VIX korku endeksi ile seçilmiş varlık getirileri arasındaki ilişkilerin araştırılması
Abstract
Bu çalışmanın amacı aylık veriler kullanılarak Ocak 2002 –Aralık 2021 döneminde BİST 100 endeksi, ham petrol, dolar kuru ve Cumhuriyrt altını getirileri ile VIX endeksi (Volatility Index, VIX) arasındaki ilişkilerin vektör otoregresif (vector autoregressive, VAR) modeli yardımı ile analiz edilmesidir. Katsayı tahminler, istatistiksel olarak BİST 100 endeksi ve dolar kuru getirilerindeki hareketlerin sistemde yer alan değişkenlerin hareketleri ile açıklanamadığına işaret etmektedir. Granger Nedensellik testsonuçları; dolar getirileri Cumhuriyet altını getirilerinin Granger nedenseli, BİST 100 endeks getirileri ve VIX endeksi ise petrol getirilerinin Granger nedenseli olduğu yönündedir. Dolayısıyla yatırımcıların dolar getirilerini kullanarak Cumhuriyet altını getirilerini, BİST 100 endeksi getirilerini ve VIX endeksini kullanarak petrol getirilerini daha iyi öngörebilme olasılığı mevcuttur. Etki-tepki fonksiyonları, şoklara en uzun süre tepki veren değişkenin VIX endeksi olduğunu göstermektedir.
Keywords
VIX Korku Endeksi, BİST 100 Endeksi, VAR Modeli, Granger Nedensellik, Etki-Tepki Fonksiyonu
Thanks
Sayın Hakem ve Editörlere teşekkürlerimi sunarım.
References
- Akdağ, S. (2019). VIX korku endeksinin finansal göstergeler üzerindeki etkisi: Türkiye örneği. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 12(1), 235-256.
- Basher, S. A., & Sadorsky, P. (2016). Hedging emerging market stock prices with oil, gold, Vix, and bonds: a comparison between dcc, adcc and go-garch. Energy Economics, 54, 235-247.
- Başarır, Ç. (2018). Korku endeksi (Vix) ile Bist 100 arasindaki ilişki: Frekans alanı nedensellik analizi. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 19(2), 177-191.
- Bektaş, N. Ç., & Babuşcu, Ş. (2019). Vix korku endeksi ve Cds primlerinin büyüme ve döviz kuruna etkisi, Türkiye örneği. Ufuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 8(16), 97-111.
- Chang, C., Tai-Lin, H., & M., McAleer (2016). How are Vix and stock index etf related?. No. 16-010/III. Tinbergen Institute Discussion Paper, 2016.
- Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American statistical association, 74(366a), 427-431.
- Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1981). Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root. Econometrica: journal of the Econometric Society, 1057-1072.
- Dolado, J. J., Jenkinson, T., & Sosvilla‐Rivero, S. (1990). Cointegration and unit roots. Journal of Economic Surveys, 4(3), 249-273.
- Granger, C. W. (1969). Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods. Econometrica: journal of the Econometric Society, 424-438.
- Gülhan, Ü. (2020). Altın fiyatları ile Vix endeksi, Bist 100 endeksi, döviz kuru ve petrol fiyatları ilişkisi: ekonometrik bir analiz. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Elektronik Dergisi, 11(2), 576-591.
