Relationship between Twin Deficit and Growth in the COVID-19 Process: An Empirical Study on the Turkish Economy

Year 2021, Volume: 13 Issue: 25, 362 - 377, 28.11.2021

Ezgi Kopuk Özer Özçelik

https://doi.org/10.20990/kilisiibfakademik.963311

Cited By: 1

Abstract

Purpose: In the study, it is aimed to determine the effect of the budget deficit and current account deficit on economic growth in the Turkish economy during the COVID-19 pandemic process, which negatively affects today's world and every aspect of life.
Design/Methodology: The effect of the shocks observed in the budget deficit and the current account deficit on economic growth were determined by the Impact-Response analysis and the Variance Decomposition analysis, which used to describe this effect as a percentage.
Findings: According to the analysis results, although the effect of current account deficit and budget deficit shocks on growth is positive, the effect of these shocks is very low, and a standard deviation shock in growth mostly originated from budget deficits. Also, to a shock which was observed in budget deficits, the reaction of the current account deficit was positive in the early periods, it has been negative in the recent periods. This situation shows that the Twin Deficit Hypothesis, which is based on the fact that the deficits observed in the budget deficits triggered the current account deficit, is valid during the research periods.
Limitations: The research is limited to the use of the Turkish economy and the 2018-M1:2021-M1 time interval.
Originality/Value: It is important to determine the impact of the twin deficit problem on the Turkish economy during the COVID-19 pandemic, which still has its effect today, in terms of policy recommendations and interpretation of the problems for the current situation. In addition, it is thought that this study will contribute to the researches made for the Turkish economy during the pandemic process and that appropriate policy inferences can be made in line with the consensus.

Keywords

Twin Deficit, COVID-19, Impact-Response Analysis, Variance Decomposition Analysis

COVID-19 Sürecinde İkiz Açık ve Büyüme İlişkisi: Türkiye Ekonomisi Üzerine Ampirik Bir Çalışma

Abstract

Amaç: Çalışmada, günümüz dünyasını ve yaşamın her yönünü olumsuz etkileyen COVID-19 pandemisi süreci içerisinde Türkiye ekonomisinde gözlemlenen bütçe açığı ve cari açığın ekonomik büyüme üzerindeki etkisini belirlemek amaçlanmıştır.
Tasarım/Yöntem: Bütçe açığında ve cari açıkta gözlemlenen şoklarının ekonomik büyüme üzerinde yarattığı etki, Etki-Tepki analizi ve bu etkinin yüzdesel olarak açıklaması ise Varyans Ayrıştırma analizi ile tespit edilmiştir.
Bulgular: Analiz sonuçlarına göre cari açık ve bütçe açığında görülen şokların büyüme üzerindeki etkisi pozitif olmakla beraber bu şokların etkisi çok düşük derecededir ve büyümede meydan gelen bir standart sapmalık şok en fazla bütçe açıklarından kaynaklanmıştır. Ayrıca bütçe açıklarında gözlemlenen bir şoka cari açığın verdiği tepki ilk dönemlerde pozitifken, son dönemlerde negatif olmuştur. Bu durum bütçe açıklarında gözlemlenen açıkların cari açığı tetiklediğine dayanan İkiz Açık Hipotezinin, araştırılan dönemlerde geçerli olduğunu göstermektedir.
Sınırlılıklar: Araştırma, Türkiye ekonomisi ve 2018-M1:2021-M1 zaman aralığının kullanılması ile sınırlandırılmıştır.
Özgünlük/Değer: Günümüzde hala etkisini göstermekte olan COVID-19 pandemisi sürecinde ikiz açık sorununun Türkiye ekonomisi üzerindeki etkisini belirlemek, mevcut durum için politika önerileri ve sorunların yorumlanması bakımından önemlidir. Ayrıca bu çalışma ile pandemi sürecinde Türkiye ekonomisi için yapılan araştırmalara bir katkı sağlanacağı ve fikir birliği doğrultusunda uygun politika çıkarımlarının yapılabileceği düşünülmektedir.

