Kaldıraç ve Yabancı Sahipliğin Ar-Ge Yatırımları İle Firma Performansı Üzerindeki Moderatör Etkisinin İncelenmesi: Türkiye Örneği
Abstract
Bu çalışmanın amacı; Borsa İstanbul’da (BİST) faaliyet gösteren imalat işletmelerinin kaldıraç ve sahiplik yapısının AR&GE harcamaları ile firma performansı üzerine moderatör etkisini incelemektir. Çalışmada, BİST’te 2008-2016 yılları arasında imalat sektöründe faaliyet gösteren 125 firma incelenmiştir. Yabancı sahiplik ve kaldıracın firma performansı üzerindeki etkisi dinamik panel modellerinden Arellana ve Bover (1995) tarafından geliştirilen sistem GMM kullanılarak test edilmiştir. Çalışmanın sonucuna göre, yabancı sahipliğin AR&GE yoğunluğu ile firma performansı arasındaki ilişkiyi olumlu yönde etkilemesine rağmen, kaldıracın AR&GE yoğunluğu ile firma performansı arasındaki ilişkiyi olumsuz yönde etkilediği tespit edilmiştir.
Keywords
Sahiplik Yapısı,Kaldıraç,Firma Performansı,AR&GE yoğunluğu,GMM;
References
- Arellano, M., & Bover, O. (1995). Another look at the instrumental variable estimation of error-components models. Journal of econometrics, 68(1), 29-51.
- Albayrak, A.S. & Akbulut, R. (2008). Karlılığı Etkileyen Faktörler: IMKB Sanayi ve Hizmet Sektörlerinde İşlem Gören İşletmeler Üzerine Bir İnceleme. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 4(7), 55-83.
- Bhagat, S. & Welch, I. (1995). Corporate research & development investments International comparisons. Journal of Accounting and Economics, 19, 443-470.
- Caba, N. (2017). Finansal Kaldıraç ve Firma Büyüklüğünün Finansal Performans Üzerine Etkisi: BIST Sınai Endeksinde İşlem Gören İşletmeler Üzerine Bir Uygulama. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, ICMEB17 Özel Sayısı, 788-795.
- Doğan, M. & Yıldız, F. (2016). Araştırma ve Geliştirme Harcamalarının (ARGE) Firma Karlılığı Üzerindeki Etkisi: BIST’te İşlem Gören İmalat Sanayi Firmaları Üzerine Bir Araştırma. Kastamonu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 14, 178-187.
- Erkiletlioğlu, H. (2013). Dünyada ve Türkiye’de Ar-Ge Faaliyetleri. İşbankası, İktisadi Araştırmalar Bölümü, Haziran, 1-18.
- Erkek, D. (2011). Ar-Ge İnovasyon ve Türkiye. (Erişim Tarihi: 02.03.2018). Web:http://geka.gov.tr/Dosyalar/o_19v5e6jpd10591tg915tg1ltt1kav8.pdf
- Graves, S.B. (1990). Institutional ownership and corporate R&D investment: A multi-industry study. Technological Forecasting and Social Change, 37(1), 59-76.
- Hsu, H-E. (2013). The Moderating Effects Of Leverage And Ownership Structure On Firm Performance. South East Asia Journal of Contemporary Business, Economics and Law, 2(1), 73-76.
- Iqbal, A., Mulani, J. & Kabiraj, S. (2013). Leverage, Size of the Firm and Profitability: A Case of Pakistani Cement Industry. International Journal of Business Insights & Transformation, 7(1), 16-22.
