FİNANSAL TABLO KARŞILAŞTIRILABİLİRLİĞİ İLE FİNANSAL BAŞARISIZLIK İLİŞKİSİNİN İNCELENMESİ BORSA İSTANBUL ÖRNEĞİ

Abstract

Çalışmanın amacı, finansal tablo karşılaştırılabilirliği ile finansal başarısızlık arasındaki ilişkinin incelenmesidir. Bunun için 2014-2022 yılları arasında Borsa İstanbul’da işlem gören 105 şirkete ait finansal veriler temin edilmiştir. Çalışmaya dahil edilen şirketlerin verileri, Kamuyu Aydınlatma Platformu ile Thomson Refinitiv Datastream programı kullanılarak temin edilmiştir. Çalışmaya dahil edilen değişkenler için birim kök ve çoklu bağlantı testleri yapılmıştır. Analize dahil edilen değişkenler birim kök içermemekte ve aralarında çoklu bağlantı bulunmamaktadır. Araştırma sorununu test etmek amacıyla panel logit regresyon modelleri oluşturulmuştur. Elde edilen bulgulara göre sadece bir modelde finansal tablo karşılaştırılabilirliği ile finansal başarısızlık arasında pozitif yönlü anlamlı ilişki tespit edilmiştir. Diğer üç modelde ise anlamlı ilişki tespit edilmemiştir. Bunların yanında finansal başarısızlık ile vergi öncesi aktif kârlılık oranı, net çalışma sermayesinin toplam varlığa oranı değişkenleri arasında negatif yönlü anlamlı ilişki tespit edilmiştir. Ayrıca finansal başarısızlık ile aktif kârlılık oranı, net çalışma sermayesinin toplam varlığa oranı değişkenleri arasında anlamlı ve negatif yönlü korelasyon tespit edilmiştir.

Keywords

• Finansal Tablo
• Karşılaştırılabilirlik
• Finansal Başarısızlık
• Borsa İstanbul

EXAMINING THE RELATIONSHIP BETWEEN FINANCIAL STATEMENT COMPARABILITY WITH FINANCIAL DISTRESS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL

Abstract

The aim of the study is to examine the relationship between financial statement comparability and financial distress. For this purpose, financial data of 105 companies traded on Borsa Istanbul between 2014-2022 were obtained. The data of the companies included in the study were obtained using the Public Disclosure Platform and Thomson Refinitiv Datastream program. Unit root and multicollinearity tests were performed for the variables included in the study. The variables included in the analysis do not contain unit roots and there is no multicollinearity between them. Panel logit regression models were generated to test the research problem. According to the findings, a significant and positive relationship was detected between the financial statement comparability and financial distress in only one model. No significant relationship was detected in the other three models. In addition, a significant and negative relationship was detected between financial distress and the variables of pre-tax asset profitability ratio and net working capital to total assets ratio. In addition, a significant and negative correlation was detected between financial distress and the variables of pre-tax asset profitability and net working capital to total assets ratio.

Keywords

• Financial Statement
• Comparability
• Financial Distress
• Borsa İstanbul

References

1. Afifa, M.M.A., Saleh, I.H. ve Haniah, F.F. (2023). Does earnings management mediate the relationship between audit quality and company performance? evidence from Jordan. Journal of Financial Reporting and Accounting, 21(3), 747-774. https://doi.org/10.1108/JFRA-08-2021-0245
2. Ağırman, E. (2018). Finansal sıkıntı göstergeleri: BIST’te işlem gören imalat sanayi firmaları üzerine bir araştırma. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 32(2), 403-425.
3. Akgün, A.İ. (2013). Uluslararası finansal raporlama standartlarının finansal analize etkisi: İMKB’ye Yönelik Bir Araştırma. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 14(1), 10-26.
4. Altman, E.I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609. https://doi.org/10.2307/2978933
5. Beams, J. ve Yan, Y.C. (2015). The effect of financial crisis on auditor conservatism: US evidence. Accounting Research Journal, 28(2), 60-171. https://doi.org/10.1108/ARJ-06-2013-0033
6. Beaver, W.H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, 4, 71-111. https://doi.org/10.2307/2490171
7. Charitou, A., Lambertides, N. ve Trigeorgis, L. (2011). Distress risk, growth and earnings quality. Abacus, 47(2), 158-181. https://doi.org/10.1111/j.1467-6281.2011.00337.x
8. Coşkun E. ve Sayılgan G. (2008). Finansal sıkıntının dolaylı maliyetleri: İMKB’de işlem gören şirketlerde bir uygulama. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(3), 45-66.

