AN OBSERVATION ON OKUN’S LAW IN FRAMEWORK OF THE CYCLICAL AND THE STRUCTURAL UNEMPLOYMENT

Abstract

In this study, the impacts of economic growth on the actual/general, cyclical and structural unemployment are analyzed empirically. In the study conducted using data for the 2000-2016 period of Turkey’s economy Autoregressive Distributed Lag model ARDL Model is used. According to the results, there is an inverse relationship between economic growth and the cyclical and actual/general unemployment rate, and a direct relationship between structural unemployment. In other words, economic growth causes cyclical and actual unemployment to decrease but increases structural unemployment. As a result, the Okun Law is invalid when structural unemployment is taken into account, while it is valid in other types of unemployment

Keywords

• Cyclical Unemployment,Structural Unemployment,Economic Growth,ARDL Model,Turkey

YAPISAL VE KONJONKTÜREL İŞSİZLİK ÇERÇEVESİNDE OKUN YASASI ÜZERİNE BİR GÖZLEM

Abstract

Bu çalışmada ekonomik büyümenin fiili/genel, konjonktürel ve yapısal işsizlik üzerindeki etkileri ampirik olarak analiz edilmiştir. Türkiye ekonomisinin 2000-2016 dönemi verileri kullanılarak yapılan çalışmada Gecikmesi Dağıtılmış Otoregresif Model ARDL Modeli kullanılmıştır. Elde edilen bulgulara göre ekonomik büyüme ile konjonktürel ve fiili/genel işsizlik oranı arasında ters orantılı bir ilişki varken, yapısal işsizlik ile doğru orantılı bir ilişki söz konusudur. Bir diğer deyişle, ekonomik büyüme konjonktürel ve fiili işsizliğin azalmasına neden olmakta ancak yapısal işsizliği artırmaktadır. Sonuç olarak Okun Yasası yapısal işsizlik olgusu dikkate alındığında geçersiz iken, diğer işsizlik türlerinde geçerliliğini korumaktadır. Dolayısıyla işsizlik ve büyüme ilişkisinin incelendiği durumlarda toplam işsizlik rakamlarını dikkate almak yerine işsizlik bileşenlerinin ayrı ayrı değerlendirilmesinde yarar olduğu düşünülmektedir.

Keywords

• Okun Yasası,Yapısal İşsizlik,Ekonomik Büyüme,ARDL Modeli

References

1. Alp, H., Başkaya, Y. S., Kılınç, M., & Yüksel, C. (2012). Stylized facts for business cycles in Turkey. Central Bank of the Republic of Turkey Working Paper, No:12/02.
2. Altuntepe, N., & Güner, T. (2013). Türkiye’de istihdam-büyüme ilişkisinin analizi (1988-2011). Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 5(1), 73-84.
3. Arı, A. (2016). Türkiye’deki ekonomik büyüme ve işsizlik ilişkisinin analizi: Yeni bir eşbütünleşme testi. Siyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 4(2), 57-67.
4. Attfield, C. L. F., & Silverstone, B. (1998). Okun’s law, cointegration and gap variables. Journal of Macroeconomics, 20 (3), 625-637.
5. Ball, L. M., Leigh, D., & Loungani, P. (2013). Okun’s law: Fit at fifty?. NBER Working Paper, No: 18668.
6. Barışık, S., Çevik, E. İ., & Çevik, N. K. (2010). Türkiye’de Okun yasası, asimetri ilişkisi ve istihdam yaratmayan büyüme: Markov-Switching yaklaşımı. Maliye Dergisi, 159, 88-102.
7. Bayat, T., Kayhan, S., & Koçyiğit, A. (2013). Türkiye’de işsizliğin asimetrik davranışının rejim değişim modeliyle incelenmesi. Business and Economics Research Journal, 4(2), 79-90.
8. Bernanke, B. (2003). The jobless recovery. Remarks by Governor Ben S. Bernanke at the Global Economic and Investment Outlook Conference, Carnegie Mellon University, Pittsburgh Pennsylvania.

