ANALYSIS OF WORKING CAPITAL EFFICIENCY AT HEALTHCARE COMPANIES THROUGH THE INDEX METHOD: AN APPLICATION ON BORSA ISTANBUL

Year 2024, Volume: 27 Issue: 2, 295 - 310, 28.06.2024

Erdinç Karadeniz Ömer İskenderoğlu

https://doi.org/10.61859/hacettepesid.1408323

Abstract

The aim of this research is to analyze the working capital efficiency level in Turkish healthcare companies. For this purpose, measurement was carried out using the working capital efficiency index method on the financial statements of four companies whose shares were traded in the Borsa Istanbul Human Health and Social Services Sector between 2019 and 2022. During the analysis process, the usage, performance and efficiency indexes of the companies' working capital were calculated and evaluated comparatively over the years. In addition, by calculating the descriptive statistical values of the index values, it was compared whether the companies managed their working capital effectively, both as a whole and sub-item separately, and by taking both into consideration. As a result of the analysis, it was determined that companies traded on Borsa İstanbul generally showed similar performance in terms of the number of years in which usage index values were above 1, and healthcare companies showed a fluctuating performance in terms of performance and efficiency index values. It was determined that, except for one company, the working capital management of other companies was not negatively affected by the Covid-19 epidemic. In the research, it was determined that the most successful company in terms of descriptive statistics values and number of active years was company D (TNZTP) and the least successful company was company C (EGEPO). In terms of standard deviation values of the index values, it was determined that the standard deviation values of D (TNZTP) and C (EGEPO) companies were at the highest level among the healthcare companies traded in Borsa Istanbul.

Keywords

Working capital, Efficiency, Index method, Human health services sector, Borsa İstanbul

SAĞLIK ŞİRKETLERİNDE ÇALIŞMA SERMAYESİ ETKİNLİĞİNİN İNDEKS YÖNTEMİYLE ANALİZİ: BORSA İSTANBUL ÜZERİNDE BİR UYGULAMA

Abstract

Bu araştırmanın amacı Türk sağlık şirketlerinde çalışma sermayesi etkinlik düzeyini analiz etmektir. Bu amaçla 2019-2022 yıllarında Borsa İstanbul İnsan Sağlığı ve Sosyal Hizmetler Sektöründe pay senetleri işlem gören dört şirketin finansal tabloları üzerinde çalışma sermayesi etkinlik indeksi yöntemiyle ölçüm gerçekleştirilmiştir. Analiz sürecinde şirketlerin çalışma sermayesine ait kullanım, performans ve etkinlik indeksleri hesaplanmış ve yıllar itibariyle karşılaştırmalı olarak değerlendirilmiştir. Ayrıca indeks değerlerinin tanımlayıcı istatistik değerleri hesaplanarak şirketlerin çalışma sermayesini hem bütün ve alt kalemler itibariyle ayrı ayrı hem de her ikisini de göz önünde bulundurarak etkin yönetip yönetmedikleri karşılaştırılmıştır. Analiz sonucunda kullanım indeksi değerlerinin 1’in üstünde gerçekleşen yıl sayısı açısından Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin genel olarak benzer performansı gösterdiği, performans ve etkinlik indeksi değerleri açısından ise sağlık şirketlerinin dalgalı bir performans gösterdikleri saptanmıştır. Yine bir şirket dışında diğer şirketlerin çalışma sermayesi yönetimlerinin Covid-19 salgınından olumsuz etkilenmediği belirlenmiştir. Araştırmada tanımlayıcı istatistik değerleri ve etkin yıl sayısı bağlamında da en başarılı şirketin D (TNZTP) şirketi, en başarısız şirketin ise C (EGEPO) şirketi olduğu belirlenmiştir. İndeks değerlerinin standart sapma değerleri açısından Borsa İstanbul’da işlem gören sağlık şirketlerinde D (TNZTP) ve C (EGEPO) şirketlerinin standart sapma değerlerinin en yüksek düzeyde gerçekleştiği saptanmıştır.

Keywords

Çalışma sermayesi, Etkinlik, İndeks yöntemi, İnsan sağlığı hizmetleri sektörü, Borsa İstanbul

