarının uygun olup olmadığı test edilmiştir. Model tüm istikrar koşullarını sağladıktan sonra Toda-Yamamoto nedensellik testi gerçekleştirilmiş ve çalışmanın sonunda Türkiye’de ekonomik özgürlüklerden ekonomik büyümeye doğru bir nedensellik olduğu bulgusu elde edilmiştir.

Keywords

Ekonomik Özgürlükler, Ekonomik Büyüme, Zaman Serisi Analizi, Granger Nedensellik

References

• Acemoğlu, D. K. & Robinson, J. A. (2012). Why Nations Fail: The Origin of Power, Prosperity and Poverty. New York: Crown.
• Akıncı, M., Yüce, G. & Yılmaz, Ö. (2014). Ekonomik Özgürlüklerin İktisadi Büyüme Üzerindeki Etkileri: Bir Panel Veri Analizi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 14(2), 81-96.
• Akkaya, M. (2019). Gelişen Piyasalarda Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımı, Ekonomik Özgürlük ve Ekonomik Büyüme İlişkisi. TESAM Akademi Dergisi, 6(1), 283-303.
• Aktan, C. C. & Yay, S. (2019). Kurallar ve Kurumlar. Ankara: Seçkin Yayıncılık.
• Aktan, C. C. (1996). Demokrasi ve Piyasa Ekonomisi Yönünden Türkiye Dünyanın Neresinde?. EGİAD 1996 Raporu. İzmir: EGİAD Yayınları.
• Aktan, C. C. (2017). Özgürlük Felsefesi. Ankara: Orion Kitabevi.
• Aktan, C. C. (2021). Özgür Sözler (2. Baskı). Ankara: Astana Yayınları.
• Aktan, C. C. (2021b). Kurumsal İktisat. Ankara: Astana Yayıncılık.
• Been, I. S. (1988). A Theory of Freedom. Cambridge: Cambridge University Press.
• Belasen, A. R. & Hafer, R.W. (2013). Do Changes in Economic Freedom Affect Well-Being?. Journal of Regional Analysis and Policy, 43, 56-64.
• Beşkaya, A. & Manan, Ö. (2009). Ekonomik Özgürlükler ve Demokrasi ile Ekonomik Performans Arasındaki İlişkinin Zaman Serileri ile Analizi: Türkiye Örneği. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 5(10), 47-76.
• Cebula, R. J., Clark, J. R. & Mixon, F. G. (2013). The Impact of Economic Freedom on per Capita Real GDP: A Study of OECD Nations. Journal of Regional Analysis and Policy, 34, 34-41.
• Cranston, M. (1993). İnsan Hakları Nelerdir?. Sosyal ve Siyasal Teori - Seçme Yazılar, A. Yayla (Çev.) (251-256) Ankara: Siyasal Kitabevi.
• Çetin, R. (2013). Ekonomik Özgürlüğün Gelir Düzeyi Üzerindeki Etkisinin Panel Veri Analizi Yöntemiyle İncelenmesi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 8(2), 37-47.
• Dam, M. M. & Şanlı, O. (2019). Ekonomik Özgürlüğün Büyüme Üzerindeki Etkisi: BRIC-T Ülkeleri Üzerine Bir Panel ARDL Analizi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 33(4), 1027-1044.
• De Haan, J. & Sierman, L. J. (1998). Further Evidence on the Relationship Between Economic Freedom and Economic Growth. Public Choice, 95, 363-380.
• De Haan, J. & Sturm, J. E. (2000). On the Relationship between Economic Freedom and Economic Growth. European Journal of Political Economy, 16(2), 215-241.
• De Vanssay, X. & Spindler, Z. A. (1994). Freedom and Growh: Do Constitutions Matter?. Public Choice, 78(3-4), 359-372.
• Demir, Ö. (1996). Kurumcu İktisat. Ankara: Vadi Yayınları.
• Dinler, Z. (2014). İktisada Giriş (20. Baskı). Bursa: Ekin Basın Yayın Dağıtım.
• Domar, E. D. (1946). Capital Expansion, Rate of Growth and Employment. Econometrica, 14(2), 137-147.
• Doucouliagos, C. & Ulubaşoğlu, M. (2004). Economic Freedom and Economic Growth: Selection, Specification and Genuine Effects. European Public Choice Society Meetings, Berlin.
• Easton, S. T. & Walker, M. A. (1997). Income, Growth, and Economic Freedom. The American Economic Review, 87(2), 328-332.
• Erdal, F. & Yenipazarlı, A. (2013). Which Economic Freedoms Contribute Income Per Capita? Are Results Sensitive to the Indicators and the Estimation Methods?. Emerging Markets Finance and Trade, 49, 130-147.
