THE INTERNAL FACTORS AFFECTING THE PROFITABILITY: EVIDENCE FROM THE GLOBAL AVIATION INDUSTRY

Year 2021, , 415 - 428, 30.03.2021

Caner Yıldırım Avni Ürem Çürük , Bahadır Ergün

https://doi.org/10.30783/nevsosbilen.621188

Abstract

It is intended to reveal
the internal profitability determiners of the leading global aviation
companies, through this study. The data set consists the financial ratios of 12
aviation companies between 2009 and 2016. Logistic regression method was employed
to analyse the data. While “operating margin, net margin, return on asset and
return on equity” were used as dependent variables, independent variables were
selected as current ratio, inventory turnover, receivables turnover, payables
period, asset turnover and debt ratio. The results suggest that, while the
other variables are constant, it can be argued that the increases in the
average current ratio, inventory turnover, and debt ratio increase the
likelihood that independent variables take negative values, while other
independent variables have the opposite effect on dependent variables.

Keywords

Financial Performance, Profitability, Financial Ratios, Logistic Regression, Aviation Companies

KARLILIĞI ETKİLEYEN İÇSEL FAKTÖRLER: KÜRESEL HAVACILIK ENDÜSTRİSİNDEN KANITLAR

Abstract

Bu çalışmada dünyanın önde
gelen havayolu şirketlerinin karlılıklarının içsel belirleyicilerinin ortaya
koyulması amaçlanmıştır. Veri seti 12 havayolu şirketinin 2009-2016 yılları
arasındaki finansal oranlarından oluşmaktadır. Verilerin analizi amacıyla
lojistik regresyon yönteminden faydalanılmıştır. Faaliyet karı, net kar, aktif
karlılığı ve özsermaye karlılığı oranları bağımlı değişken olarak kullanılırken
bağımsız değişkenler cari oran, stok devir hızı, alacakların dönüşüm hızı,
ödeme süresi, aktif devir hızı ve borçluluk oranları olarak seçilmiştir. Analiz
sonuçlarına göre diğer değişkenler sabitken ortalama cari oran, stok devir hızı
ve borçluluk oranlarında gerçekleşen artışların bağımsız değişkenlerin negatif
değerler alma olasılığını artırdığı, diğer bağımsız değişkenlerin ise bağımlı
değişkenler üstünde tersi bir tesire sahip olduğu ileri sürülebilmektedir.

Keywords

Finansal Performans, Karlılık, Finansal Oranlar, Lojistik Regresyon, Hava Yolu Şirketleri

References

• Akkaya, C. (2008). Sermaye Yapısı, Varlık Verimliliği ve Karlılık: İMKB’de Faaliyet Gösteren Deri-Tekstil Sektörü İşletmeleri Üzerine Bir Uygulama, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (30): 1-13
• Alahyari, A. (2014). Determinants of Profitability in the Airline Industry: A Comparison with Turkish Airlines, Unpublished Master's Thesis, Eastern Mediterranean University Institute of Graduate Studies and Research, Gazimağusa/North Cyprus.
• Belobaba, P., Odoni, A. and Barnhart C., (2009). The Global Airline Industry, John Wiley & Sons Inc.
• Frank, M. Z. and Goyal,V. K. (2009). Profits and capital structure, AFA 2009, San Francisco Meetings Paper, Retrieved November 18, 2018 from the https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1104886
• Garefalakis, A., Mantalis, G., Lemonakis, C., and Vassakis, K. (2016). Determinants of profitability in aviation industry of Europe and America. International Journal of Supply Chain Management, 5(2), 131-137.
• Gill, A., Biger, N., and Mathur, N. (2010). The relationship between working capital management and profitability: Evidence from the United States. Business and economics journal, 10(1), 1-9.
• Gitman, L. J., and Zutter, C. J. (2012). Principles of Managerial Finance. Pearson. Global Edition.
• Gujarati, D. (2016). Örneklerle ekonometri. (Çev.) N. Bolatoğlu, Ankara: BB101 Yayınları.
• Güngör, A. (2014). Futbol Endüstrisinde Sportif Başarı ile Finansal Performans Arasındaki İlişkinin Analizi ve Türkiye Uygulaması, Yayınlanmamış Doktora Tezi, İstanbul.
• Karadeniz, E., and İskenderoğlu, Ö. (2011). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda İşlem Gören Turizm İşletmelerinin Aktif Kârlılığını Etkileyen Değişkenlerin Analizi. Anatolia: Turizm Arastirmalari Dergisi, 22(1).
• Külter, B. and Demirgüneş, K. (2007). Perakendeci Firmalarda Karlılığı Etkileyen Değişkenler: Hisse Senetleri İMKB’de İşlem Gören Perakendeci Firmalar Üzerinde Ampirik Bir Çalışma, Ç.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16 (1): 445-460.
• Mesquita, J. M. C. and Lara, J. E. (2003). Capital Structure and Profitability: The Brazilian Case, Academy of Business and Administration Sciences Conference, Vancouver, July, 11-13.
• Mwangi, F. K. (2013). The effect of macroeconomic variables on financial performance of aviation industry in Kenya. Unpublished Master's Thesis, University of Nairobi, Nairobi/Kenya.
• Paramasivan, C. and Subramanian, T. (2008). Financial Management, New Age International Limited Publishers, New Age, 5-22
• Redpath, N., O’Connell F., C. and Warnock-Smith, D., (2016). The strategic impact of airline group diversification: The cases of Emirates and Lufthansa, Journal of Air Transport Management, pp.1-18.
• Richards, V. D., and Laughlin, E. J. (1980). A cash conversion cycle approach to liquidity analysis. Financial management, 32-38.
• Tretheway, M. and Markhvida K., (2014). The aviation value chain: Economic returns and policy issues, Journal of Air Transport Management pp. 3-16.
• Tufferry, S. (2011). Data Mining and Statistics for Decision Making. John Wiley and Sons. 2nd Edition. P.457
• Whittington, G. (1980). The profitability and size of United Kingdom companies, 1960-74. The Journal of Industrial Economics, 335-352.
• Yıldız, B. (2018). Effecting Factors of Profitability: A Panel Data Analysis on the Best Airline Companies in Europe Ranked by the SKYTRAX. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6(2), 219-224.