Estimation of Financial Failure Risks of Companies Operating in The Stone and Soil Based Sector

Year 2020, , 40 - 51, 10.01.2020

Fatma Akyüz

https://doi.org/10.25287/ohuiibf.652278

Cited By: 12

Abstract

As businesses add
to many expenses in carrying out their activities, they desire to generate and
grow more revenue from these expenses.At this point, financial risk levels
should be minimized and the market conditions should be taken into
consideration.Today, businesses can face financial difficulties from time to
time.While some businesses can survive these periods with losses, some
businesses face negative situations such as bankruptcy and disappear from the
market.

The aim of this
study is to evaluate the risk of financial failure of companies operating in
the stone and soil area whose shares are traded in Bist using Altman Z
Score-Springate and Fulmer methods.In this context, the first year between
2014-2018 stone and soil-based business to determine the risks of financial
failure, Altman Z-Score -Springate and Fulmer models relating to financial
ratios are calculated, and year to determine whether the models differ in terms
of both in terms of the risk of failure have been studied. As a result of the
study, it
was attempted to offer solutions for businesses in risky situations

Keywords

Financial Information, Financial Failure, Altman Z Score, Springate Model, Fulmer Model

Taş ve Toprağa Dayalı Sektörde Faaliyet Gösteren Şirketlerin Finansal Başarısızlık Risklerinin Tahmin Edilmesi

Abstract

İşletmeler faaliyetlerini gerçekleştirirken birçok gidere katlandıkları gibi, sözkonusu giderlerinden daha fazla gelir elde etmeyi ve büyümeyi arzu etmektedirler. Bu noktada finansal risk düzeylerinin en aza indirilmesi ve piyasa koşullarını da göz önüne alınarak hareket edilmesi gerekmektedir. Günümüzde şirketler zaman zaman finansal açıdan sıkıntılı dönemlerle karşı karşıya kalabilmektedir. Bu dönemleri bazı şirketler kayıplarla da olsa atlatabilirken, bazı şirketler ise iflas gibi olumsuz durumlarla karşılaşıp piyasadan yok olmaktadır.
Bu çalışmanın amacı; BIST’de hisseleri işlem gören taş ve toprak alanında faaliyet gösteren şirketlerin finansal başarısızlık riski taşıyıp taşımadıklarının Altman Z Skor-Springate ve Fulmer modelleriyle değerlendirmektir. Bu bağlamda öncelikle 2014-2018 yılları arasında taş ve toprağa dayalı alanda faaliyet gösteren şirketlerin finansal başarısızlık risklerini belirlemek için Altman Z Skor-Springate ve Fulmer modellerine ilişkin finansal oranlar hesaplanmış olup, hem yıl açısından hem de başarısızlık risk modelleri açısından farklılık olup olmadığı tespit edilmeye çalışılmıştır. Çalışmanın sonucunda riskli durumda olan şirketler için çözüm önerileri sunulmuştur.

Keywords

Finansal Bilgi, Finansal Başarısızlık, Altman Z Skor, Springate Model, Fulmer Model

