Euro tahvil
piyasaları 1982 yılı sonrasında önemli bir gelişme göstermiştir ve 1990’lardan itibaren
bir dış borçlanma alternatifi olarak rakibi kalmamıştır. Türkiye ilk kez
1985’den itibaren uluslararası tahvil piyasalarını kullanmaya başlamış ve uluslararası
tahvil piyasalarının giderek artan oranda önemli bir oyuncusu haline gelmiştir.
JP Morgan EMBI Tahvil Endeksleri içindeki Türkiye’nin ağırlığı artış
göstermektedir. Çalışmanın amacı Türkiye Euro tahvil risk primini etkileyen
içsel değişkenlerin belirlenmesidir. Araştırma Ocak 2005 – Mart 2017 dönemini
kapsamaktadır ve toplam 147 adet aylık gözlem bulunmaktadır. Araştırmada
seçilen verilerin aylık oransal değişimleri kullanılmıştır. Regresyon analizi
ve VAR analizi sonucunda, Altın Fiyatı, Bankacılık Sektörü Yurtiçi Kredi Hacmi,
İç Borç Stoku, Dış Ticaret Dengesi, Doğrudan Yatırımlar, İhracatın İthalatı
karşılama oranı, İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı, Net Uluslararası
Rezervler, Sanayi Üretim Endeksi, İşsizlik Oranı ve Chicago Opsiyon Borsası
Oynaklık Endeksi değişkenlerin düzey ve gecikmeli değerlerinin bağımlı
değişkenin nedeni olması içsel faktörlerin gücünü göstermektedir. Granger
nedensellik ilişkisi testi sonuçları da belirlenen içsel faktörlerin etkili
olduğunu göstermektedir.
Primary Language | Turkish |
---|---|
Journal Section | Articles |
Authors | |
Publication Date | April 30, 2018 |
Published in Issue | Year 2018 Volume: 13 Issue: 50 |