• Erdem, E. & Tuğcu, C. T. (2012). New Evidence on the Relationship Between Economic Freedom and Growth: A Panel Cointegration Analysis for the Case of OECD. Global Economy Journal, 12(3), 1–18.
• Feldman, A. (1928). On the Theory of Rates of Growth of National Income. N. Spulber (Ed.), Foundation of Soviet Strategy for Economic Growth: Selected Soviet Essays, 1924-1930. Bloomington: Indiana Universitys Press.
• Friedman, M. (2018). Kapitalizm ve Özgürlük (5. Baskı). D. Erberk & N. Himmetoğlu (Çev.). Ankara: Eksi Kitaplar.
• Gövdeli, T. (2018). Ekonomik Özgürlük, Turizm ve Ekonomik Büyüme: BRICST Ülkelerinde Kónya Bootstrap Nedensellik Analizi. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 379-390.
• Gray, T. (1990). Freedom. London: MacMillan Education Ltd.
• Güney, T. (2017). Türkiye ve BRICS Ülkelerinde Ekonomik Özgürlüğün Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. International Review of Economics and Management, 5(2), 30-47.
• Gwartney, J. D., Lawson, R. A. & Holcombe, R. G. (1999). Economic Freedom and the Environment for Economic Growth. Journal of Institutional and Theoretical Economics, 643-663.
• Gwartney, J., Holcombe, R. G. & Lawson, R. A. (2004). Economic Freedom, Institutional Quality and Cross-Country Differences in Income and Growth. Cato Journal, 24(3), 205-233.
• Harrod, R. F. (1939). An Essay in Dynamic Theory. Economic Journal, 49(193), 14-33.
• Hayek, F. A. v. (2013). Özgürlüğün Anayasası (1. Baskı). Y. Z. Çelikkaya (Çev.). Ankara: BigBang Yayınları.
• Hayek, F. A. v. (2015). Kölelik Yolu (6. Baskı). T. Feyzioğlu, Y. Arsan & A. Yayla (Çev.). Ankara: Liberte Yayınları. Index of Economic Freedom. (2023). https://www.heritage.org/index/
• Islam, S. (1996). Economic Freedom, Per Capita Income and Economic Growth. Applied Economics Letters, 3(9), 595-597.
• Justesen, M. K. (2008). The Effect of Economic Freedom on Growth Revisited: New Evidence on Causality from a Panel of Countries 1970-1999. European Journal of Political Economy, 24(3), 642-660.
• Kangal, N. & Eroğlu, İ. (2023). Yüksek Özgürlükçü Ekonomilerde Ekonomik Büyüme Performansına İlişkin Ampirik Kanıtlar. Ekonomi Bilimleri Dergisi, 15(1), 1-24.
• Kapani, M. (1981). Kamu Hürriyetleri. Ankara: Ankara Üniversitesi Hukuk Fakültesi Yayınları.
• Kasper, W. & Streit, M. E. (1999). Institutional Economics. Cheltenham: Edward Elgar Publishing.
• Kasper, W. (2007). Ekonomik Özgürlük ve Gelişme. B. Akın (Çev.). Ankara: Liberte Yayınları.
• Keynes, J. M. (1936). The General Theory of Employment, Interest and Money. London: Macmillan.
• Kim, A. B. (2023). 2023 Index of Economic Freedom. Washington: The Heritage Foundation.
• Koçak, E. & Uzay, N. (2018). Demokrasi, Ekonomik Özgürlükler ve Ekonomik Büyüme: Kurumların Rolü Üzerine Bir Araştırma. Sosyoekonomi, 26(36), 81-102.
• Lucas, R. E. (1988). Lectures on Economic Growth. London: Harvard University Press.
• Malthus, T. R. (1798). An Essay on the Principle of Population. London: J. Johnson.
• Melhvish, K. J. (1978). Western Liberalism: A History in Documents from Locke to Croce. London: Longman.
• Mert, M. & Çağlar, A. E. (2019). Eviews ve Gauss Uygulamalı Zaman Serileri Analizi. Ankara: Detay Yayıncılık.
• Narayan, P., K. & Narayan, S. (2005). Estimating Income and Price Elasticities of Imports for Fiji in a Cointegration Framework, Economic Modeling, 22(3), 423-438.
• Nelson, M. A. & Singh, R. D. (1998). Democracy, Economic Freedom, Fiscal Policy, and Growth in LDCs: A Freshlook. Economic Development and Cultural Change, 46(4), 677-696.
• North, D. C. (1990). Institutions, Institutional Change and Economic Performance. Cambridge: Cambridge University Press.
