Research Article

KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ

Volume: 21 Number: 1 March 28, 2019
The World of Accounting Science Cover
The World of Accounting Science
PDF Download

KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ

Abstract

Bu çalışmanın amacı, “korku endeksi” olarak adlandırılan VIX endeksinin gelişmekte olan ülke tahvil fiyatları üzerindeki etkisini incelemektir. Çalışmada, 01 Haziran 2010 – 31 Mayıs 2017 tarihleri arasındaki iş günü verileri kullanılarak, VIX endeksi ile gelişmekte olan ülkeler arasından seçilen; Brezilya, Çin, Endonezya, Hindistan, Meksika, Filipinler, Rusya, Güney Afrika ve Türkiye’nin 10 yıllık tahvil faiz oranları karşılaştırılarak analiz edilmektedir. Granger nedensellik testi kullanılan çalışma sonucuna göre, VIX endeksi ile Filipinler, Rusya, Çin ve Endonezya 10 yıllık tahvil fiyatları arasında tek yönlü nedensellik ilişkisi bulunurken, sadece Güney Afrika 10 yıllık tahvil fiyatları arasında çift yönü nedensellik ilişkisine rastlanılmıştır. VIX endeksinin bağımsız değişken olarak analiz edilmesi durumunda, Rusya ve Güney Afrika 10 yıllık tahvil fiyatlarını etkilediği sonucuna ulaşılırken; VIX endeksinin bağımlı değişken olarak analiz edilmesi durumunda ise, Çin, Endonezya ve Güney Afrika 10 yıllık tahvil faiz oranları tarafından VIX endeksinin etkilendiği sonucuna ulaşılmaktadır.

Keywords

References

  1. Akaike, H. 1974. “A new look at the statistical model identification", IEEE Transactions on Automatic Control, 19 (6).
  2. Basher, S.A., P. Sadorsky. 2016. “Hedgingemerging Market Stock Prices With Oil, Gold, VIX, and Bonds: A Comparison Between DCC, ADCC and GO-GARCH”, Energy Economics, 54 (C).
  3. Brooks, C. 2002. Introductory Econometrics for Finance, Cambridge, Cambridge University Press.
  4. Çapacıoğlu, T. 2017. “Küresel Likidite ve Banka Dış Borçlarının Bölgesel Dağılımı”, TCMB Ekonomi Notları, sayı 2017-10. http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/df13708b-efeb-4a52-b665-0710005e471b/en1710.pdf?MOD=AJPERES&CVID=&CACHE=NONE&CONTENTCACHE=NONE (Erişim Tarihi:16.03.2018).
  5. Dickey, D. A. ve W. A. Fuller. 1979. “Distribution Of The Estimators For Autoregressive Time Series With A Unit Root”, Journal of The American Statistical Association, 74(366).
  6. Erdoğdu, H. ve E. Baykut. 2016. “BİST Banka Endeksi’nin (XBANK) VIX ve MOVE Endeksleri ile İlişkisinin Analizi”, Türkiye Bankalar Birliği Bankacılar Dergisi, Sayı:98.
  7. Fountaın, R. L., J.R. Herman Jr. ve D. L. Rustvold. 2008. “An Application of Kendall Distributions and Alternative Dependence Measures: SPX vs. VIX”, Insurance: Mathematics and Economics, 42.
  8. Granger, C., W. 1969. “Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-spectral Methods”, Econometrica, 37(3).

