Bitcoin ile Seçili Döviz Kurları Arasındaki İlişkinin Araştırılması: 2013-2017 Dönemi için Johansen Testi ve Granger Nedensellik Testi
Abstract
Güvenlik açısından kriptoloji (şifreleme) bilimini kullanan, dijital ve sanal bir para birimi anlamına gelen kriptopara, son yıllarda en çok tartışılan ekonomik kavramlardan biri olmuştur. Kriptopara, herhangi bir döviz kuruna ya değerli bir madene bağlı olmamakla birlikte, herhangi bir yasal otorite tarafından da kontrol edilememektedir. En başarılı kriptopara olarak değerlendirilen Bitcoin, ilk çıktığı yıldan bu yana çok yüksek bir oranda değerlenmesinden ötürü cazip bir yatırım aracı olarak görülmekte, ancak taşıdığı belirsizlik ve risklerden ötürü çeşitli endişeleri de beraberinde getirmektedir. Bu çalışmada Bitcoin’in özellikleri ve işleyişi ele alınarak, Bitcoin ile seçili döviz kurları arasındaki ilişki araştırılmaktadır. Araştırmada birim kök testleri uygulanmış, seriler arasındaki uzun dönemli ilişki Engel-Granger Eşbütünleşme testi ve Johansen Testi ile ve kısa dönemli ilişki Granger nedensellik testi ile sınanmıştır. Çalışmanın sonucunda Bitcoin ile Dolar, Euro, Sterlin, Yen ve Yuan arasında uzun ve kısa dönemli bir ilişkinin varlığına rastlanamamıştır.
Keywords
References
- Atik, Burak, Yaşar Köse, Bülent Yılmaz, Fatih Sağlam. (2015). Kriptopara: Bitcoin ve Döviz Kurları Üzerine Etkileri, Bartın Üniversitesi İİBF Dergisi. 6(11): 247-261.
- Baur, Dirk, Thomas Dimpfl. 2017. Realized Bitcoin Volatility. Çevrimiçi https://papers.ssrn.com/, 23.06.2017.
- Baur, Dirk G., Thomas Kuck. 2017. Bitcoin, Gold and the Dollar A Replication and Extension. Çevrimiçi https://papers.ssrn.com/, 23.06.2017.
- Cheah, Eng-Tuck, John Fry. 2015. Speculative Bubbles in Bitcoin Markets? An Emprical Investigation into the Fundamental Value of Bitcoin, Economics Letters, 130: 32-36.
- Chiu, Jonathan, Koeppl Thorsten. 2017. The Economics of Cryptocurrencies Bitcoin and Beyond. Çevrimiçi https://www.chapman.edu/, 23.06.2017.
- Cryptocurrency Market Capitalizations. 2017. Bitcoin Historical Data. Çevrimiçi https://coinmarketcap.com/, 22.09.2017.
- Dyhrberg, Anne Haubo. 2015. Bitcoin, gold and the dollar: A GARCH volatility analysis, Working Paper Series, UCD Centre for Economic Research. No. 15/20.
- Dwyer, Gerald P.. 2015. The Economics of Bİtcoin and Similar Private Digital Currencies, Journal of Financial Stability, 17 (2015): 81-91.
- Glaser, Florian, Kai Zimmermann, Martin Haferkorn, Morits Christian Weber, Michael Siering. 2014. Bitcoin- Asset or Currency? Revealing Users’Hidden Intentions. Twenty Second European Conference on Information Systems.
- Gonzalo, Jesus. 1994. Five Alternative Methods Of Estimating Long-Run Equilibrium Relationships. Journal of Econometrics. 60: 203-233.