Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma

Yusuf Tepeli; Yunus Emre Kahraman

doi:10.25095/mufad.1313616

Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma

Abstract

Bir şirketin mevcut durumu hakkında bilgi sahibi olmak bu şirkete yapılacak yatırımın gelecekte yatırımcısına sağlayacağı kazanç hakkında sinyaller vermektedir. Bu bakımdan birçok performans tahmincisi geliştirilmiştir. Borçlanma yapısı da şirketlerin üstlendiği risk düzeyleri hakkında bilgi sunmaktadır. Yatırımcı risk ve performans arasında riske karşı duyarlılığına göre bir karar verecek ve yatırımlarını bu doğrultuda gerçekleştirecektir. Bu bakımdan çalışmanın temel amacı borçlanma düzeyleri ile finansal performans arasında bir ilişki olup olmadığını ortaya koymaktır. Çalışmada şirketin finansal başarı/başarısızlığı hakkında bilgi sunan Sharpe, Sortino, Treynor ve Piotroski oranları kullanılmış ve bu oranların firmaya özgü borçlanma yapısı oranlarından etkilenip etkilenmedikleri sınanmıştır. BİST TÜM Endeksi üzerinde gerçekleştirilen analiz neticesinde kısa vadeli ticari borçların piotroski f skor üzerinde istatistiki olarak anlamlı ve pozitif yönlü etkisi olduğu tespit edilmiş fakat diğer değişkenlerle ise bir ilişki bulunamamıştır. Literatürde borçlanma yapısı, performans göstergesi olarak kabul gören ROA ile ilişkilendirilerek incelenmiş fakat riske duyarlı performans göstergeleri ile ilişkilendirilmemiştir. Çalışma ele aldığı değişkenler bakımından borçlanma, performans ilişkisine farklı bir boyut kazandırmıştır.

Keywords

References

Abuamsha, Mohamed - Shumali, Suhair (2022), “Debt Structure and Its Impact on Financial Performance: An Empirical Study on the Palestinian Stock Exchange”, Journal of International Studies, 15(1), pp.211-229.
Aggreh, Meshack – Nworie, Gilbert Ogechukwu – Abiahu, Mary Fidelis Chidoziem (2022),“Debt Structure and Financial Performance: Evidence from Listed Construction Firms in Nigeria”, Journal of Banking, 20(2), pp. 145-195.
Agustinus, Mahardika (2021), “Comparative Analysis of the Performance between Sharia and Conventional Equity Mutual Funds Using Sharpe and Treynor Method”, International Journal of Innovative Science and Research Technology, 6(11), pp. 204-208.
Asmadi, Didi – Izzaty, Nur – Erwan, Friesca (2021), “Performance Analysıs of Sharia Share Companies Using the Piotroski F-Score Method”, Amwaluna: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Syariah, 5(1), pp. 67-75.
Atmaca, Mete Emin (2022), “Portfolio Management and Performance Improvement with Sharpe and Treynor Ratios in Electricity Markets”, Energy Reports, 8, pp. 192-201.
Claransia, Selvyna Ougesa – Sugiharto, Totok (2021), “Performance Analysis of Stock Portfolios Incorporated in IDX30 Using the Sharpe, Treynor and Jensen Method in 2016-2020”, Enrichment: Journal of Management, 12(1), pp. 236-242.
Colla, Paolo - Ippolito, Filippo - Li, Kai (2020), “Debt Structure”, Annual Review of Financial Economics, 12, pp. 193–215.
Eça, Joao Paulo Augusto - Gomes., Matheus da Costa - Valle, Mauricio Riberio (2022), “Debt Structure and Its Determinants: An Analysis of Large Brazilian Manufacturing Companies”, Revista Contemporânea de Contabilidade, 19,(50), pp. 143-160.

Jose Soares Da Fonseca (2020), “Performance Ratios for Selecting International Portfolios: A Comparative Analysis Using Stock Market Indices in the Euro Area, Czech Journal of Economics and Finance (Finance a uver)”, Charles University Prague, Faculty of Social Sciences, 70(1), pp. 26-41.
Goebel, Joseph M. - Kemper, Kristopher J. (2022), “Credit Rating Changes and Debt Structure”, North American Journal of Economics and Finance, 59, pp. 1-18.
Mallick, Sandip - Das, Subhamoy (2022), “Assessment of Newly Listed Stocks in the Indian Stock Market with Altman Z Score and Piotroski F Score”, Contemporary Issues in Business Education, (7), pp. 71-78.
Piotroski, Joseph D. (2000), “Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers”, Journal of Accounting Research, 38, pp. 1-41.
Rahman, Arief (2021), “Comparative Analysis of Performance Indonesia with the Philippines Banking Stock Using the Sharpe, Treynor, and Jensen Index”, International Journal of Scientific Research in Science and Technology, 8(2), pp. 553-563.
Rangapriya, S. - J. Meenakumari, (2021), “Using Piotroski F-Score for Assessing Financial Health: Evidence from Leading Indian Private Banks”, Shanlax Interntional Journal of Management, 8(1), pp. 117–32
Sharpe, William F. (1966), “Mutual Fund Performance”, Journal of Business, 39(1), pp. 119-138.
Sortino, Frank A. - Van der Meer, Robert (1991), “Downside Risk”, The Journal of Portfolio Management, 17(4), pp. 27-31.
Thanh, Su Dinh - Canh, Nguyen Phuc - Ha, Nguyen Tran Thai (2019), “Debt Structure and Earnings Management: A Non-Linear Analysis from an Emerging Economy”, In Finance Research Letters. 35, pp. 1-9.
Treynor, Jack (1965), “How to Rate Management of Investment Funds”, Harvard Business Review, 43(1), pp. 63-75.
Trabelsi, Lotfi - Bahloul, Slah - Mathlouthi, Fatma (2020), “Performance Analysis Of Islamic And Conventional Portfolios: The Emerging Markets Case”, Borsa İstanbul Review. 20 (1), pp. 48-54.
Venugopal, Malathy - Sharon, Sophia (2020), “Examining Sharpe Ratio, Asr, Sortino, Treynor and Info Ratio in Indian Equity Mutual Funds During the Pandemic”, International Journal of Management, 11(11), pp. 1267-1279.
Walkshäusl, Christian (2020), “Piotroski’s FSCORE: International Evidence”, Journal of Asset Management, 21(21), pp. 106–118.
Yerdelen Tatoğlu, Ferda (2013). İleri Panel Veri Analizi, Beta Yayıncılık, 2. Baskı, İstanbul.
Yerdelen Tatoğlu, Ferda (2016). Panel Veri Ekonometrisi, Beta Yayıncılık, 3. Baskı, İstanbul.
Zeitun, Rami - Goaied, Mohamed (2022), “The Nexus between Debt Structure, Firm Performance, and the Financial Crisis: Non-linear Panel Data Evidence from Japan”, Applied Economics, 54(40), pp. 4681–4699.
Qudratullah, Mohammad Farhan (2019), “Treynor Ratio to Measure Islamic Stock Performance in Indonesia”, Jurnal Fourier, 8(1), pp. 1-13.

