Borsa İstanbul’da Gün İçi Verisinin Analizi
Abstract
Finans literatüründe Etkin Piyasa Hipotezinin fiyatların tahmin
edilememesine yönelik önermesinin en çok rastlanılan red gerekçesi
tarih anomalileridir (haftanın günü etkisi, Ocak ayı etkisi, ayın
dönüm etkisi gibi). Gün içi verisinin incelenmesi sadece getirilerin
belirli saat dilimlerinin şeklinin anlaşılması dışında standart sapmasının
yapısını öğrenmek anlamında da önemlidir. Bu çalışmada
Borsa İstanbul 100 endeksinin gün içi getirisinin on beşer dakikalık
getirilerinin yapısı ve standart sapması incelenmiştir. Çalışmada
kullanılan veri seti işlem saatlerinin 10 Haziran 2013 tarihinde
değişmesi nedeniyle 11 Haziran 2013 tarihinden başlayarak 28
Mayıs 2014 tarihleri arasındaki 5954 gözlemi kapsamaktadır.
Standart sapmaların birinci seansta J tipi ikinci seansta ise W tipi
bir yapıya sahip olduğu bulunmuştur.
Keywords
Gün içi verisi,Etkin Piyasa Hipotezi,Borsa İstanbul,Oynaklık
References
- Cheung, Y.L. 1995. Intraday Returns and the Day End Effect: Evidence From Hong Honk Equity Market. Journal of Business Finance and Accounting. 22,7: 1023-1034 Chiao, C., W. Hung, and C. F. Lee. 2011. Institutional trading and opening price behavior: Evidence from a fast-emerging market. The Journal of Financial Research. Vol. XXXIV, No. 1: 131–154 Maliye Finans Yazıları - 2015 - (103), 141-156 153 Chow E. H., P. Hsiao, and M. E. Solt. 1997. Trading returns for the weekend effect using intraday data. Joumal of Business Finance & Accounting. 24, 3 & 4: 425 – 444. Cornett, M. M., T. V. Schwarz, and A. C. Szakmary.1995. Seasonalities and intraday return patterns in the foreign currency futures market. Journal of Banking and Finance. 19: 843-869 French, K. 1980. Stock Returns and the Weekend Effect. Journal of Financial Economics. 8, 55-70. Frijns, B., and D. Margaritis D. 2008. Forecasting daily volatility with intraday data. The European Journal of Finance. 14, 6: 523-540. Gibbons, M. R., and P. Hess. 1981. Day Of The Week Effects And Asset Returns. Journal of Business. 54, 4: 579-596 Han, L., J. L. Kling, C. W. Sell. 1999. Foreign exchange future volatility: Day of the week, intraday, and maturity patterns in the presence of macroeconomic announcements. The Journal of Futures Markets. 19, 6 (September): 665-693. Jain, R. C. and G. H. Joh. 1988. The Dependence between Hourly Prices and Trading Volume. Journal of Financial and Quantitative Analysis. 23, 3 (September): 269-283. Kato, K. 1990. Weekly Patterns In Japanese Stock Returns. Management Sciences. 36, 9, (September): 1031-1043. Lockwood, L. J. and S. C. 1990. An Examination of Stock Market Return Volatility During Overnight and Intraday Periods. 1964-1989. The Journal of Finance. VOL. XLV. NO.2: 591 - 601. McLnish, T.H. and R. A. Wood. 1985. Intraday and Overnight Returns and Day of the Week Effects. The Journal of Financial Reseach. 8, 2 (Summer): 119-126. Newbold, P., W. L. Carlson, and B. Thorne. 2010. Statistics for Business and Economics, Seventh Edition. Pearson, New Jersey: 665. Niarchos, N. A. and C. A. Alexakis. 2003. Intraday stock price patterns in the Greek stock exchange. Applied Financial Economics 13: 13-22. Porter, D.C. 1992. The Probability of a Trade at the Ask: An Examination of Interday and Intraday Behaviour. Journal of Financial and Quantitative Analysis 27, 2 (June): 209-227. Yadav, P. K., and P. F. Pope. 1992. Intraweek and intraday seasonalities in stock market risk premia: Cash and futures. Journal of Banking and Finance 16: 233-270.