References

• Afza, T. & Nazir, M.Z. (2011). Working capital management efficiency of cement sector of Pakistan. Journal Of Economics And Behavioral Studies, 2(5), 223-235.
• Aksoy, A. & Yalçıner, K. (2008). İşletme sermayesi yönetimi. Detay Yayıncılık.
• Alparslan, D., Gençtürk, M. & Özgülbaş, N. (2015). Sağlık bakanlığı hastanelerinde işletme sermayesi ile finansal performans göstergeleri arasındaki ilişkinin analizi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20(1), 317-338.
• Aydemir, İ. (2018). Hastanelerde finansal performansın değerlendirilmesi: Türkiye Cumhuriyeti merkez bankası hastane hizmetleri sektör bilançolarında bir uygulama. Uluslararası Sağlık Yönetimi ve Stratejileri Araştırma Dergisi, 4(2), 133-149.
• Bhattacharya, H. (1997). Total management by ratios. Sage Publication.
• Ceylan, A. & Korkmaz, T. (2018). Finansal yönetim: temel konular. Ekin Yayınevi.
• Çankaya, M. (2020). Sağlık sektörü işletmelerinde işletme sermayesi yönetiminin karlılık üzerindeki etkisi: Borsa İstanbul (BİST) örneği. Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 12(4), 1-14.
• Erem Ceylan, İ. (2020). Measuring efficiency of working capital management: index method. Economics Business And Organization Research, The Third Economics, Business And Organization Research (EBOR) Conference Özel Sayısı, 238-246.
• Gosh, S.K. & Maji, S.P. (2004). Working capital management efficiency: A study on the Indian cement industry. The Management Accountant, 39(5), 363-372.
• Günay, F. (2021). Çalışma sermayesi etkinliği ölçümünde endeks yöntemi: Borsa İstanbul yiyecek-içecek, konaklama ve havayolu ulaştırma işletmelerinde bir uygulama. Alanya Akademik Bakış, 5(3), 1411-1431. https://doi.org/10.29023/alanyaakademik.883758.
• Göker, I. E. K. (2020). An analysis of working capital effıciency of companies listed on sustainability index by index method. Journal of Economics Finance and Accounting, 7 (2), 94-102.
• Göker, İ. E. K. (2018). Çalışma sermayesi yönetiminde etkinlik durumunun tespiti: bıst gıda sektörü firmaları üzerine bir araştırma. Uluslararası Yönetim Eğitim ve Ekonomik Perspektifler Dergisi, 6(3), 69-79.
• Güler, E., & Konuk, F. (2019). Çalışma sermayesi etkinlik ölçümünde alternatif bir araç: İndeks yöntemi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (84), 35-48. https://doi.org/10.25095/mufad.625699.
• Islıcık, S., & Çil Koçyiğit, S. (2021). Çalışma sermayesi ve karlılık ilişkisi: Kamu hastane işletmelerine yönelik bir uygulama. Uluslararası Sağlık Yönetimi ve Stratejileri Araştırma Dergisi, 7(1), 156-166.
• İtik, Mazman, Ü. (2021). Çalışma sermayesi etkinlik ölçümünde indeks yöntemi: Teknoloji şirketlerinde bir uygulama. OPUS International Journal of Society Researches, 18(41), 3534-3551. https://doi.org/10.26466/opus.909470.
• Kamuyu Aydınlatma Platformu (2024). Sektörler. 25 Ocak 2024 tarihinde https://www.kap.org.tr/tr/ Sektorler adresinden alınmıştır.
• Karadeniz, E. (2016). Hastane hizmetleri alt sektörünün finansal performansının incelenmesi: Türkiye Cumhuriyeti merkez bankası sektör bilançolarında bir uygulama. Hacettepe Sağlık İdaresi Dergisi, 19(2), 101-114.
• Kasiran, F. W., Mohamad, N. A. & Chin, O. (2016). Working capital management efficiency: A study on the small medium enterprise in Malaysia. Procedia Economics and Finance, 35, 297-303.
• Kaur, H. V. & Singh, S. (2013). Managing working capital efficiency in capital goods sector in India. Global Business Review, 14(2), 343-355.
• Kavitha, R. & Shanmugam, R. (2015). A study on working capital management efficiency. International Journal of Engineering and Management Research, 5(3), 196-208.
• Marie, A. A. & Azhagaiah, R. (2016). Efficiency of working capital management: empirical evidence from Indian fast moving consumer goods industry. Pacific Business Review International, 9(6), 10-26.
• Michello, F. A. & Wanorie, T. O. (2015). Analyzing the effect of working capital management on the profitability of small size US healthcare companies. International Research Journal of Applied Finance, 6(5), 394-406.
• Moyer, R.C., McGuigan, J.R. & Rao, R.P. (2007). Fundamentals of contemporary financial management. Thomson South-Western College Publisher.
• Özgülbaş, N., Koyuncugil, A. S., Duman, R., & Hatipoğlu, B. (2008). Özel hastane sektörünün finansal değerlendirmesi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (40), 120-131.
• Prasad, S. R. & Lakshmi, B. H. (2018). Working capital management efficiency: a study on selected pharmaceutical companies in India. International Journal of Information and Computing Science, 5 (1), 40-45.
• Ramachandran, A. & Janakiraman, M. (2009). The relationship between working capital management efficiency and EBIT. Managing Global Transitions: International Research Journal, 7(1), 61-74.
• Sakınç, Ö. (2021a). İşletme sermayesinin etkinliğinin ölçülmesi ve BİST’de bir uygulama. Ulusal, Uluslararası ve Küresel Ölçekte Finans Uygulamaları. Ankara: Gazi Kitapevi, 411-428.
• Sakınç, İ. (2021b). Analysis of the working capital management efficiency of the manufacturing companies in the islamic ındex. Hitit İlahiyat Dergisi, 20(3), 107-128.
• Shen, Y.C. (2021). The effect of financial pressure on the quality of care in hospitals. Journal of Health Economics, 22(2), 243-269.
• Talha, M., Christopher, S. B. & Kamalavalli, A. L. (2010). Sensitivity of profitability to working capital management: a study of Indian corporate hospitals. International Journal of Managerial and Financial Accounting, 2(3), 213-227.
• Valipour, H., & Jamshidi, A. (2012). Determining the optimal efficiency index of working capital management and its relationship with efficiency of assets in categorized industries: Evidence from Tehran Stock Exchange (TSE). Advances in Management and Applied Economics, 2(2), 191-209.
• Yiğit, V. (2020). Hastane hizmetleri alt sektörünün finansal performans analizi. Uluslararası Sağlık Yönetimi ve Stratejileri Araştırma Dergisi, 6(3), 609-624.