Details

Primary Language

Turkish

Subjects

Business Administration

Journal Section

Research Article

Authors

Publication Date

March 28, 2019

Submission Date

April 24, 2018

Acceptance Date

March 28, 2019

Published in Issue

Year 2019 Volume: 21 Number: 1

DOI

https://doi.org/10.31460/mbdd.418176

IZ

https://izlik.org/JA59JA36TX

Cite

RIS / Bibtex
APA
Öner, H. (2019). KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 21(1), 140-154. https://doi.org/10.31460/mbdd.418176
AMA
1.Öner H. KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ. MODAV-MBDD. 2019;21(1):140-154. doi:10.31460/mbdd.418176
Chicago
Öner, Hakan. 2019. “KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ”. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi 21 (1): 140-54. https://doi.org/10.31460/mbdd.418176.
EndNote
Öner H (March 1, 2019) KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi 21 1 140–154.
IEEE
[1]H. Öner, “KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ”, MODAV-MBDD, vol. 21, no. 1, pp. 140–154, Mar. 2019, doi: 10.31460/mbdd.418176.
ISNAD
Öner, Hakan. “KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ”. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi 21/1 (March 1, 2019): 140-154. https://doi.org/10.31460/mbdd.418176.
JAMA
1.Öner H. KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ. MODAV-MBDD. 2019;21:140–154.
MLA
Öner, Hakan. “KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ”. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, vol. 21, no. 1, Mar. 2019, pp. 140-54, doi:10.31460/mbdd.418176.
Vancouver
1.Hakan Öner. KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ. MODAV-MBDD. 2019 Mar. 1;21(1):140-54. doi:10.31460/mbdd.418176

Cited By

VIX KORKU ENDEKSİNİN BIST SEKTÖR ENDEKSLERİ İLE VOLATİLİTE ETKİLEŞİMİNİN CCC-GARCH İLE ARAŞTIRILMASI: 2013-2020 DÖNEMİ

Dicle Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi

https://doi.org/10.53092/duiibfd.894094

VIX Endeksinin Türkiye’de Portföy Yatırımları ve Döviz Kurlarıyla İlişkisi

İzmir İktisat Dergisi

https://doi.org/10.24988/ije.202035314

Yatırımcıların Karar Verme Sürecinde VIX Volatilite Endeksinin Belirleyiciliği: Çoklu Yapısal Kırılmalı Analizi

Sosyoekonomi

https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2023.01.25

BRICS-T ÜLKELERİNDE BORSA ENDEKSİ İLE PİYASA OYNAKLIK-KORKU ENDEKSİ ARASINDAKİ İLİŞKİNİN PANEL VERİ ANALİZİ İLE TEST EDİLMESİ

Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi

https://doi.org/10.17755/esosder.711955

VIX ENDEKSİNDE MEYDANA GELEN DEĞİŞMELERİN BIST ENDEKSLERİ ÜZERİNE ETKİSİ: ARDL SINIR TESTİ YAKLAŞIMI

Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi

https://doi.org/10.11611/yead.877076

FARKLI KITALARDA YER ALAN BORSA ENDEKSLERİNİN VIX(KORKU) ENDEKSİ İLE İLİŞKİSİ

İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi

https://doi.org/10.33707/akuiibfd.715793

VIX Endeksinin Borsa İstanbul Üzerindeki Oynaklık Yayılım Etkisinin Ölçülmesi

Yönetim ve Ekonomi Dergisi

https://doi.org/10.18657/yonveek.1222576

VIX VOLATİLİTE (KORKU) ENDEKSİNİN BİST KATILIM ENDEKSİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DAVRANIŞSAL FİNANS BAĞLAMINDA YORUMLANMASI: BİR ARDL SINIR TESTİ MODELİ

İslam Ekonomisi ve Finansı Dergisi (İEFD)

https://doi.org/10.54863/jief.1441529

Türkiye İçin Hisse Senedi Piyasası Ve VIX Endeksi Arasındaki Nedensellik İlişkisinin İncelenmesi

İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi

https://doi.org/10.15869/itobiad.1740078

Authorship 
MBDD follows the guidelines in COPE Authorship Guideline to ensure fair recognition of contributions to a research paper (https://publicationethics.org/guidance/discussion-document/authorship). Authorship carries both credit and responsibility, and it is essential that all listed authors have made significant contributions to the research. 

For multi-author studies, the Contributions of Authors must be declared after the conclusion and before the bibliography of the paper. The authors' initials and last names should be used to indicate which author contributed to which part of the manuscript. Details can be found by clicking the “Article Submission Checklist” button. The authors can acknowledge contributions that do not merit authorship.


The author(s) should disclose the use of generative Artificial Intelligence (AI) and AI-assisted tools in design and implementation of the research. Such use need to be disclosed within the methodology section of the manuscript. Use of AI does not preclude the manuscript from publication, rather provides a transparent picture of the research.