The Analyses of Pass-Through Affect From Exchange Rates to Prices By Granger Causality Test: “The Case of Turkey”

Year 2015, Volume: 5 Issue: 1, 27 - 38, 03.06.2015

Emrah Türk Ahmet Çetin

Abstract

In the globalized economic world, which trade barriers were lifted and all countries integrated due to new advanced technologies, exchange rates are of high importance. As countries used foreign currencies in trade, exporters are positively affected due to undervalued exchange rate which could have negative impact on importers. In addition, the exchange rates are correlated with inflation. In this study, we examine the relationship between exchange rates and inflation, using the Granger Causality (Granger Causality) Method. We use a data for inflation and the exchange rates between 1987 and 2013, which come from CBRT. The findings imply a causal effect of the exchange rates on inflation

Keywords

Trade, Granger Causality, Exchange Rate, Inflation

DÖVİZ KURUNDAN FİYATLARA GEÇİŞ ETKİSİNİN GRANGER NEDENSELLİK TESTİ İLE İNCELENMESİ “TÜRKİYE ÖRNEĞİ”

Abstract

Ticari engellerin ortadan kalktığı, yeni gelişmiş teknolojiler ile birlikte ülkelerin birbirlerine daha da yaklaştığı küreselleşen ekonomik dünyada döviz kurları çok önemli bir yer tutmaktadır. Ülkeler birbirleri ile yapmış oldukları ticareti dövizle yaptıkları için döviz kurunun ulusal para cinsinden değerinin yüksek olduğu ülkelerde ihracatçılar bundan olumlu şekilde etkilenirken, ithalatçılar bu durumdan olumsuz bir şekilde etkilenmektedir. Dış ticaret haricinde döviz kurunun etkilemiş olduğu diğer bir önemli olgu da enflasyondur. Bu çalışmada döviz kurundan fiyatlara geçiş etkisi incelenmiştir. Çalışmada model olarak Granger Nedensellik (Granger Causality) Testi uygulanmıştır. Çalışmada, TCMB’den alınan 1987 ve 2013 dönemini kapsayan enflasyon ve döviz kuru verileri kullanılmıştır. Çalışmadaki sonuçlar, nedenselliğin tek yönlü yani döviz kurundan enflasyona doğru olduğunu göstermektedir.

Keywords

Ticaret, Granger Nedensellik Testi, Döviz Kuru, Enflasyon

References

• Bayraktutan, Y., İ. Arslan, (2003), Türkiye’de Döviz Kuru İthalat ve enflasyon İlişkisi Ekonometrik Analiz (1980-2000), Afyon Kocatepe Üniversitesi, İ.İ.B.F. Dergisi, Sayı 2, s. 89-104.
• Berument, H. (2002), Döviz Kuru Hareketleri ve Enflasyon Dinamiği: Türkiye Örneği, Bilkent Üni- versitesi, Ankara.
• Billmeier, A., L. Bonato, (2002), Exchange Rate Pass-Through and Monetary Policy in Croatia Inter- national Monetary Fund, IMF Working Paper No. 02/109.
• Ca’zorzi, M., E. Hahn, M. Sanchez, (2007), Exchange Rate Pass Through in Emerging Markets, No: 739 (Erişim),http://www.ecb.int/pub/pdf/scpwps/ecbwp 739.pdf. (erişim tarihi: 12 Ocak 2013).
• Coricelli, F., B. Jazbec, I. Masten, (2004), Exchange Rate Policy and Inflation in Acceding Countries: The Role of Pass-Through, William Davidson Institute Working Paper Number 674.
• Darvas, Zsolt, (2001) Exchange Rate Pass-Through and real Exchange Rate in EU Candidate Count- ries, Economic Research Centre of the Deutsche Bundesbank, Discussion paper 10/01.
• Dickey, D. A., W. A. Fuller, (1981) Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root, Econometrica, 49, 1057-1072.
• Granger, C. W. J., (1969), Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-spectral Methods, Econometrica, Sayı 3, s. 424-438.
• Landry, A. E. (2005) Expectations and Exchange Rate Dynamics: A State-Dependent Pricing App- roach, Job Market Paper, Boston University.
• Mccallum, B., E. Nelson, (1998) Nominal Income Targeting in an Open-Economy Optimizing Mo- del, NBER Working Papers 6599, National Bureau of Economic Research, Inc.
• Pindyck, R., D. Rubinfeld, F. Wolak, (1991), Econometric models and economic forecasts, McGraw- Hill Education.
• Sevüktekin, M., M. Nargeleçekenler, (2010), Ekonometrik Zaman Serileri Analizi, Nobel Yayın Da- ğıtım, Ankara.
• Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, (2013), Elektronik Veri Denetim Sistemi, Ankara.
• Wooldridge, M. J. (2013), Introductory Econometrics, (çev. Ebru Çağlayan), Ankara, Nobel Akade- mik Yayıncılık.