Framıng Effect In Mutual Fund Decısıon)

Abstract

(Framing Effect In Mutual Fund Decision) It is difficult for investors to make decisions about long-term saving investment instruments. According to the prior research concerning whether the past performance data is realible or not while predicting future returns, evidence has been found that future returns could not be exactly determined through past performance data. However individual investors, who do not have appropriate information supplies and recent events coupled with various scandals over the mis-selling of financial products indecision about investments, coincide with advertisements and promotional materials more and more, and be affected by the past performance data, because of the increases of advertisements and promotional materials. This affect is defined as “Framing Effect” in the area of “Behavioral Finance”. In this study, we investigate “Framing Effect” which effect equity and mutual fund investors in Bursa.

Keywords

• Investment decision, mutual funds, framing effect.

Yatırım Fonu Seçim Kararlarında Çerçeveleme Etkisi

Abstract

Bireysel yatırımcılar için birikimlerini değerlendirebilecekleri uzun dönemli yatırım araçları konusunda kararlar vermek oldukça zordur. Geçmiş performans verilerinin, gelecekte elde edilecek olan getiriyi tahmin etmede kullanılabilecek güvenilir bir araç olup olmadığını tesbit etmek üzere yapılmış olan araştırmalar sonucunda, geçmiş performans verilerinin kullanılmasıyla gelecekte elde edilecek olan getirinin sağlıklı bir şekilde belirlenemediği ortaya konmuştur. Ancak gerekli bilgi donanımına sahip olmayan ve yakın geçmişte yanlış fiyatlandırmaların sonucunda ortaya çıkan skandallar nedeniyle yapacakları yatırımlar konusunda kararsızlık yaşayan bireysel yatırımcılar, reklam veya promosyon araçlarının artmasıyla birlikte her geçen gün daha çok karşılaştıkları geçmiş performans verilerinin etkisinde kalarak yatırımlarına yön verebilmektedir. Bu etki “Davranışsal Finans” alanında “Çerçeveleme Etkisi” olarak adlandırılmaktadır. Bu çalışmada Bursa ilindeki hisse senedi ve yatırım fonu yatırımcıları üzerindeki “Çevçeveleme Etkisi” araştırılmıştır. Çalışmada büyüme amaçlı bir fona ve gelir amaçlı diğer bir fona ait gerçek performans verileri kullanılarak, performans verilerinin sunulduğu formatın ve zaman aralığının karar vericilerin fon seçimleri üzerindeki etkisi incelenmiştir.

Keywords

• Yatırım kararı, yatırım fonu, çerçeveleme etkisi.