Abstract
Bu
çalışmanın amacı Borsa İstanbul’da işlem gören ve 2010-2015 yılları arasında
hisse geri alım programı yapacağını açıklayan şirketlerin piyasa değerlerinin,
hisse geri alım programı duyurularından etkilenip etkilenmediğini inceleyerek,
hisse senedi piyasasının yarı etkin güçlü yapıda olup olmadığını araştırmaktır.
Olay çalışması yöntemi kullanılan çalışmada olay penceresi (-20,+20) iş günü
alınmış ve ilgili dönemde geri alım programı duyurusu yapan şirketler, geri
alım yapan ve yapmayan şirketler olarak iki farklı grup halinde ayrıca
incelenmiştir. Araştırma bulgularına göre, hisse geri alım programı
duyurularından sonra istatistiksel olarak anlamlı kümülatif anormal getiri elde
edilmesi mümkün değildir. Araştırma sonucunda, Borsa İstanbul Hisse Senedi Piyasasının
incelenen dönem içinde hisse geri alım programı duyurularından etkilendiği ve
yarı güçlü etkin yapıda bir piyasa olmadığı gözlemlenmiştir.
Keywords
Hisse Geri Alım Programı Duyuruları Hisse Geri Alımı Olay Çalışması Anormal Getiri Borsa İstanbul
References
- ANDRİOSOPOULOS, Dimitris; LASFER, Meziane, (2015), “The Market Valuation of Share Repurchases in Europe”, Journal of Banking and Finance, 55, 327-339.
The Effects of Share Repurchase Programs’ Announcements on Stock Market Values: Evidence from Borsa Istanbul
Abstract
The aim of this study is to examine if the Borsa Istanbul stock market is a semi-strong
effective form or not by analyzing the stock market values of firms’ whether
they affected by the announcement of share repurchase programs in the period of
2010-2015. The event study method is used in application. The event window is
(-20,+20) working days. Additionally, after the announcement of programs the
firms which repurchased and not repurchased analyzed individually. According to
the results; it is not possible to have cumulative abnormal returns
statistically after the announcements of share repurchasing programs. As a
result, it is observed that Borsa
Istanbul stock market has been affected by the announcements of share
repurchase programs and it is not a semi-strong form effective market in the
given period.
Keywords
Share Repurchase Program Announcements Share Repurchasing Event Study Method Abnormal Return Borsa Istanbul
References
- ANDRİOSOPOULOS, Dimitris; LASFER, Meziane, (2015), “The Market Valuation of Share Repurchases in Europe”, Journal of Banking and Finance, 55, 327-339.
Details
| Journal Section | Articles |
|---|---|
| Authors | |
| Publication Date | August 1, 2017 |
| Submission Date | November 17, 2016 |
| Published in Issue | Year 2017 Volume: 12 Issue: 2 |
