İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) hisse senedi getiri aralığı ve yatırım ufku

Year 2009, Volume: 38 Issue: 2, 184 - 196, 22.12.2008

Ebru Demirci , Ümit Gümrah

Abstract

Çalışmanın temel amacı İMKB’de işlem gören şirketler için Blume ve Vasicek düzeltme tekniklerini kullanarak getiri aralığı etkisi ve yatırım ufkunu araştırmaktadır. Tahmini betalar günlük, haftalık, 15 günlük ve aylık getiriler kullanılarak bir –iki-üç v e d ört dönemlik yatırım ufukları çerçevesinde hesaplanmıştır. Sonuçlar incelendiğinde yatırım aralıkları aylık dönemlerden günlük dönemlere düşerken genellikle hata kareleri toplamları da düşmektedir. Sonuçlar göstermektedir ki beta tahminlemesinde günlük getiri aralıkları ve dört yıllık yatırım ufku en iyi sonucu vermektedir. Elde edilen bu sonuçlar D aves, Ehrhardt v e Ku nkel ( 2000) y aptıkları çalışma ile benzerlik göstermektedir.

Keywords

Beta, getiri aralığı, yatırım ufku

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) hisse senedi getiri aralığı ve yatırım ufku

Abstract

The m ain p urpose o f this s tudy i s to i nvestigate th e e ffects o f return interval a nd investment horizon under the adjustment techniques of both Blume and Vasicek on ISE. By using daily, weekly, two weeks and monthly return intervals and one, two, three and four period investment horizons, beta regressions are estimated. Generally, as the return interval d ecreases f rom m onthly t o d aily p eriod, M SE d ecreases. G enerally, a s t he investment horizon increases, MSE decreases. Results suggest that daily return intervals and four years investment horizon are the best for beta estimation. These results are similar to findings of Daves, Ehrhardt and Kunkel (2000) 

Keywords

Beta, return interval, investment horizon