Details

Primary Language

Turkish

Subjects

Business Administration

Journal Section

Research Article

Authors

Yusuf Tepeli ^*
0000-0003-0413-4869
Türkiye

Yunus Emre Kahraman
0000-0002-0306-5227
Türkiye

Publication Date

October 19, 2023

Submission Date

June 13, 2023

Acceptance Date

August 11, 2023

Published in Issue

Year 2023 Number: 100

DOI

https://doi.org/10.25095/mufad.1313616

IZ

https://izlik.org/JA82KD26LF

Cite

RIS / Bibtex

APA

Tepeli, Y., & Kahraman, Y. E. (2023). Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma. Muhasebe Ve Finansman Dergisi, 100, 1-18. https://doi.org/10.25095/mufad.1313616

AMA

1.Tepeli Y, Kahraman YE. Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2023;(100):1-18. doi:10.25095/mufad.1313616

Chicago

Tepeli, Yusuf, and Yunus Emre Kahraman. 2023. “Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma”. Muhasebe Ve Finansman Dergisi, nos. 100: 1-18. https://doi.org/10.25095/mufad.1313616.

EndNote

Tepeli Y, Kahraman YE (October 1, 2023) Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi 100 1–18.

IEEE

[1]Y. Tepeli and Y. E. Kahraman, “Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, no. 100, pp. 1–18, Oct. 2023, doi: 10.25095/mufad.1313616.

ISNAD

Tepeli, Yusuf - Kahraman, Yunus Emre. “Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma”. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 100 (October 1, 2023): 1-18. https://doi.org/10.25095/mufad.1313616.

JAMA

1.Tepeli Y, Kahraman YE. Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2023;:1–18.

MLA

Tepeli, Yusuf, and Yunus Emre Kahraman. “Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma”. Muhasebe Ve Finansman Dergisi, no. 100, Oct. 2023, pp. 1-18, doi:10.25095/mufad.1313616.

Vancouver

1.Yusuf Tepeli, Yunus Emre Kahraman. Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2023 Oct. 1;(100):1-18. doi:10.25095/mufad.1313616

Borç Finansmanının Firma Performansına Etkisi: Borsa İstanbul’da Faaliyet Gösteren Sigorta Şirketleri Üzerine Bir Araştırma

Ekonomi ve Finansal Araştırmalar Dergisi

https://doi.org/10.56668/jefr.1671247

Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma

Firmalarda Borçlanma Yapısının Finansal Başarı Üzerindeki Etkisi: BIST Tüm Endeksi Şirketlerinde Bir Araştırma

Abstract

Keywords

References

Details

Primary Language

Subjects

Journal Section

Authors

Publication Date

Submission Date

Acceptance Date

Published in Issue

DOI

IZ

Cite

Cited By

Konaklama İşletmelerinde Piotroski F Skor ve Hisse Senedi Getirisi: Borsa İstanbul’da Bir Araştırma

FINANCIAL STRENGHT ASSESMENT OF FOOTBALL CLUPS: AN INTERNATIONAL COMPARISON

Finansal Başarısızlık Risk Tahmini: Madencilik ve Taş Ocakçılığı İşletmeleri Üzerine Bir Uygulama

Borçlanma vadesi ile vergiden kaçınma arasındaki ilişki: BİST’te bir uygulama

On the Financial Determinants of the Piotroski F-Score: An Analysis of Borsa İstanbul Firms

Piotroski F Skor ile Piyasa Temelli Performans Arasındaki İlişkinin Borsa İstanbul’da İncelenmesi

Performance Analysis of Agriculture, Livestock and Hunting Sector Firms Using Piotroski F-Score Method

Borç Finansmanının Firma Performansına Etkisi: Borsa İstanbul’da Faaliyet Gösteren Sigorta Şirketleri Üzerine Bir Araştırma