The Relationship Between SME’s Loans And Growth In Turkey (2007-2021)

Abstract

"SMEs" are economic units or enterprises that employ less than 250 people and have a net revenue or balance sheet of less than 250 billion TL. According to the data for 2020, 99.76% of all firms operating in Turkey are SMEs. Moreover, 72% of all workers in Turkey work there, and they produce 42.75% of all production. This means that SMEs are an engine of the production and economy of Turkey. This study considers the relationship between SME loans and economic growth with the quarterly data from 2007 - 2021. GDP was employed as the dependent variable, while total SME loans in the banking sector in Turkey, other loans, the weighted average interest rate for banks' TL commercial loans, and the financial development rate were employed as independent variables. The method employed in the study is the Robust Least Square Method S-Estimation, as extreme conditions and outliers exist during the study period (e.g., the Global Crisis and COVID-19 Pandemic). A dummy variable was added to the model for these conditions. The analysis results show a positive and statistically meaningful relationship between SME loans and economic growth. Similarly, the relationship between GDP and other loans is positive and statistically meaningful. Moreover, the financial development's relationship with GDP is also statistically meaningful but in a negative direction. These argumentative findings are also reflected in the literature as well. The relationship between GDP and credit interest rate is negative and statistically meaningful. While the negative relationship between the dummy variable and GDP indicates that Global Crisis and COVID-19 Pandemic influenced the economy negatively, the positive relationship between GDP and SME loans indicates that SMEs need to be supported, and it is useful and productive for the Turkish economy.

Keywords

• small and medium enterprises (SMEs)
• SMEs loans
• financial development
• growth
• Robust Least Square method

Türkiye’de Kobi Kredileri ve Büyüme İlişkisi (2007-2021)

Abstract

250 kişiden az yıllık çalışan istihdam eden ve yıllık net satış hasılatı veya mali bilançosundan herhangi biri 250 milyon TL’sını aşmayan ekonomik birimler veya girişimler, Kobi olarak tanımlanmaktadır. 2020 yılı verilerine göre Türkiye'de faaliyet gösteren işletmelerin %99.76'sı küçük ve orta büyüklükte işletme niteliğinde olup istihdamın %72'si ile üretimin %42.75'ini gerçekleştirmektedirler. Yani kobiler üretimin ve ekonominin motoru niteliğindedir. Bu çalışmada bankacılık sektörünce kobilere sağlanan kobi kredileri ve ekonomik büyüme ilişkisi 2007 - 2021 dönemi üçer aylık verileri ile incelenmiştir. Bağımlı değişken olarak GSYH, bağımsız değişkenler olarak bankacılık sektörü kümülatif kobi kredileri, diğer krediler, bankalarca TL üzerinden açılan ticari kredilere uygulanan ağırlıklı ortalama faiz oranı ile M2 para arzının GSYH’ya bölünmesiyle elde edilen finansal gelişme ölçütü alınmıştır. İnceleme dönemi Global kriz ve COVID-19 salgını gibi ekstrem koşulları kapsadığından ve bu tür ekstrem koşullarda verilerde sapmalar tespit edildiğinden yöntem olarak Robust En Küçük Kareler yöntemi S-tahmincisi tercih edilmiştir. Bu ekstrem koşulları temsilen modele bir kukla değişken eklenmiştir. Analiz sonuçları kobi kredileri ve GSYH arasında beklentilere uygun bir şekilde pozitif yönlü ve istatistiki olarak anlamlı bir ilişki olduğunu göstermiştir. Benzer şekilde, diğer kredilerin GSYH ile ilişkisi de pozitif yönlü ve istatistiki olarak anlamlıdır. Ayrıca, finansal gelişme ölçütünün GSYH ile ilişkisi de istatistiksel olarak anlamlı ama negatif yönlüdür. Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisinin yönü iktisadi yazında da tartışmalıdır. Kredi faiz oranı ile GSYH ilişkisi de istatistiki olarak anlamlı ve negatif yönlüdür. Kukla değişkenin GSYH ile negatif yönlü ilişkisi ekonomik kriz ve salgın koşullarının ekonomiyi olumsuz yönde etkilediğini gösterirken, kobi kredilerinin GSYH ile pozitif yönlü ilişkisi kobilerin desteklenmesi gerektiğini göstermektedir.