Keywords

İkiz Açık, COVID-19, Etki-Tepki Analizi, Varyans Ayrıştırma Analizi

References

• Abell, J. D. (1990). Twin deficits during the 1980s: An empirical investigation. Journal of Macroeconomics, 12(1), 81-96. https://doi.org/10.1016/0164-0704(90)90057-H
• Akıncı, A. (2019). Türkiye ekonomisinde bütçe açığı ve cari açık arasındaki ilişki. Turkish Studies, 14(1), 23-34. https://doi.org/10.7827/TurkishStudies.14838
• Akyüz, H. E. (2018). Vektör otoregresyon (VAR) modeli ile iklimsel değişkenlerin istatistiksel analizi. Uluslararası Mühendislik Araştırma ve Geliştirme Dergisi, 10(2), 183-192. https://doi.org/10.29137/umagd.402272
• Alkwani, A. M. (2000). The twin deficits phenomenon in petroleum economy: Evidence from Saudi Arabia. King Saud Universtiy Department of Economics, 1-25. http://www.mafhoum.com/press2/79E15.pdf
• Bakarr, T. A. (2014). Fiscal deficits and current account imbalances: Evidence from Sierra Leone. International Journal of Business and Social Science, 5(8), 256-269. http://www.ijbssnet.com/journals/Vol_5_No_8_1_July_2014/28.pdf
• Barışık, S., & Kesikoğlu, F. (2006). Türkiye'de bütçe açıklarının temel makroekonomik değişkenler üzerine etkisi (1987-2003 VAR, Etki-tepki analizi, varyans ayrıştırması). Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 61(4), 59-82. https://dergipark.org.tr/tr/pub/ausbf/issue/3215/44757
• Berke, B., Temiz, D., & Karakurt, E. (2015). Üçüz açık ve büyüme ilişkisi: Türkiye örneği. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 10(2), 67-89. http://earsiv.cankaya.edu.tr:8080/xmlui/bitstream/handle/20.500.12416/3790/Berke%2C%20Burcu%3B%20Temiz%2C%20Dilek%3B%20Karakurt%2C%20Eda.pdf?sequence=1&isAllowed=y
• Blavasciunaite, D., Garsviene, L., & Matuzeviciute, K. (2020). Trade balance effects on economic growth: Evidence from European Union Countries. Economies, 8(54), 2-15. https://doi.org/10.3390/economies8030054
• Budak, F., & Korkmaz, Ş. (2020). Covid-19 pandemi sürecine yönelik genel bir değerlendirme: Türkiye örneği. Sosyal Araştırmalar ve Yönetim Dergisi (SAYOD), (1), 62-79. https://doi.org/10.35375/sayod.738657
• Cesur, F., & İrez, S. (2019). Cari açığın ekonomik büyüme üzerindeki etkisi: Türkiye örneği. Sosyal Araştırmalar ve Davranış Bilimleri Dergisi, 5(8), 87-101. http://www.sadab.org/FileUpload/bs701867/File/cari_acigin_ekonomik_buyume_uzerindeki_etkisi_12.pdf
• Çavdar, Ş. Ç. (2011). Türkiye' de bütçe açıklarının iktisadi büyüme ve istikrar üzerine etkileri (1994:Q1-2004:Q4). Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi, 10(37), 26-41. https://dergipark.org.tr/tr/pub/esosder/issue/6151/82612
• Dineri, E., & Taş, İ. (2016). İkiz açık hipotezi: Türkiye' de teorik ve ampirik inceleme. Akademik Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4(32), 372-390. https://doi.org/10.16992/ASOS.2420
• Efeoğlu, R., & Pehlivan, C. (2018). Türkiye’de enerji tüketimi ve cari açığın ekonomik büyüme üzerine etkisi. Politik Ekonomik Kuram, 2(1), 103-123. https://dergipark.org.tr/tr/download/article-file/508541
• Ela, M., & Pata, U. K. (2019). Türkiye' de bütçe açığının ekonomik büyüme üzerindeki etkisi: Ampirik bir analiz. III.Uluslararası EUREFE Kongresi Tam Metin Kitabı (s. 42-52). Aydın Adnan Menderes Üniversitesi.
• Eminer, F. (2015). The impact of budget deficint on economict growth in North Cyprus. The 2015 WEI International Academic Conference Proceedings (s. 228-235). The West East Institute. https://www.westeastinstitute.com/wp-content/uploads/2015/05/Fehiman-Eminer.pdf
• Emirkadı, Ö. (2017). Türkiye ekonomisinde ikiz açıklar: Kuramsal yaklaşımlar ve ampirik literatür üzerine değerlendirmeler. Adnan Menderes Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 4(3), 81-99. https://doi.org/10.30803/adusobed.289229
• Fatima, G., Ahmed, M., & Rehman, W. U. (2012). Consequential effects of budget deficit on economic growth of Pakistan. International Journal of Business and Social Science, 3(7), 203-208. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2848858
• Kalou, S., & Paleologou, S. M. (2012). The twin deficits hypothesis: Revisiting an EMU Country. Journal of Policy Modeling, 34(2), 230-241. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2011.06.002