9. Cazes, S., Sher V., & Al-Hussami, F. (2011). Diverging trends in unemployment in the United States and Europe: Evidence from Okun’s law and the global financial crisis. ILO Working Papers, No: 106.
10. Ceylan, S., & Şahin, B. Y. (2010). İşsizlik ve ekonomik büyüme ilişkisinde asimetri. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 11(2), 157-165.
11. Christopoulos, D. K. (2004). The relationship between output and unemployment: Evidence from Greek regions. Papers in Regional Science, 83, 611-620.
12. Cuerasma, C. J. (2003). Okun’s law revisited. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 65(4), 439- 451.
13. Daly, M. C., Fernald, J. G., Jordà, Ò., & Nechio, F. (2014). Output and unemployment dynamics. Federal Reserve Bank of San Francisco Working Paper Series, Working Paper: 2013-32.
14. Demirgil, H. (2010). Okun yasasının Türkiye için geçerliliğine dair ampirik bir çalışma. Journal of Alanya Faculty of Business, 2(2), 1-12.
15. Eser, B. Y. (2014). Ekonomik büyüme ve işsizlik ilişkisi: Türkiye örneği. TISK Akademi, 9(18), 26-47.
16. Evans, W. G. (1989). Output and unemployment dynamics in the United States: 1950-1985. Journal of Applied Econometrics, 4(3), 213-237.
17. Gordon, R. J. (1984). Unemployment and potential output in the 1980s. Brookings Papers on Economic Activity, 2, 537-86.
18. Gordon, R. J. (2010). Okun’s law and productivity innovations. American Economic Review: Papers & Proceedings, 100(2), 11-15.
19. Göçer, İ. (2015). Okun yasası: Türkiye üzerine bir uygulama. Uluslararası Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 1(1), 1-12.
20. Harris, R., & Silverstone, B. (2000). Asymmetric adjustment of unemployment and output in New Zealand: Rediscovering Okun’s law. Department of Economics Working Paper Series, No. 2/00, Hamilton, New Zealand.
21. Hodrick, R., & Prescott, E. (1997). Postwar U.S. business cycles: An empirical investigation. Journal of Money, Credit and Banking, 29, 1-16.
22. Huang, H., & Chang, Y. (2005). Investigating Okun’s law by the structural break with threshold approach: Evidence from Canada. The Manchester School, 75(5), 599-611.
23. IMF (2010). Unemployment dynamics in recessions and recoveries. World Economic Outlook, Chapter 3, April.
24. Izyumov, A., & Vahaly, J. (2002). The unemployment-output tradeoff in transition economies: Does Okun’s law apply?. Economics of Planning, 35, 317-331.
25. Kaiser, R., & Maravall, A. (2001). Measuring business cycles in economic time series. Berlin: Springer Verlag.
26. Kanca, O. C. (2012). Türkiye’de işsizlik ve iktisadi büyüme arasındaki nedenselliğin ampirik bir analizi. Ç.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 21(2), 1-18.
27. Mankiw, N. G. (2010). Makroekonomi. Ö. F. Çolak (ed.). Ankara: Efil Yayınevi.
28. Meyer, B., & Tasci, M. (2012). An unstable Okun’s law, not the best rule of thumb. Economic Commentary, June 7, No: 2012-08.
29. Mocan, H. N. (1999). Structural unemployment, cyclical unemployment and income inequality. The Review of Economics and Statistics, 81(1), 122–134.
30. Moosa, I. A. (1997). A cross-country comparison of Okun’s coefficient. Journal of Comperative Economics, 24, 335-56.
31. Moosa, I. A. (1999). Cyclical output, cyclical unemployment, and Okun’s coefficient a structural time series approach. International Review of Economics and Finance, 8, 293-304.
32. Narayan, P. K. (2005), The saving and investment nexus for China: Evidence from cointegration tests. Applied Economics, 37, 1979-1990.
33. Okun, A. M. (1962). Potential GNP: Its measurement and significance. Proceedings of the business and economics section of the American Statistical Association, Washington, DC: American Statistical Association, 98-104.
34. Owyang, M. T., & Sekhposyan, T. (2012). Okun’s law over the business cycle: Was the great recession all that different?. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 94(5), 399-418.
35. Perman, R., & Tavera, C. (2007). Testing for convergence of the Okun’s Law coefficient in Europe. Empirica, 34(1), 45-61.
36. Pesaran M. H., & Pesaran, B. (1997). Working with Microfit 4.0: Interactive econometric analysis. Oxford: Oxford University Press.
37. Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.
38. Pesaran, M. H., & Shin, Y. (1999). An autoregressive distributed lag modelling approach to cointegration analysis. In S. Strom (Ed.), Econometrics and economic theory in the 20th century: The Ragnar Frisch Centennial symposium. Cambridge University Press.
39. Phillips, P. C., & Perron, P. (1988). Testing for a unit root in time series regression. Biometrika, 75, 335–346.
40. Silvapulle, P., Moosa, I. A., & Silvapulle, M. J. (2004). Asymmetry in Okun’s law. Canadian Journal of Economics, 37(2), 353-374.
41. Smith, G. (1975). Okun’s law revisited. Cowles Foundation Discussion Papers, No: 380. http://cowles. yale.edu/sites/default/files/files/pub/d03/d0380.pdf.
42. Sodipe, O. A., & Oluwatobi, S. (2014). Output and unemployment relationship: How applicable is the Okun’s law to Nigeria?. http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2512898
43. Tarı, R., & Abasız, T. (2010). Asimetrik etkiler altında Okun Yasası’nın eşik hata düzeltme modeli ile sınanması: Türkiye örneği. İktisat, İşletme ve Finans, 25(291), 53-77.
44. Uysal, D., & Alptekin, V. (2009). Türkiye Ekonomisinde büyüme – işsizlik ilişkisinin VAR modeli yardımıyla sınanması (1980 – 2007). Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 25, 69-78.
45. Ümit, Ö., & Karataş, Ö. (2018). Türkiye’de işsizlik ve işsizliği etkileyen makroekonomik faktörlerin ekonometrik analizi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 14(2), 311-333.
46. Villaverde, J., & Maza, A. (2009). The robustness of Okun’s law in Spain, 1980-2004: Regional evidence. Journal of Policy Modeling, 31 (2), 289-297.
47. Weber, C. E. (1995). Cyclical output, cyclical unemployment, and Okun’s coefficient: A new approach. Journal of Applied Econometrics, 10(4), 433-445.
48. Yılmaz, Ö. G. (2005). Türkiye ekonomisinde büyüme ile işsizlik oranları arasındaki nedensellik ilişkisi. Ekonometri ve İstatistik, 2, 11-29.
49. Yüceol, H. M. (2006). Türkiye ekonomisinde büyüme ve işsizlik ilişkisinin dinamikleri. İktisat, İşletme ve Finans, 21(243), 81-95.