• Öztürk Çetenak, Ö. & Işık, M. (2016). Ekonomik Özgürlükler ile Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedensellik İlişkisi: OECD Ülkeleri Üzerine Bir Uygulama. Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 6(1), 1-16.
• Perron, P. (1989). The Great Crash, The Oil Price Shock, and The Unit Root Hypothesis. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1361-1401.
• Pesaran, M. H., Shin, Y. & Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to The Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.
• Razmi, M. J. & Refaei, R. (2013). The Effect of Trade Openness and Economic Freedom on Economic Growth: The Case of Middle East and East Asian Countries. International Journal of Economics and Financial Issues, 3(2), 376-385.
• Rebelo, S. T. (1991). Long-Run Policy Analysis and Long-Run Growth. Journal of Political Economy, 99(3), 500-521.
• Ricardo, D. (1817). The Principles of Politicial Economy and Taxation. London: J. M. Dent.
• Rodrik, D. (2007). Globalization, Institutions and Economic Growth. New Jersey: Princeton University Press.
• Romer, P. M. (1986). Increasing Returns and Long-Run Growth. Journal of Political Economy. 94(5), 1002-1037.
• Sarıbaş, H. (2009). Ekonomik Özgürlükler ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Bir Panel Veri Analizi. Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 46(538), 7-16.
• Schumpter, J. (1942). Capitalism, Socialism and Democracy. New York: Harper.
• Smith, A. (1776). The Wealth of Nations. London: W. Strahan & T. Cadell Publisher.
• Solow, R. M. (1956). A Contribution to the Theory of Economic Growth. Quarterly Journal of Economics, 70(1), 65-94.
• Swan, T. W. (1956). Economic Growth and Capital Accumulation. Economic Record, 32(2), 334-361.
• Şahin, D. (2018). MENA Ülkelerinde Kurumsal Kalite ve Ekonomik Büyüme İlişkisinin Analizi. İktisadi Yenilik Dergisi, 5(1), 1-9.
• Tarı, R. (2011). Ekonometri. Kocaeli: Umuttepe Yayınları.
• The European Social Charter. (1965). https://www.coe.int/en/web/conventions/full-list?module=treaty-detail&treatynum=035
• The Heritage Foundation & The Wall Street Journal. (2023). 2023 Index of Economic Freedom. https://www.heritage.org/index/pdf/2023/book/2023_IndexOfEconomicFreedom_FINAL.pdf
• The Heritage Vakfı. (2023). https://www.heritage.org/index/about
• The World Bank. (2021). 2021 GDP Growth (Annual %). https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?most_recent_value_desc=true
• Tunçsiper, B. & Biçen, Ö. F. (2014). Ekonomik Özgürlükler ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkinin Panel Regresyon Yöntemiyle İncelenmesi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(2), 25‐ 45
• Türkay, H. (2015). Seçilmiş Bazı Geçiş Ekonomilerinde İktisadi Özgürlükler ve İktisadi Büyüme İlişkisi: Bir Panel Veri Analizi. International Conference on Eurasian Economies, 825-829.
• Ünsal, E. M. (2007). İktisadi Büyüme. Ankara: İmaj Yayıncılık.
• Weede, E. (2006). Economic Freedom and Development: New Calculations and Interpretations. Cato Journal, 26(3), 511-524.
• Whalen, C. J. (Ed.). (2022). Institutional Economics: Perspectives and Methods in Pursuit of a Better World. Londan: Routledge.
• Yalman, İ. N., Sandalcılar, A. & Demirkoparan, F. (2011). Özgürlükler ve Ekonomik Kalkınma: Latin Amerika ve Türkiye. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 10(Ekonometri ve İstatistik Sempozyumu Özel Sayısı), 431-444.
• Yay, S. (2020). Hukuk, İktisat ve Kurumlar. İzmir: SOBİAD Hukuk ve İktisat Araştırmaları Merkezi Yayınları.
• Yenipazarlı, A. (2009). Ekonomik Özgürlükler ve Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi: Türkiye Üzerine Bir Zaman Serisi Analizi. Yayınlanmamış Doktora Tezi, Aydın: Aydın Adnan Menderes Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü İktisat Anabilim Dalı.
• Yıldırım S. (2009). Aghion-Howitt Büyüme Modeli Çerçevesinde Ekonomik Özgürlük ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkinin Panel Veri Analizi. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 25, 259-268.
• Yılmaz, F. (2018). Kurumsal İktisat: İktisat ile Sosyolojinin Sınırlarında Bir Tarih. A. A. Eren & E. Kırmızıaltın (Ed.), İktisat Sosyolojisi: Kurucu Düşünürler ve İktisat Okulları Özelinde Bir Çalışma (223-249). Ankara: Heretik Yayınları.