The Relationship between Budget Deficit – Currency Deficit in Turkey: Time – Varying Causality Test (1975-2017

Abstract

While budget deficit and current account deficit are among the main determinants of the economic problems experienced by both developed and developing countries, it is frequently discussed whether there is a relationship between the related macroeconomic variables. In this study, causal relationship between budget and current account deficit and the direction of causality, if any were investigated for Turkey. This relationship was analyzed using Hacker and Hatemi-J (2006) Bootstrap causality test using a time-varying causality test using the 1975-2017 period data set. As a result, although there is a bidirectional causality relationship between the variables during the 1980-2008 period, there is a relationship between the current deficit and the budget deficit before and after the relevant period.

Keywords

• Keynesian Approach,Ricardian Equivalence Hypothesis,Reverse Causality,Twin Deficits Hypothesis

Türkiye’de Bütçe Açığı – Cari Açık İlişkisi: Zamanla Değişen Nedensellik Testi (1975-2017)

Abstract

Bütçe açığı ve cari açık gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin yaşadıkları ekonomik problemlerin temel belirleyicileri arasında yer almakla birlikte ilgili makroekonomik değişkenlerin arasında bir ilişki olup olmadığı sıkça tartışma konusu yapılmaktadır. Bu çalışma kapsamında Türkiye için bütçe açığı ile cari açık arasında nedensellik ilişkisi ve varsa nedenselliğin yönü araştırılmıştır. Söz konusu ilişki 1975-2017 dönemi yıllık veri seti kullanılarak Hacker ve Hatemi-J (2006) Bootstrap nedensellik testi ve zamanla değişen nedensellik testi kullanılarak analiz edilmiştir. Sonuç olarak, 1980-2008 döneminde değişkenler arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi bulunmakla birlikte ilgili dönemin öncesi ve sonrasında cari açıktan bütçe açığına doğru bir ilişkinin varlığı tespit edilmiştir.

Keywords

• Keynesyen Yaklaşım,Ricardocu Denklik Hipotezi,Ters Nedensellik,İkiz Açık Hipotezi

References

1. Alkswani, Mamdouh A. (2001), “The Twin Deficits Phenomenon in Petroleum Economy: Evidence from Saudi Arabia”, http://www.mafhoum.com/press2/79E15.pdf (Erişim: 30.10.2018).
2. Arıcan, Erişah (2005), “Ricardocu Denklik Teoremi ve Teorilerde Kamu Açıklarına İlişkin Yaklaşımlar: Türkiye Ekonomisine İlişkin Bir Uygulama”, Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, C. 20, S. 1: 77-94.
3. Ay, Ahmet; Karaçor, Zeynep; Mucuk, Mehmet; Erdoğan Savaş (2004), “Bütçe Açığı-Cari İşlemler Açığı Arasın-daki İlişki: Türkiye Örneği (1992-2003)”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, S. 12: 75-82.
4. Azapoğlu, Muhammed; Direkci Tuba (2015), “İkiz Açıklar Hipotezi: Türkiye Uygulaması 1998-2013”, Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, C. 7 S. 12: 74-89.
5. Bagnai, Alberto (2010), “Twin Deficits in CEEC Economies: Evidence from Panel Unit Root Tests”, Economics Bulletin, Vol. 30, No. 2: 1-9.
6. Baharumshah, A. Zubaidi; Lau, Evan (2005), “Budget and Current Account Deficits in SEACEN Countries: Evi-dence Based on the Panel Approach”, https://www.researchgate.net/profile/Ahmad_Baharumshah/publication/23745512/inline/jsViewer/54cbcbb00cf298d656598b26?inViewer=1&pdfJsDownload=1&origin=publication_detail&previewAsPdf=false (Erişim: 20.12.2018).
7. Bahmani-Oskooee, Mohsen (1989), “Effects of the US Government Budget on its Current Account: An Empiri-cal Inquiry”, Quarterly Review of Economics and Business, No. 29: 76-91.
8. Balcilar, Mehmet; Özdemir, Z. Abidin; Arslantürk, Yalçın (2010), “Economic Growth and Energy Consumption Causal Nexus Viewed through a Bootstrap Rolling Window”, Energy Economics, No. 32: 1398-1410.