Keywords

• Küçük ve orta boy işletme (KOBİ)
• KOBİ kedileri
• finansal gelişme
• büyüme
• Robust En Küçük Kareler Yöntemi (Robust EKK)

References

1. AA Anadolu Agency, Retrieved from https://www.aa.com.tr/tr/ekonomi/kobi-tanimi-guncellendi-daha-cok-isletme-bu-kapsama-alindi/2538988
2. Altıntaş, H., and Ayrıçay, Y. (2010). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisinin sınır testi yaklaşımıyla analizi: 1987–2007. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10 (2), 71-98.
3. Apaydın, Ş. (2018). Türkiye'de banka kredilerinin ekonomik büyüme üzerindeki etkileri. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 11(4), 15-28.
4. Aris, N. M. (2007). SMEs: Building blocks for economic growth. Department of National Statistics, Malaysia.
5. Aslan, Ö., and Korap, H. L. (2006). Türkiye’de finansal gelişme ekonomik büyüme ilişkisi. Muğla Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (17), 1-20.
6. Ay, H. M., and Talaşlı, E. (2007). Türkiye’de Kobi’lerin İhracattaki Yeri Ve Karşılaştıkları Sorunlar. Karamanoğlu Mehmetbey Üniversitesi Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 2007(3), 173-184.
7. Beck, T., Demirguc-Kunt, A., and Levine, R. (2005). SMEs, Growth, and Poverty: Cross-Country Evidence. Journal of economic growth, 10(3), 199-229.
8. Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., and Martinez Peria, M. S. (2008). Bank financing for SMEs around the world: Drivers, obstacles, business models, and lending practices. World Bank Policy Research Working Paper, (4785).

