ANALYSIS OF THE RELATIONSHIP BETWEEN INTELLECTUAL CAPITAL AND FIRM PERFORMANCE: AN EMPIRICAL RESEARCH ON BORSA ISTANBUL

Abstract

Purpose- The purpose of this research is to reveal the effect of firms' intellectual capital on financial performance. Firms invest in intangible assets as well as tangible assets in order to gain competitive advantage (Atan ve Tuncer, 2019). Within the scope of intangible fixed assets, the most investment is made to intellectual capital. Intellectual capital has three basic dimensions: human capital, structural capital and customer capital (Soylu, 2020). In the 21st century, where technology changes and develops very rapidly, companies create added value by using their intellectual capital and turn the added value into profit. In this respect, intellectual capital is knowledge that can turn into profit (Çetin, 2005). Methodology- The intellectual capital levels of companies operating in the Borsa Istanbul Industrial Index were measured by the Intellectual Value Added Coefficient (VAIC) method for the period of 2015-2019. The relationship between the obtained coefficient and financial performance indicators, return on assets ratio (ROA), return on equity (ROE) and Tobin's Q ratio, was analyzed by panel data method. Findings- According to the results of the research, there is a statistically significant and positive relationship between the intellectual capital coefficient and profitability rates and Tobin's Q ratio. Conclusion- The results obtained show the positive effect of intellectual capital on firm performance. Companies can focus on intellectual capital investments and increase their productivity for sustainable financial performance.

Keywords

• Intellectual capital
• ROA
• ROE
• Tobin’s Q
• intellectual value added coefficient

References

1. Albayrak, A. S. (2008). Değişen varyans durumunda en küçük kareler tekniğinin alternatifi ağırlıklı regresyon analizi ve bir uygulama. Afyon Kocatepe Üniversitesi, İ.İ.B.F. Dergisi, 10(2): 111- 134.
2. Atan, Ö., Tunçer, A. (2019). Entelektüel sermayenin işletme performansına etkileri üzerine bir araştırma. Haliç Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2(1): 71-100.
3. Belkaoui, A.R. (2003). Intellectual capital and firm performance of US multinational firms A study of the resource-based and stakeholder views. Journal of Intellectual Capital, 4(2): 215-226.
4. Bhargava, A., Franzini, L., Narendranathan, W. (1982). Serial correlation and the fixed effects model. Review of Economic Studies, 49: 533– 549.
5. Clarke, M., Seng, D., Whiting, R.H. (2011). Intellectual capital and firm performance in Australia. Journal of Intellectual Capital, 12(4): 505-530.
6. Çetin, A. (2005). Entelektüel sermaye ve ölçülmesi. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 20(11): 359-378.
7. Greene, W. H. (2000). Econometric Analysis. New Jarsey: Prentice Hall.
8. Gülcemal, T., Çıtak, L. (2017). Entelektüel katma değer katsayısı yöntemi ile ölçülen entelektüel sermayenin firma performansı üzerindeki etkisi. Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 18(1): 35-55.

9. Güriş, S., Çağlayan, E., Güriş, B. (2013). Eviews ile Temel Ekonometri (2.Baskı). İstanbul: Der Yayınları.
10. Marr, B., Gray, D., Neely, A. (2003). Why do firms measure their intellectual capital. Journal of Intellectual Capital, 4(4): 441-64.
11. Maditinos, D., Chatzoudes, D., Tsairidis, C., Georgios Theriou, G. (2011). The ımpact of ıntellectual capital on firms’ market value and financial performance. Journal of Intellectual Capital, 12 (1): 132-151.
12. Ocak, M. (2013). yönetim kurulu ve üst yönetimde yer alan kadınların finansal performansa etkisi: Türkiye'ye ilişkin bulgular. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 60: 107- 126.
13. Sevinç, V. (2013). Türkiye’ye gelen yabancı turist sayısı, amerikan doları kuru ve ekonomik kriz yılları arasında bir granger nedensellik ilişkisi analizi. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 9(2): 233- 249.
14. Soylu, N. (2020). Entelektüel sermaye etkinliğinin veri zarflama analizi ile değerlendirilmesi: BIST teknoloji şirketlerine yönelik bir araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 85:269-286.
15. Tatoğlu, F. Y. (2013). Panel Veri Ekonometrisi (2. Baskı). İstanbul: Beta Yayınevi.
16. Tatoğlu, F. Y. (2013). İleri Panel Veri Analizi (2.Baskı). İstanbul: Beta Yayınevi.
17. Uludağ, B. K., Gökmen, H. (2010). Türk bankacılık sektörünün kârlılığının dinamik yaklaşımla test edilmesi, 14. Ulusal Finans Sempozyumu, Selçuk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, 3 – 6 Kasım 2010 – Konya, 135- 152.
18. Wang, Z., Wang, N., Liang, H. (2014). Knowledge sharing, ,intellectual capital and firm performance. Management Decision, 52(2): 230-258