Türkiye’de A Tipi Yatırım Fonlarının Performans Analizi (01/2013- 12/2017)
Öz
Bu çalışma, Türkiye'de faaliyet gösteren Ocak 2013 ile Aralık 2017 arasında 60 aylık dönemde 30 adet A tipi yatırım fonlarının performanslarının değerlendirilmesi amaçlanmaktadır. Uygulamada, Ocak 2013 ile Aralık 2017 dönemleri arasındaki sürekli faaliyet gösteren, başka bir fonla birleştirilmemiş, tasfiye edilmemiş ve kesintisiz verilere sahip olan toplam 30 adet A tipi yatırım fonunun tümü hakkında aylık veriler kullanılmıştır. Ayrıca, A tipi yatırım fonları, 10 adet değişken fon, 10 adet altın fon ve 10 adet hisse senedi fonu olmak üzere toplam üç ayrı grup olarak sınıflandırılmıştır. Yatırım fonlarının değerlendirilmesinde öncelikle yatırım fonlarının riskleri ve daha sonra ilgili ayın son gün fiyatlarının günlük getirileri hesaplanmaktadır. Daha sonra, her fon için regresyon analizi Sharpe, Treynor ve Jensen performans endeksleri ile analiz edilmiştir.
Anahtar Kelimeler
References
- Alexander, G. J. and W. Sharp and J. V. Bailey, ( 1993). Fundemantals of Investment.(2. Ed). Prentice Hall. New Jersey. s.490.
- Arslan. M. (2005). “A tipi yatırım fonlarında yöneticilerin zamanlama kabiliyeti ve performans ilişkisi analizi: 2002-2005 Dönemi bir Uygulama”. Gazi Üniversitesi Ticaret ve Turizm Eğitim Fakültesi Dergisi. Sayı: 2
- Bayramoğlu, M F, Yayalar. N, (2017), “Portföy Seçiminde Toplam Riski Temel Alan Portföy Performans Ölçütlerinin değerlendirilmesi”, AİBÜ Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 17(1), s.1-28.
- Çetin, A. (2010). Türkiye’de İşlem Gören Yatırım Fonlarının Risk Odaklı Performans Ölçümü, Yüksek Lisans Tezi.
- Demirtaş. Ö, Güngör. Z, (2004), “Portföy Yönetimi ve Portföy Seçimine Yönelik Uygulama”, Havacılık ve Uzay Teknolojileri Dergisi, 1(4), s.103-109.
- EFAMA, (2016). European Fund and Asset Management Association, International Statistical Release
- Hutson, E. (2005); “The Early Managed Fund Industry: Investments Trusts in 19th Century Britain”, International Review of Financial Analysis, Vol 14, pp. 439- 454.
- Investment Company Fact Book, (2016). Investment Company Institute
- Jensen, Micheal, C., (1968), “The Performance of Mutual Fund in the Period 1945-1964”, The Journal of Finance, 23(2), s.389-416
- Kahraman, D. Türk A Tipi Menkul Kıymet Yatırım Fonlarında Sona Erme Analizi ve Tahmini, Afyon Kocatepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yayınlanmamış Doktora Tezi, Ekim 2006, s.1114.