• Karayılmaz, E., & Berk, E. (2017). Bütçe açığının, cari açık, ekonomik büyüme ve enflasyon üzerindeki etkileri: Türkiye örneği. Pamukkale Journal of Eurasian Socioeconomic Studies (PJESS), 4(1), 26-36. https://doi.org/10.5505/pjess.2017.43531
• Kurantin, N. (2017). The effects of budget deficit on economic growth and development: The experience of Ghana (1994-2014). European Scientific Journal, 13(4), 211-224. https://doi.org/10.19044/esj.2017.v13n4p211
• Lau, E., & Baharumshah, A. Z. (2006). Twin deficits hypothesis in SEACEN Countries: A panel data analysis of relationships between public budget and current account deficits. Applied Econometrics and International Development, 6(2), 213-226. https://www.usc.es/economet/journals1/aeid/aeid6215.pdf
• Marinheiro, C. F. (2008). Ricardian equivalence, twin deficits, and the feldstein-horioka puzzle in Egypt. Journal of Policy Modeling, 30, 1041-1056. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2007.12.001
• Mrwebo, L. T. (2013). The impact of budget deficits on economic growth in South Africa. [Master Dissertation, University of Fort Hare]. https://core.ac.uk/download/pdf/145051857.pdf
• Mucuk, M., & Alptekin, V. (2008). Türkiye’de vergi ve ekonomik büyüme ilişkisi: VAR analizi (1975-2006). Maliye Dergisi, 159-174. https://ms.hmb.gov.tr/uploads/2019/09/10.Mehmet.MUCUK_Volkan.ALPTEKIN.pdf
• Musisinyani, B. J., Nyoni, T., & Nyoni, M. (2017). The impact of current account deficits on economic growth in Zimbabwe. International Journal for Innovative Research in Multidisciplinary Field. 3(8), 1-16. https://www.researchgate.net/publication/320322758_The_Impact_of_Current_Account_Deficits_on_Economic_Growth_in_Zimbabwe
• Nayab, H. (2015). The relationship between budget deficit and economic growth of Pakistan. Developing Country Studies, 5(11), 80-85. https://core.ac.uk/download/pdf/234682418.pdf
• Osoro, K. O., Gor, S. O., & Mbithi, M. L. (2014). The twin deficit and the macroeconomic variables in Kenya. International Journal for Innovation Education and Research, 2(9), 64-85. https://doi.org/10.31686/ijier.vol2.iss9.239
• Özdamar, G. (2015). İkiz açıklar hipotezi: Teorik yaklaşımlar ve Türkiye üzerine ampirik literatür incelemesi. Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 7(2), 165-186. https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/201840
• Öztürk, M., Aras, O. N., & Kadı, O. S. (2012). AB borç krizi ve bunun Türk Dış ticaretine olan etkileri. Ekonomi Bilimler Dergisi, 4(1), 77-89. https://dergipark.org.tr/tr/pub/ebd/issue/4859/66847
• Öztürk, S., & Sezen, S. (2018). Türkiye' de üçüz açık ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki. Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (KAÜİİBFD), 9(18), 501-522. https://doi.org/10.9775/kauiibfd.2018.022
• Rangelova, R. (2014). Current-account imbalances and economic growth during the 2008-2009 financial crisis: An empirical analysis. Contemporary Economics, 8(2), 123-136. https://doi.org/10.5709/ce.1897-9254.136
• Sevüktekin, M., & Çınar, M. (2017). Ekonometrik zaman serileri analizi. Dora.
• Summers, L. H. (1988). Tax policy and international competitiveness. In J. Frenkel (Ed.), International aspects of fiscal policies (349-375). Chicago UP.
• Şit, M., & Alancıoğlu, E. (2016). Türkiye' de cari işlemler dengesi ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki: VAR analizi. ASSAM International Refereed Journal, (5), 5-23. https://dergipark.org.tr/tr/download/article-file/353726
• Tekin, M., & Özçelik, Ö. (2019). Kavramsal ve teorik çerçevede üçüz açık sorunu. Ekonomi Maliye İşletme Dergisi, 2(2), 116-141. https://dergipark.org.tr/tr/pub/emid/issue/52225/679209
• Tezer, H. (2020). İktisat literatüründe dördüz açıklar hipotezi ve Türkiye ekonomisi üzerine bir araştırma. Business & Management Studies: An International Journal, 8(2), 1479-1500. https://doi.org/10.15295/bmij.v8i2.1456
• Thirlwall, A. P. (1979). The balance of payments constraint as an explanation of the international growth rate differences. PSL Quarterly Review, 32(128), 45-53. https://doi.org/10.13133/2037-3643/12804