Performans Ölçütlerinin Hisse Senedi Getirilerini Açıklayabilme Gücü Üzerine Ampirik Bir Çalışma

Abstract

Bu çalışmanın amacı, finansal performans ölçütleri ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişkinin varlığını test etmek ve ölçütlerin hisse senedi getirilerini açıklayabilme gücünü analiz etmektir. Bu kapsamda çalışmada panel veriler kullanılarak panel lojistik regresyon yöntemi uygulanmış ve regresyonun varsayımlarının neden olduğu kısıtların azaltılmasına çalışılmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsasının alt endeks grubunu oluşturan 146 imalat sanayi işletmesinden verileri sürekli olan 96 şirketin 1998–2007 yıllarına ilişkin yıllık veriler kullanılmıştır. Araştırmanın sonucunda, ilgili dönemde hisse senedi getirilerinin finansal performans ölçütleriyle istatistiksel olarak açıklanabildiği ancak bu açıklama gücünün çok yüksek düzeylerde olmadığı görülmüştür.

Keywords

• Performans, Hisse Senedi Getirisi, Finansal Performans Ölçütleri

An Empirical Study on Performance Criteria's Explanatory Power of Stock Returns

Abstract

The aim of this study is to test the existence of relationship between financial performance criteria and stock returns and to analyze criteria's explanatory power of stock returns. In this scope, panel logistic regression analysis method was applied by using panel data and restrictions caused by regression hypothesis were tried to be decreased. Of all the 146 manufacturing industry companies which compose sub-index group of Istanbul Stock Exchange, 96 companies' annual data of the years 1998-2007 were used. As a result of the study, it was seen that stock returns can be explained statistically through performance criteria but the explanatory power is not so high.

Keywords

• Performance, Stock Returns, Financial Performance Criteria