KORKU ENDEKSİ İLE GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVİL PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ
Öz
Bu çalışmanın amacı, “korku endeksi” olarak adlandırılan VIX endeksinin gelişmekte olan ülke tahvil fiyatları üzerindeki etkisini incelemektir. Çalışmada, 01 Haziran 2010 – 31 Mayıs 2017 tarihleri arasındaki iş günü verileri kullanılarak, VIX endeksi ile gelişmekte olan ülkeler arasından seçilen; Brezilya, Çin, Endonezya, Hindistan, Meksika, Filipinler, Rusya, Güney Afrika ve Türkiye’nin 10 yıllık tahvil faiz oranları karşılaştırılarak analiz edilmektedir. Granger nedensellik testi kullanılan çalışma sonucuna göre, VIX endeksi ile Filipinler, Rusya, Çin ve Endonezya 10 yıllık tahvil fiyatları arasında tek yönlü nedensellik ilişkisi bulunurken, sadece Güney Afrika 10 yıllık tahvil fiyatları arasında çift yönü nedensellik ilişkisine rastlanılmıştır. VIX endeksinin bağımsız değişken olarak analiz edilmesi durumunda, Rusya ve Güney Afrika 10 yıllık tahvil fiyatlarını etkilediği sonucuna ulaşılırken; VIX endeksinin bağımlı değişken olarak analiz edilmesi durumunda ise, Çin, Endonezya ve Güney Afrika 10 yıllık tahvil faiz oranları tarafından VIX endeksinin etkilendiği sonucuna ulaşılmaktadır.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Akaike, H. 1974. “A new look at the statistical model identification", IEEE Transactions on Automatic Control, 19 (6).
- Basher, S.A., P. Sadorsky. 2016. “Hedgingemerging Market Stock Prices With Oil, Gold, VIX, and Bonds: A Comparison Between DCC, ADCC and GO-GARCH”, Energy Economics, 54 (C).
- Brooks, C. 2002. Introductory Econometrics for Finance, Cambridge, Cambridge University Press.
- Çapacıoğlu, T. 2017. “Küresel Likidite ve Banka Dış Borçlarının Bölgesel Dağılımı”, TCMB Ekonomi Notları, sayı 2017-10. http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/df13708b-efeb-4a52-b665-0710005e471b/en1710.pdf?MOD=AJPERES&CVID=&CACHE=NONE&CONTENTCACHE=NONE (Erişim Tarihi:16.03.2018).
- Dickey, D. A. ve W. A. Fuller. 1979. “Distribution Of The Estimators For Autoregressive Time Series With A Unit Root”, Journal of The American Statistical Association, 74(366).
- Erdoğdu, H. ve E. Baykut. 2016. “BİST Banka Endeksi’nin (XBANK) VIX ve MOVE Endeksleri ile İlişkisinin Analizi”, Türkiye Bankalar Birliği Bankacılar Dergisi, Sayı:98.
- Fountaın, R. L., J.R. Herman Jr. ve D. L. Rustvold. 2008. “An Application of Kendall Distributions and Alternative Dependence Measures: SPX vs. VIX”, Insurance: Mathematics and Economics, 42.
- Granger, C., W. 1969. “Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-spectral Methods”, Econometrica, 37(3).
Ayrıntılar
Birincil Dil
Türkçe
Konular
İşletme
Bölüm
Araştırma Makalesi
Yazarlar
Hakan Öner
0000-0001-9595-1498
Türkiye
Yayımlanma Tarihi
28 Mart 2019
Gönderilme Tarihi
24 Nisan 2018
Kabul Tarihi
28 Mart 2019
Yayımlandığı Sayı
Yıl 2019 Cilt: 21 Sayı: 1
Cited By
VIX KORKU ENDEKSİNİN BIST SEKTÖR ENDEKSLERİ İLE VOLATİLİTE ETKİLEŞİMİNİN CCC-GARCH İLE ARAŞTIRILMASI: 2013-2020 DÖNEMİ
Dicle Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
https://doi.org/10.53092/duiibfd.894094VIX Endeksinin Türkiye’de Portföy Yatırımları ve Döviz Kurlarıyla İlişkisi
İzmir İktisat Dergisi
https://doi.org/10.24988/ije.202035314Yatırımcıların Karar Verme Sürecinde VIX Volatilite Endeksinin Belirleyiciliği: Çoklu Yapısal Kırılmalı Analizi
Sosyoekonomi
https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2023.01.25BRICS-T ÜLKELERİNDE BORSA ENDEKSİ İLE PİYASA OYNAKLIK-KORKU ENDEKSİ ARASINDAKİ İLİŞKİNİN PANEL VERİ ANALİZİ İLE TEST EDİLMESİ
Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi
https://doi.org/10.17755/esosder.711955VIX ENDEKSİNDE MEYDANA GELEN DEĞİŞMELERİN BIST ENDEKSLERİ ÜZERİNE ETKİSİ: ARDL SINIR TESTİ YAKLAŞIMI
Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi
https://doi.org/10.11611/yead.877076FARKLI KITALARDA YER ALAN BORSA ENDEKSLERİNİN VIX(KORKU) ENDEKSİ İLE İLİŞKİSİ
İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
https://doi.org/10.33707/akuiibfd.715793VIX Endeksinin Borsa İstanbul Üzerindeki Oynaklık Yayılım Etkisinin Ölçülmesi
Yönetim ve Ekonomi Dergisi
https://doi.org/10.18657/yonveek.1222576VIX VOLATİLİTE (KORKU) ENDEKSİNİN BİST KATILIM ENDEKSİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DAVRANIŞSAL FİNANS BAĞLAMINDA YORUMLANMASI: BİR ARDL SINIR TESTİ MODELİ
İslam Ekonomisi ve Finansı Dergisi (İEFD)
https://doi.org/10.54863/jief.1441529Türkiye İçin Hisse Senedi Piyasası Ve VIX Endeksi Arasındaki Nedensellik İlişkisinin İncelenmesi
İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi
https://doi.org/10.15869/itobiad.1740078