9. De Franco, G., Kothari, S.P. ve Verdi, R.S. (2011). The benefits of financial statement comparability. Journal of Accounting Research, 49(4), 895-931. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2011.00415.x
10. Farshadfar, S., Samarbakhsh, L. ve Jiang, Y. (2023). Financial statement comparability and the usefulness of earnings: Some Canadian evidence. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 52, 1-12. https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2023.100560
11. Hantono, H. (2019). Predicting financial distress using Altman score, Grover score, Springate score, Zmijewski score: case study on consumer goods company. Accountability, 8(1), 1-16. https://doi.org/10.32400/ja.23354.8.1.2019.1-16
12. Islam, M.N., Li, S. ve Wheatley, C.M. (2023). Accounting comparability and financial distress. Review of Accounting and Finance, 22(3), 353-373. https://doi.org/10.1108/RAF-07-2022-0207
13. Jaggi, B. ve Lee, P. (2002). Earnings management response to debt covenant violations and debt restructuring. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 17(4), 295-324. https://doi.org/10.1177/0148558X0201700402
14. Kim, J.B., Li, L., Yi Lu, L. ve Yu, Y. (2021). Financial statement comparability and managers’ use of corporate resources. Accounting and Finance, 61, 1697-1742. https://doi.org/10.1111/acfi.12642
15. Kim, S., Kraft, P. ve Ryan, S.G. (2013). Financial statement comparability and credit risk. Review of Accounting Studies, 18, 783-823. https://doi.org/10.1007/s11142-013-9233-z
16. Klein, A. (2018). Discussion of “financial statement comparability and the efficiency of acquisition decisions. Contemporary Accounting Research, 35(1), 203-210. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12379
17. Lee, J.E., Glasscock, R. ve Park, M.S. (2017). Does the ability of operating cash flows to measure firm performance improve during periods of financial distress?. Accounting Horizons, 31(1), 23-35. https://doi.org/10.2308/acch-51594
18. Majeed, M.A. ve Yan, C. (2019). Financial statement comparability and corporate tax avoidance Evidence from China. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja, 32(1), 1813-1843. https://doi.org/10.1080/1331677X.2019.1640627
19. Neel, M. ve Safdar, I. (2023). Financial statement relevance, representational faithfulness, and comparability. Review of Quantitative Finance and Accounting, 1-31. https://doi.org/10.1007/s11156-023-01205-9
20. Ohlson, J.A. (1980). Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109-131. https://doi.org/10.2307/2490395
21. Purnanandam, A. (2008). Financial distress and corporate risk management: Theory and evidence. Journal of Financial Economics, 87(3), 706-739. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2007.04.003
22. Sanoran, K.L. (2018). Auditors’ going concern reporting accuracy during and after the global financial crisis. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 14(2), 164-178. https://doi.org/10.1016/j.jcae.2018.05.005
23. Sohn, B.C. (2016). The effect of accounting comparability on the accrual-based and real earnings management. Journal of Accounting and Public Policy, 35(5), 513-539. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2016.06.003
24. Terzi, S. (2011). Finansal rasyolar yardımıyla finansal başarısızlık tahmini: gıda sektöründe ampirik bir araştırma. Çukurova Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 15(1), 1-18.
25. Terzi, S. ve Kıymetli Şen, İ. (2021). Finansal başarısızlık tahmininde karınca kolonisi optimizasyon yaklaşımı: Borsa İstanbul’da bir araştırma. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20(40), 525-541. https://doi.org/10.46928/iticusbe.868360
26. Terzi, S., Kıymetli Şen, İ. ve Üçoğlu, D. (2012). Comparison of financial distress prediction models: evidence from Turkey. European Journal of Social Sciences, 32(4), 607-618.
27. Yıldız, Ş. ve Gürkan, S. (2022). Finansal başarısızlık tahmin modellerinin karşılaştırılması: Borsa İstanbul turizm şirketlerinde bir araştırma. Ekonomi, İşletme ve Yönetim Dergisi, 6(2), 235-262. https://doi.org/10.7596/jebm.31122022.005
28. Zhang, Z. ve Wang, F. (2023). Managerial short-termism and financial statement comparability. Accounting and Finance, 0, 1-41. https://doi.org/10.1111/acfi.13138
29. Zmijewski, M.E. (1984). Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models. Journal of Accounting Research, 22, 59-82. https://doi.org/10.2307/2490859