9. Barışık, Sadi; Kesikoğlu, Ferdi (2010), “Makro Ekonomik Değişken Olarak Bütçe Açığı-Cari Açık İlişkisi: Geliş-mekte Olan Piyasalar Örneği”, İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, C. 25, S. 294: 109-127.
10. Barro, Robert J. (1974), “Are Government Bonds Net Wealth?”, Journal of Political Economy, Vol. 82, No. 6: 1095-1117.
11. Bayramoğlu, Arzu Tay; Öztürk, Zafer (2018), “Assessing the Twin and Triple Deficit Hypothesses in Developing Economies: A Panel Causality Analysis”, Global Approaches in Financial Economics, Banking and Finance, Springer, Cham, 209-225.
12. Bolat, Süleyman; Belke, Murat; Aras, Ozan (2011), “Türkiye’de İkiz Açık Hipotezinin Geçerliliği: Sınır Testi Yaklaşımı”, Maliye Dergisi, S. 161: 347-364.
13. Cardia, Emanuela (1997), “Replicating Ricardian Equivalence Tests with Simulated Series”, Southern Econo-mic Journal, No. 54: 879-887.
14. Daly, Vince; Siddiki U. Jalal (2009), “The Twin Deficits in OECD Countries: Cointegration Analysis with Regime Shifts”, Applied Economics Lettes, No. 16, 1155-1164.
15. Darrat, Ali F. (1998), “Have Large Budget Deficits Caused Rising Trade Deficits?”, Southern Economic Jurnal, Vol. 54, No. 4: 879-887.
16. Dickey, David A.; Fuller, Wayne A. (1979), “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Journal of the American Statistical Assoc., No. 74: 427-431.
17. Dickey, David A.; Fuller, Wayne A.. (1981), “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Econometrica, Vol. 49, No. 4: 1057- 1072.
18. Dünya Bankası, “Gross Domestic Product in Turkey”, https://databank.worldbank.org/data/reports.aspx?source=world-development-indicators, (Erişim: 26.12.2018).
19. Enders, Walter ve Lee, Bong-Soo (1990), “Current Account and Budget Deficits: Twins or Distant Cousins?”, The Review of Economics and Statistics, Vol. 72, No. 3: 373-381.
20. Erdinç, Zeynep (2008), “İkiz Açıklar Hipotezinin Türkiye’de 1950-2005 Yılları Arasında Eşbütünleşme Analizi ve Granger Nedensellik Testi İle İncelenmesi”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, C. 8, S. 1: 209-222.
21. Hacker, R. Scott ve Hatemi-J, Abdulnasser (2006), “Tests for Causality between Integrated Variables Using Asymptotic and Bootstrap Distributions: Theory and Application”, Applied Economics, Vol. 38, No. 13: 1489-1500.
22. Helmy, Heba E. (2018), “The Twin Deficit Hypothesis in Egypt”, Journal of Policy Modeling, Vol. 40, No. 2: 328-349.
23. Islam, M. Faizul (1998), “Brazil’s Twin Deficits: An Empirical Examination”, Atlantic Economic Journal, Vol. 26, No. 2: 121-128.
24. İyidoğan, Pelin; Erkam, Serkan (2013), “İkiz Açık Hipotezi: Türkiye İçin Ampirik Bir İnceleme (1987-2005)”, Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, S. 15: 39-48.
25. Kim, Chul-Hwan; Kim, Donggeun (2006), “Does Korea have Twin Deficits?”, Applied Economics Letters, No. 13: 675-680.
26. Kulkarni, G. Kishore; Erickson, E. Lee (2001), “Twin Deficit Revisited: Evidence from India, Pakistan and Mexi-co”, The Journal of Applied Business Research, Vol. 17, No. 2: 97-104.
27. Lee, Junsoo; Strazicich, Mark C. (2003), “Minimum Lagrange Multiplier Unit Root Test with Two Structural Breaks”, The Review of Economics and Statistics, Vol. 85, No. 4: 1082-1089.
28. Mangır, Fatih (2012), “Türkiye İçin İkiz Açıklar Hipotezi Testi (1980-2011)”, Niğde Üniversitesi İİBF Dergisi, C. 5, S. 2: 136-149.
29. Nargeleçekenler, Mehmet; Giray, Filiz (2013), “Assessing the Twin Deficits Hypothesis in Selected OECD Countries: An Empirical Investigation”, Business and Economics Research Journal, Vol. 4, No. 4: 1-23.
30. Oktar, Suat; Yüksel, Serhat (2016), “Avrupa Birliği Ülkelerinde İkiz Açık Hipotezinin Geçerliliği”, Kastamonu Üniversitesi İİBF Dergisi, C. 11, S. 1: 46-61.
31. Pattichis, Charalambos (2004), “Budget and Trade Deficits in Lebanon”, Applied Economics Letters, No. 11: 105-108.
32. Pesaran, M.Hashem; Timmermann, Allan (2005), “Small Sample Properties of Forecasts from Autoregressive Models under Structural Breaks”, Journal of Econometrics, No. 129: 183-217.
33. Phillips, Peter C. B.; Perron, Pierre (1988), “Testing for a Unit Root in Time Series Regression”, Biometrika, Vol. 75, No. 2: 335-346.
34. Sever, Erşan; Demir, Murat (2007), “Türkiye’de Bütçe Açığı ile Cari Açık Arasındaki İlişkilerin VAR Analizi ile İncelenmesi”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, C. 2, S. 1: 47-63.
35. Summers, Lawrence H. (1988), “Tax Policy and International Competitiveness”, https://www.nber.org/chapters/c7931.pdf, (Erişim: 20.02.2019).
36. Telatar, Osman M. (2013), “Türkiye’de İkiz Açıklar Hipotezinin Geçerliliği”, Yayınlanmamış Doktora Tezi, Karadeniz Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü: Trabzon.
37. Toda, Hiro Y.; Yamamoto, Taku (1995), “Statistical Inference in Vector Autoregressions with Possibly Integra-ted Processes”, Journal of Econometrics, Vol. 66, No. 1: 225-250.
38. Tunçsiper, Bedriye; Sürekçi, Dilek (2011), “Türkiye’de İkiz Açıklar Hipotezinin Geçerliliğinin Zaman Serisi Analizi”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, C. 11, S. 3: 103-120.
39. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (2018), Elektronik Veri Dağıtım Merkezi, Toplam Kamu Faiz Dışı Borçlan-ma Gereği – Düzey, https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?/evds/serieMarket, (Erişim: 26.12.2018).
40. Türkiye İstatistik Kurumu (2018), Konularına Göre İstatistikler, Yıllara Göre Dış Ticaret, http://www.tuik.gov.tr/UstMenu.do?metod=temelist, (Erişim: 26.12.2018).
41. Ulusoy, Ahmet (2017), Devlet Borçlanması, 10. Baskı, Kocaeli: Umuttepe Yayınları.
42. Utkulu, Utku (2003), “Türkiye’de Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Gerçekten İkiz mi? Koentegrasyon ve Nedensellik Bulguları”, Dokuz Eylül Üniversitesi İİBF Dergisi, C. 18, S. 1: 45-61.