The aim of this study is to examine the effect of dividend announcements
on market prices of stocks. 279 announcements between 2014 and 2016 belonging
to the companies traded in the BIST 100 Index are used as the data set. In the
study, event analysis is used. The study results show that the announcements
made by companies that announce that they will not distribute dividends as
there are no distributable profits, and companies that announce that they will
not distribute dividends although they have distributable profit cause a
negative abnormal return on share prices, although they differ according to the
capital assets pricing model and the market model used to determine expected
returns for the event study. Although there is a similar negative impact on
companies reporting that they will distribute cash dividends, it has been found
that the negative abnormal return for these companies is higher.
Bu
çalışmanın amacı, kar payı dağıtımı duyurularının hisse senetlerinin piyasa
fiyatları üzerindeki etkisini incelemektedir. BIST 100 Endeksinde işlem gören
şirketlere ait 2014-2016 yılları arasındaki 279 bildirim çalışmanın veri setini
oluşturmuştur. Çalışmada yöntem olarak olay analizi kullanılmıştır. Çalışma
sonuçları, olay çalışması için gerekli olan beklenen getirilerin tespitinde
kullanılan piyasa modeli ve sermaye varlıklarını fiyatlandırma modeline göre
farklılıklar göstermekle birlikte, dağıtılabilir kar bulunmadığı için kar payı
dağıtmayacağını duyuran şirketler ve dağıtılabilir kar bulunduğu halde kar payı
dağıtmayacağını duyuran şirketler tarafından yapılan duyuruların hisse senedi
fiyatları üzerinde negatif bir anormal getiriye neden olduğunu göstermektedir.
Nakit kar payı dağıtacağına ilişkin duyuru yapan şirketlerde de benzer bir
negatif etki bulunmakla birlikte, bu şirketler için ortaya çıkan negatif
anormal getirinin daha yüksek olduğu tespit edilmiştir.
Primary Language | Turkish |
---|---|
Journal Section | Articles |
Authors | |
Publication Date | June 30, 2019 |
Published in Issue | Year 2019 Volume: 12 Issue: 1 |