References

• Aktaş, R. (1997), Mali Başarısızlık (İşletme Riski) Tahmin Modelleri, İş Bankası Kültür Yayınları, Doğuş Matbaacılık, Ankara
• Altman, E. I. (1968), Financial Ratios, Discriminant Analysis and The Prediction Of Corporate Bankruptcy, Journal of Finance, 23 (4),s.589-609
• Beaver, W. H. (1966), Financial Ratios as Predictors of Failure, Journal of Accounting Research, 4, Empirical Research in Accounting: Selected Studies, s.71-102
• Boritz,J.E., Kennedy ,D. B. and Sun,J. (2007), Predicting Business Failures in Canada. Accounting Perspectives/Perspectives Comptables, s.141-165
• Çalış,Y .E., Ünal, İ. H., Güven, B. ve Çanakçı,S. (2018), Borsa İstanbulda Faaliyet Gösteren Lokanta ve Oteller Sektörünün Finansal Durum ve Performanslarının Değerlendirilmesi, Uşak Üniversitesi, Sosyal Bilimler Dergisi, Yıl:XI,Sayı: Aralık 2018,s. 293-318
• Çelik, M. S. (2018), Altman Z Skor Modeli Kullanılarak Bist -30 Endeksinde Yer Alan İmalat Şirketlerinin Finansal Başarısızlık Riskinin Tahmin Edilmesi, 5th International Congress on Political, Economic and Social Studies (ICPESS), ICPESS 2018Proceedings Volume 2: Economic Studies, 26-29 October, Niğde/Turkey, s.525-535
• Dizgil, E. (2018), BIST Ticaret Endeksinde Yer Alan Şirketlerin Springate Finansal Başarısızlık Modeli İle İncelenmesi, Bilecik Şeyh Edebali Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt/Volume 3, Sayı 2,s.248-267
• Ege, İ., Topaloğlu, E. E., Erkol, A. Y. (2017), Fulmer Modeline Dayalı Finansal Başarısızlık İle Finansal Performans ilişkisi: İmalat Sanayi Üzerine Bir Uygulama, Muhasebe Finansman Dergisi, Sayı 74, 119-132
• Fatmawati, M. (2012), Penggunaan Zmıjewski Modeli,Altman Model,Dan The Sringate Model Sebagai Prediktor Delisting, Journal Keuangan dan Perbankan, Vol.16, No.1,Januari 2012,s.56-65
• Fulmer, J.,Moon,J.,Gavin,T.,Erwin M., (1984), A Bankruptcy Classification Model For Small Firms, Journal of Commercial Bank Lending, C.66, s.11, s.25-37
• Kamu Aydınlatma Platformu, https://www.kap.org.tr/tr/Sektorler, Erişim Tariki: 18.10.2019
• Kaplan, S., Nurcan, E.ve Köksal, C.D. (2019), Finansal Açıdan Sıkıntılı Firmaların Bankalara Olan Borçlarının Yeniden Yapılandırılması Üzerine Bir Analiz, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Y. 2019, C. 24, S. 2, s. 299-310
• Karacan, S. ve Savcı, M. (2011), Kriz Dönemlerinde İşletmelerin Mali Başarısızlık Nedenleri, Kocaeli Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (21),2011/1, s.39-54
• Karadeniz, E. ve Öcek, C. (2019), Finansal Başarısızlık Riski Taşıyan ile Taşımayan İşletmelerin Finansal Oranlarının Karşılaştırmalı Analizi: Borsa İstanbul Turizm İşletmelerinde Bir Araştırma, Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, Journal of Travel and Hospitality Management 16 (2), 191-206
• Karakozak, Ö. ve Topaloğlu, E. E. (2016), İşletmelerinde Finansal Başarısızlığın Öngörülmesi: Altman,Springate ve Fulmer Modelleri İle Bist-100 Uygulaması, Sosyal Bilimler Metinleri, Aralık ICOMEP Özel Sayı, s.114-126
• Kasılıngam,R. ve Ramasundaram,G. (2012), Predicting Solvency of Non-Banking Financial Institutions in India Using Fulmer and Springate Model, Journal of Services Research, Volume 12, Number 1 (April –September, s.65-88
• Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği, (2019) Aralık Ayı Verileri, Web: tcma.org.tr/istatistikler/aylik-veriler, Erişim Tarihi: 01.11.2019
• Türkiye Cumhuriyeti Ekonomi Bakanlığı, Çimento Sektörü, Sektör Raporları, Web: ticaret.gov.tr/data/5b87000813b8761450e18d7b/Cımento.pdf, Erişim Tarihi: 02.11.2019
• Uyar, U. ve Çağlak, E. (2019), Çimento Sektörü Açısından Sistematik Risk-Finansal Oran İlişkisi: Ana Çimento Üreticisi Ülkeler Karşılaştırması, Muhasebe Finansman Dergisi, Ocak/2019, (81), s.231-248
• Yıldız, A., (2014), Kurumsal Yönetim Endeksi ve Altman Z Skoruna Dayalı Lojistik Regresyon Yöntemiyle Şirketlerin Kredi Derecelendirmesi, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt.19, Sayı.3., s.77.
• Yazıcı, R. (2019), Türkiye’deki İşletme Faaliyetlerinde Riskleri Zamanında Öngörebilmek ve Önlem Alabilmek İçin Getirilen Düzenlemelere Bakış ve Öneriler, XI.IBANESS, Kongreler Serisi, 9-10 Mart,Tekirdağ Türkiye , s.706-720