Impact of Foreign Direct Investments in EU Member States on the Market Value of Domestic Companies Listed on the Stock Exchange: Panel Time Analysis

Year 2019, Volume: 1 Issue: 3, 54 - 62, 17.12.2019

Sedat Aydoğdu

Abstract

In this study, foreign direct investment (FDI) to the
EU member countries (8), including the annual data covering the period between
2003 and 2017, covering the relationship between the market value of domestic
companies (MCDC) in the stock market (Germany, Belgium, France, Netherlands,
Luxembourg, Slovenia, Spain, Portugal) Levin, Lin and Chu (LLC), Hadris and
Tzavalis (HT) and Hadri panel unit root tests were used to stabilize the
variables.
Panel Vector Autoregressive Analysis,
Granger Causality Test Analysis were used in the study. According to the
results of the analysis, it was concluded that the variables were not affected
by FDI and MCDC

Keywords

Panel Time Analysis, Foreign Direct Investment

AB'YE ÜYE OLAN ÜLKELERE YAPILAN DOĞRUDAN YABANCI YATIRIMLARIN BORSADA İŞLEM GÖREN YERLİ ŞİRKETLERİN PİYASA DEĞERİ ÜZERİNE ETKİSİ: PANEL ZAMAN ANALİZİ

Abstract

Bu çalışmada AB’ye üye olan ülkelere yapılan doğrudan
yabancı yatırımların ( FDI )  borsada
işlem gören yerli şirketlerin piyasa değeri (MCDC ) arasındaki ilişkiyi
2003-2017 dönemini kapsayan yıllık verileri kullanarak 8 AB ülkesini kapsayan (
Almanya, Belçika, Fransa, Hollanda, Lüksemburg, Slovenya, İspanya, Portekiz )
analizde değişkenleri durağanlaştırmak için Levin, Lin ve Chu (LLC), Hadris ve
Tzavalis (HT) ve Hadri panel birim kök testleri kullanılmıştır. Çalışmada Panel
Vektör Otoregresif Analizi, Granger Nedensellik Testi Analizinden
yararlanılmıştır. Yapılan analiz sonuçlarına göre FDI ve MCDC arasında yapılan
analizler sonucunda değişkenlerin birbirinden etkilenmediği sonucuna
varılmıştır. 

Keywords

Doğrudan Yabancı Yatırım, Firma Değeri

References

• Ağayev, Ş.(2010). Doğrudan Yabancı Sermeye Yatırımları ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Geçiş Ekonomileri Örneğinde Panel Eştümleşme ve Panel Nedensellik Analizi. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 12(1), 159-184.
• Altan, M., & Arkan, F. (2011). Relationship Between Firm Value And Financial Structure : A Study On Firms In ISE Industrial Index. Journal of Business, 9(9), 61–66. Birgili D., & Düzer M. (2010). Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değeri İlişkisi: İMKB’de Bir Uygulama. Journal of Accounting & Finance, 74–83.
• Büyükşalvarcı, A. (2010). Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Hisse Snedi Getirileri Arasındaki İlişki: Ekonomik Kriz Dönemleri İçin İMKB İmalat Sanayi Şirketleri ÜzerindeAmpirik Bir Uygulama. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24( 2), 121–140.
• Çeştepe, H., & Mıstaçoğlu, T.(2012). Gümrük Birliğinin Doğrudan Yabancı Yatırıma Etkisi: Avrupa Birliği’ nin Yeni Üyeleri ve Türkiye Üzerine Bir Panel Veri Analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 32(1), 123-140.
• Karluk, R. (1984).Uluslar arası Ekonomi(10).İstanbul: Bilim Teknik Yayınevi.
• Özaltın, O. (2006). Sermaye Yapısı Ve Firma Değeri İlişkisi İMKB’de Bir Uygulama, Sosyal Bilimler, 1–92.
• Özcan, B., & Arı, A. (2010). Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımların Belirleyicileri Üzerine Bir Analiz: OECD Örneği. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi,(12), 65-88.
• Öztürk, M.B., & Demirgüneş, K., & Gözbaşı, O. (2012). Gelişmekte Olan Ülkelerde Uluslar arası Doğrudan Yatırımlar ve Ekonomik Büyüme Etkileşimi: Panel Eşbütünleşme ve Nedensellik Analizi. Afyon Kocatepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 14(2), 1-16.
• Pekkaya, M. (2006). Kar Payı Dağıtımının Şirket Değeri Üzerine Etkisi: İMKB 30 Endeks Hisselerinde Bir Analiz. Zonguldak Karaelmas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2, 183–209.
• Sandalcılar, A.R. (2012), Türkiye’ de Yabancı Doğrudan Yatırımların İstihdama Etkisi: Zaman Serisi Analizi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 26(3-4), 273-285.
• Şen, A., & Saray, M.O. (2010).Türkiye’ de Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımlarının Ekonomik Büyümeye etkisi: Panel Veri Analizi. Akademik Araştırmalar ve Çalışma Dergisi, 22-30.
• Tatoğlu, F.Y. (2018). Panel Zaman Serileri Analizi (2). İstanbul: Beta Basım Yayım Dağıtım A.Ş. Tunca, H. (2005). Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları Ve Türkiye Örneği: Bir Zaman Serisi Analizi Uygulaması (Yüksek Lisans Tezi, Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, 2005).
• Zeren, F., & Ergun, S.(2010). AB’ ye Doğrudan Yabancı Yatırım Girişlerini Belirleyen Faktörler: Dinamik Panel Veri Analizi. İşletme ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 1(4), 67-83.