In this study, two-way relationships between R&D expenses of enterprises and their business performance in terms of profitability and growth and reciprocal effects are examined. For this purpose, accounting-based panel data of firms quoted on Borsa Istanbul and having incessantly R&D expenses between 2005-2019 are used. Dumitrescu and Hurlin Heterogeneous Causality Test is performed for panel vector autoregressive (PVAR) models.
According to the results of the study, Granger causality from R&D Intensity to assets growth is detected, and close to the expectations, the positive relationship usually stands out in the firm-based analysis. Moreover, Granger causality from R&D Intensity to return on assets is identified, but contrary to the expectations, the relationship is predominantly negative according to firm-based examination. In addition, Granger causality from R&D Intensity to return on equity, to return on sales and to equity growth are ascertained. On the other hand, Granger causality from equity growth and return on sales to R&D Intensity are identified.
Bu çalışmada işletmelerin Ar-Ge giderleri ile kârlılık ve büyüme performansları arasındaki iki yönlü ilişkiler ve karşılıklı etkiler incelenmiştir. Bu amaçla, hisse senetleri Borsa İstanbul’da işlem gören, 2005-2019 yılları arasında aralıksız Ar-Ge giderleri bulunan işletmelerin muhasebe temelli panel verileri kullanılmıştır. Panel vektör otoregresif (PVAR) modeller ile Dumitrescu ve Hurlin Heterojen Nedensellik Testi gerçekleştirilmiştir. Çalışma sonucunda, Ar-Ge yoğunluğundan aktiflerde büyümeye doğru bir Granger nedensellik ilişkisi bulunduğu ve işletme bazlı incelemede beklentiye yakın şekilde çoğunlukla pozitif ilişkinin öne çıktığı görülmüştür. Buna ilaveten, Ar-Ge yoğunluğundan aktif kârlılık oranına doğru Granger nedensellik ilişkisi bulunduğu, ancak işletme bazlı incelemeye göre beklentinin aksine ağırlıklı olarak negatif ilişkinin öne çıktığı tespit edilmiştir. Ayrıca Ar-Ge yoğunluğundan özsermaye kârlılık oranına doğru, satışların kârlılık oranına doğru ve özsermayede büyümeye doğru Granger nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Diğer yandan, özsermayede büyümeden ve satışların kârlılık oranından Ar-Ge yoğunluğuna doğru Granger nedensellik ilişkisinin bulunduğu tespit edilmiştir.
Primary Language | Turkish |
---|---|
Subjects | Business Administration |
Journal Section | Issue |
Authors | |
Publication Date | November 1, 2021 |
Submission Date | April 26, 2021 |
Acceptance Date | June 7, 2021 |
Published in Issue | Year 2021 Volume: 14 Issue: 3 |
This Journal Licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
This license allows reusers to distribute, remix, adapt, and build upon the material in any medium or format for noncommercial purposes only, and only so long as attribution is given to the creator.