Determination of The Financial Ratios That Effects Stock Returns By Using Panel Data Analysis Method: An Application on BIST Food Companies
Abstract
In this study, the effects of financial ratios on stock returns of food companies that registered in Borsa Istanbul (BIST) and changes of these effects for the periods before and after the 2008 global financial crisis has been analyzed by using panel data regression analysis method. The study covers, semi-annual data of BIST food companies for the period 2003-2015. In this study, 3 models are built as for full period (2003:6-2015:12), before the crisis period (2003:6-2007:12) and after the crisis period (2008:6-2015:12). According to the results of the analysis, for full period; current ratio, price to earnings ratio and earning per share ratio, for before the crisis period; current ratio and price to earnings ratio, for after the crisis period; current ratio, price to earnings ratio and earning per share ratio are the significant variables that effects the stock returns.
Keywords
Stock Returns,Financial Ratios,Panel Data Analysis,BIST Food Companies
References
- Büyükşalvarcı, A. (2010). Finansal oranlar ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişkinin analizi: İMKB imalat sektörü üzerine bir araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 48, 130-141.
- Büyükşalvarcı, A. (2011). Finansal analizde kullanılan oranlar ve hisse senedi getirileri arasındaki ilişki: ekonomik kriz dönemleri için İMKB imalat sanayi şirketleri üzerine ampirik bir uygulama. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 25(1), 225-240.
- Chan, L.K., Hamao, Y., ve Lakonishok, J. (1991). Fundamentals and stock returns in Japan. The Journal of Finance, 46(5), 1739-1764.
- Chin, Lee., ve Hong, L.W. (2008). Can financial ratios predict the Malasian stock return?. Integration&Dissemination, 2, 7-8.
- Chui, A.C.W., ve Wei, K.C.J. (1998). Book-to-market, firm size, and the return of the year effect: Evidence from Pasific-Basin emerging markets. Pasific-Basin Finance Journal, 6(3), 275-293.
- Çevik, N.K. (2016). Borsa İstanbul’da faaliyet gösteren imalat şirketlerinin hisse senedi performansları ile finansal oranları arasındaki ilişki: Panel logit regresyon tahminleri. Sosyal Bilimler Metinleri Dergisi, 01, 25-41.
- Çıtak, L. (2003). Para ve maliye politikalarının İMKB endeksi üzerindeki etkilerinin incelenmesi: İMKB, makroekonomik politikalar açısından bilgi etkin midir?. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 9(9), 1-13.
- Dehuan, J., ve Jin, Z. (2008). Firm performance and stock returns: An empirical study of the top performing stocks listed on Shanghai Stock Exchange. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 12(1), 79-85.
- Demir, Y. (2001). Hisse senedi fiyatını etkileyen işletme düzeyindeki faktörler ve mali sektör üzerine İMKB'de bir uygulama. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6(2), 109-130.
- Dhatt, M.S., Kim, Y.H., ve Mukherji, S. (1999). Relations between stock returns and fundamental variables: Evidence from a segmented market. Asia-Pacific Financial Markets, 6(3), 221-233.