9. BRSA Banking Regulation and Supervision Agency, Monthly Banking Sector Data (Basic Analysis), Retrieved from https://www.bddk.org.tr/
10. Cania, L., Nexhipi, O., and Korsita, A. D. B. (2016). The Role of SMEs in Economic Development–An Empirical Study of Albania. At the 13th International Conference of ASECU.
11. Cravo, T. A., Gourlay, A., and Becker, B. (2012). SMEs and regional economic growth in Brazil. Small Business Economics, 38(2), 217-230.
12. Çatal, M. F. (2007). Bölgesel kalkınmada küçük ve orta boy İşletmelerin (kobi) rolü. Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 10(2), 333-352.
13. Çonkar, M. K., Canbaz, M. F., and Arifoğlu, A. (2018). Mevduat Ve Katılım Bankaları Kredilerinin Ekonomik Büyüme İle İlişkisi: Ekonometrik Bir Analiz. Afyon Kocatepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20(1), 1-11.
14. Demirci, N. S. (2017). Türkiye’de Ölçek Bazında KOBİ Kredileri ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Eşbütünleşme ve Nedensellik Analizi (2006-2016). Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 18(1), 113-128.
15. DÜNYA Gazetesi (2022), Retrieved from https://www.dunya.com/ekonomi/kobi-tanimi-degisti-kapsam-genisledi-haberi-652307
16. European Commission (EC), Retrieved from https://ec.europa.eu/growth/smes/sme-definition_en
17. Eviews, Retrieved from http://www.eviews.com/EViews8/ev8ecrobust_n.html#:~:text=Robust%20least%20squares%20refers%20to,%2Destimation%20(Yohai%201987.
18. Gherghina, Ș. C., Botezatu, M. A., Hosszu, A., and Simionescu, L. N. (2020). Small and medium-sized enterprises (SMEs): The engine of economic growth through investments and innovation. Sustainability, 12(1), 347.
19. Gujarati, D. N., and Porter, D. (2009). Basic Econometrics Mc Graw-Hill International Edition.
20. Hu, M. W. (2010). SMEs and economic growth: Entrepreneurship or employment. ICIC Express Letters, 4(6), 2275-2280.
21. Huber, P. J. (1973). Robust regression: asymptotics, conjectures, and Monte Carlo. The annals of statistics, 799-821.
22. Iraz, R. (2006). Küresel rekabet ortamında küçük ve orta büyüklükteki işletmelerin ulusal sosyo-ekonomik sisteme katkıları açısından değerlendirilmesi. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (15), 367-380.
23. Kandasamy, S., Chay Yoke, C., Leng Yean, U., Peck Ling, T., Wei Fong, P., and Nai-Chiek, A. (2015). The three focus areas are the contribution of SMEs to ASEAN countries' economic development. Global Journal of Business and Social Science Review, 3(3), 1-13.
24. Kar, M., and Pentecost, E. J. (2000). Financial development and economic growth in Turkey: further evidence on the causality issue. Universitäts-und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt.
25. Keskin, G., Koşan, A. K., ve AYIK, Y. Z. (2009). Bölgesel gelişme aracı olarak KOBİ’ler ve ihracat sorunları (Erzurum’da bir araştırma). Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 13(2), 279-290.
26. Madanchian, M., Hussein, N., Noordin, F., and Taherdoost, H. (2015). The role of SMEs in economic development; a case study of Malaysia. International Journal of Academic Research in Management, 4(3), 77-84.
27. Mahmood N, Jianfeng C., Munir H., Yanran M. and Cai Y. (2016). Incubators, SMEs, and economic development of China. International Journal of Multimedia and Ubiquitous Engineering, 11(1), 311-318.
28. Myslimi, G., and Kaçani, K. (2016). Impact of SMEs in economic growth in Albania. European Journal of Sustainable Development, 5(3), 151-151.
29. Nurrachmi, R. N., Abd Samad, K., and Foughali, I. (2012). The development of SMEs in Turkey.
30. OECD (2022). Retrieved from https://stats.oecd.org/glossary/detail.asp?ID=3123.
31. Ozcan, B., and Arı, A. (2011). Finansal Gelisme ve Ekonomik Büyüme Arasindaki Iliskinin Ampirik Bir Analizi: Türkiye Örnegi/An Empirical Analysis of Relationship between Financial Development and Economic Growth: The Turkish Case. Business and Economics Research Journal, 2(1), 121.
32. Özdemir, S., Ersöz, H., and Sarıoğlu, H. (2007). Küçük girişimciliğin artan önemi ve KOBİ'lerin Türkiye ekonomisindeki yeri. In Journal of Social Policy Conferences (No. 53, pp. 173-230).
33. Rousseeuw, P., and Yohai, V. (1984). Robust regression by means of S-estimators. In Robust and nonlinear time series analysis (pp. 256-272). Springer, New York, NY.
34. Tandoğan, D., and Özyurt, H. (2013). Bankacılık Sektörünün Ekonomik Büyüme ve Sürdürülebilir Ekonomik Kalkinma Üzerine Etkisi: Türkiye Ekonomisi Üzerine Nedensellik Testleri (1981-2009). Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 35(2), 49-80.
35. TRCB, Turkey Republic Central Bank (Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası), Retrieved from https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/en/tcmb+en
36. Tutar, F., and Ünlüleblebici, Y. (2014). Türkiye’de KOBİ kredilerinin ekonomik büyümeye etkisi (2006-2011). Global Journal of Economics and Business Studies, 3(5), 1-14.
37. TSI, Turkish Statistical Institute (Türkiye İstatistik Kurumu), Retrieved from https://www.tuik.gov.tr/
38. Türkoğlu, M. (2002). Küçük ve orta büyüklükteki işletmeler (KOBİ'ler) in bölgesel kalkınmaya etkileri ve bölgesel kalkınmada kobi temelli stratejiler. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 7(1).
39. SME Regulation, Küçük Ve Orta Büyüklükteki İşletmelerin Tanımı, Nitelikleri Ve Sınıflandırılması Hakkında Yönetmelik, Retrieved from www.mevzuat.gov.tr
40. World Bank, Retrieved from https://www.worldbank.org/en/topic/smefinance
41. Yohai, V. J. (1987). High breakdown-point and high-efficiency robust estimates for regression. The Annals of Statistics, 642-656.