BibTex RIS Cite

THE EFFECT OF INTEREST RATE AND MONEY SUPPLY ON EXCHANGE RATE: THE CASE OF KAZAKHSTAN

Year 2017, Volume: 6 Issue: 4, 333 - 342, 01.10.2017

Abstract

This study analysis exchange rate, interest rate, and money supply for Kazakhstan economy during the period of 2005:05-2017:06. Firstly, the Johansen Cointegration test has been used to investigate if there is a long-run association among the variables used in this study. According to the Johansen test, since there is no any cointegrated equation, then unrestricted VAR and VAR-Granger causality test have been implemented. Both in the VAR model and in the VARGranger causality method, a relationship has been found between interest rates and exchange rates. According to the VAR-Granger causality result, the null hypothesis which is “interest rate does not Granger cause exchange rate” is rejected at 5% level. Also, another null hypothesis which is “exchange rate does not Granger cause interest rate” is rejected at 5% level. Thus, there is a mutual causality between exchange rates and interest rates

References

  • Bailey, S. A. (2005). Investigating the link between financial dollarization and inflation: Evidence from Jamaica.
  • http://boj.org.jm/uploads/pdf/papers_pamphlets/papers_pamphlets_Investigating_the_Link_between_Financial_ Dollarization_and_Inflation__Evidence_from_Jamaica.pdf (Erişim: 25 Eylül 2017)
  • Benita, G. & B. Lauterbach, B. (2004). Policy factors and exchange rate volatility: Panel data versus a spesific country analysis. Journal of Finance and Economics, 7: 452-487.
  • Bergvall, A. (2004). What determines real exchange rates? The Nordic countries. Scans. J. Of Economics. 106(2), 315-337.
  • Berke, B. (2016). An analysis of determinants of the real exchange rate on axis of the capital flows volatility in Turkey. Ekonomik Yaklaşım, 27(101):1-29.
  • Bernanke, B, Laubach, T, Mishkin, F. & Posen, A (1999). Inflation Targeting, Princeton: Princeton University Press.
  • Granger, C.V.J. & Newbold, P. (1974). Spurious Regressions in Economics. Journal of Econometrics. Vol:2, 111-120.
  • Hernandez-Verme, P.L. (2004). Inflation, growth and exchange rate regimes in small open economies. Economic Theory. 24, 839-856.
  • Işık, N., Acar, M. & Işık, B. (2004). Enflasyon ve döviz kuru ilişkisi: Bir eşbütünleşme analizi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, C. 9, s. 325-340.
  • Sekmen, F. (2012). Para Teorisi ve Politikası: Kavram, Kuram ve Modeller, Seçkin Yayıncılık, Ankara.
  • Sever, E. & Mızrak, Z. (2007). Döviz Kuru, Enflasyon ve Faiz Oranları Arasındaki İlişkiler Türkiye Uygulaması. S.Ü. İİBF Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, sayı: 13.

Faiz Haddi ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği

Year 2017, Volume: 6 Issue: 4, 333 - 342, 01.10.2017

Abstract

Bu çalışma döviz kuru, faiz haddi ve para arzı ilişkisini Kazakistan ekonomisi için 2005:052017:06 dönemi için analiz etmektedir. Çalışmada ilk olarak değişkenler arasında uzun dönem ilişki olup olmadığı Johansen eşbütünleşme testi kullanılarak sınanmıştır. Johansen testine göre, eşbütünleşme olmadığı için sınırlı olmayan VAR modeli ve VAR nedensellik yöntemi kullanılmıştır. Gerek VAR modelinde gerekse VAR nedensellik yönteminde faiz haddi ve döviz kuru arasında bir ilişki bulunmuştur. VAR nedensellik sonucuna göre, “faiz haddi döviz kurunun Granger nedeni değildir” şeklindeki ve “döviz kuru faiz haddinin Granger nedeni değildir” biçimindeki boş hipotez red edilmektedir. Yani döviz kuru ve faiz haddi arasında çift yönlü bir nedensellik söz konusudur

References

  • Bailey, S. A. (2005). Investigating the link between financial dollarization and inflation: Evidence from Jamaica.
  • http://boj.org.jm/uploads/pdf/papers_pamphlets/papers_pamphlets_Investigating_the_Link_between_Financial_ Dollarization_and_Inflation__Evidence_from_Jamaica.pdf (Erişim: 25 Eylül 2017)
  • Benita, G. & B. Lauterbach, B. (2004). Policy factors and exchange rate volatility: Panel data versus a spesific country analysis. Journal of Finance and Economics, 7: 452-487.
  • Bergvall, A. (2004). What determines real exchange rates? The Nordic countries. Scans. J. Of Economics. 106(2), 315-337.
  • Berke, B. (2016). An analysis of determinants of the real exchange rate on axis of the capital flows volatility in Turkey. Ekonomik Yaklaşım, 27(101):1-29.
  • Bernanke, B, Laubach, T, Mishkin, F. & Posen, A (1999). Inflation Targeting, Princeton: Princeton University Press.
  • Granger, C.V.J. & Newbold, P. (1974). Spurious Regressions in Economics. Journal of Econometrics. Vol:2, 111-120.
  • Hernandez-Verme, P.L. (2004). Inflation, growth and exchange rate regimes in small open economies. Economic Theory. 24, 839-856.
  • Işık, N., Acar, M. & Işık, B. (2004). Enflasyon ve döviz kuru ilişkisi: Bir eşbütünleşme analizi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, C. 9, s. 325-340.
  • Sekmen, F. (2012). Para Teorisi ve Politikası: Kavram, Kuram ve Modeller, Seçkin Yayıncılık, Ankara.
  • Sever, E. & Mızrak, Z. (2007). Döviz Kuru, Enflasyon ve Faiz Oranları Arasındaki İlişkiler Türkiye Uygulaması. S.Ü. İİBF Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, sayı: 13.
There are 11 citations in total.

Details

Other ID JA74KA52YC
Journal Section Research Article
Authors

Fuat Sekmen This is me

Galip Afşin Ravanoğlu This is me

Publication Date October 1, 2017
Submission Date October 1, 2017
Published in Issue Year 2017 Volume: 6 Issue: 4

Cite

APA Sekmen, F., & Ravanoğlu, G. A. (2017). Faiz Haddi ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi, 6(4), 333-342.
AMA Sekmen F, Ravanoğlu GA. Faiz Haddi ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği. MJSS. October 2017;6(4):333-342.
Chicago Sekmen, Fuat, and Galip Afşin Ravanoğlu. “Faiz Haddi Ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği”. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi 6, no. 4 (October 2017): 333-42.
EndNote Sekmen F, Ravanoğlu GA (October 1, 2017) Faiz Haddi ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi 6 4 333–342.
IEEE F. Sekmen and G. A. Ravanoğlu, “Faiz Haddi ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği”, MJSS, vol. 6, no. 4, pp. 333–342, 2017.
ISNAD Sekmen, Fuat - Ravanoğlu, Galip Afşin. “Faiz Haddi Ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği”. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi 6/4 (October 2017), 333-342.
JAMA Sekmen F, Ravanoğlu GA. Faiz Haddi ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği. MJSS. 2017;6:333–342.
MLA Sekmen, Fuat and Galip Afşin Ravanoğlu. “Faiz Haddi Ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği”. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi, vol. 6, no. 4, 2017, pp. 333-42.
Vancouver Sekmen F, Ravanoğlu GA. Faiz Haddi ve Para Arzının Döviz Kuru Üzerine Etkisi: Kazakistan Örneği. MJSS. 2017;6(4):333-42.

MANAS Journal of Social Studies