G-7 ÜLKELERİNDE EKONOMİK BÜYÜME VE PETROL TÜKETİMİ ARASINDAKİ İLİŞKİ: PANEL VERİ ANALİZİ

Abstract

KKüresel enerji tüketiminin önemli bir kısmını temsil eden ve dünya ekonomisinde büyük etkiye sahip olan G-7 ülkeleri için enerji en önemli faktördür. Gelişmiş ekonomilerle karakterize edilen bu ülkeler, küresel petrol dinamikleri üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Petrol, halen küresel enerji sisteminde önemli bir rol almaya devam etmektedir ve dünyada 2035 yılına kadar günde 70-80 milyon varil tüketilmesi beklenmektedir. Bu bağlamda bu çalışma, G-7 ülkelerinin 1990-2022 dönemine ilişkin petrol tüketimi ile ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisini panel veri analiz yöntemiyle araştırmayı amaçlamaktadır. Buradan hareketle Gengenbach vd. (2016) eşbütünleşme testi ve Emirmahmutoğlu ve Köse (2011) nedensellik yöntemleri ile analiz gerçekleştirilmiştir. Analiz sonucunda eşbütünleşme ilişkisi belirlenmiş olup petrol tüketiminin ekonomik büyüme üzerinde pozitif yönlü etkisi vardır. Ancak değişkenler arasında bir nedensellik ilişkisi tespit edilmemiştir, bu durum literatürdeki tarafsızlık hipotezini desteklemektedir.

Keywords

• Ekonomik büyüme
• Petrol tüketimi
• Panel Veri Analizi
• Nedensellik İlişkisi

THE RELATIONSHIP BETWEEN ECONOMIC GROWTH AND OIL CONSUMPTION IN G-7 COUNTRIES: PANEL DATA ANALYSIS

Abstract

The G7 countries, which represent a significant portion of global energy consumption and have a major impact on the World economy, consider energy to be of utmost importance. These advanced economies have a significant influence on global oil dynamics. Oil will continue to be a significant component of the global energy system, with an anticipated consumption of 70-80 million barrels per day by 2035. This study aims to investigate the causal relationship between oil consumption and economic growth in G7 countries from 1990 to 2022 using panel data analysis methods. The analysis employed Gengenbach et al.’s (2016) cointegration test and Emirmahmutoğlu and Kose’s (2011) causality methods. The results indicate a cointegration relationship and a positive effect of oil consumption on economic growth. However, no causality relationship was detected between the variables, which supports the neutrality hypothesis in the literature.

Keywords

• Economic growth
• Energy consumption
• Cointegration
• Causality

References

1. Akkemik, K. A., & Göksal, K. (2012). “Energy Consumption-GDP Nexus: Heterogeneous Panel Causality Analysis”. Energy Economics, 34(4), 865-873.
2. Aktaş, C ve Yılmaz, V. (2008). “Türkiye’de Petrol Tüketimi ve Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedensellik İlişkisi”. Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (15), 45-55.
3. Alaali, F., Roberts, J. and K. Taylor (2015). “The Effect of Energy Consumption And Human Capital on Economic Growth: An Exploration of Oil Exporting And Developed Countries”. Sheffield Economic Research Papers Series. 2015015: 1-23.
4. Altıner, A. (2019). “Mint Ülkelerinde Enerji Tüketimi ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Panel Nedensellik Analizi”. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(2), 369-378.
5. Amano, R. A. And Van Norden, S. (1998). “Oil Prices And The Rise And Fall of The Us Real Exchange Rate”. Journal of International Money And Finance, 17, 299-316.
6. Asafu-Adjaye, J. (2000). “The Relationship Between Energy Consumption, Energy Prices And Economic Growth: Time Series Evidence From Asian Developing Countries”. Energy Economics, 22(6), 615–625.
7. Aslan, A., Apergis, N. and Yıldırım, S. (2013). “Causality Between Energy Consumption And GDP in The U.S.: Evidence From Wavelet Analysis”, Frontiers in Energy, 8(1), 1–8.
8. Ataş, H. & Güler, H. (2020). “Türkiye’nin Doğal Gaz, Petrol ve Kömür Tüketiminin Büyümeye Etkisi: Ekonometrik Bir Analiz” Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 29 (3), 524-539.

9. Ayyıldız, F. V. (2023). “Panel Kantil Regresyon Yaklaşimiyla G-7 Ülkelerinde Birincil Enerji Tüketiminin İktisadi Büyümeye Etkisi “. Erciyes Akademi, 37 (1), 225-241.
10. Azam, A., Ateeq, M., Shafique, M., Rafiq, M., & Yuan, J. (2023). “Primary Energy Consumption-Growth Nexus: The Role of Natural Resources, Quality of Government, And Fixed Capital Formation”. Energy, 263.
11. Azam, M. (2019). “Relationship Between Energy, Investment, Human Capital, Environment, And Economic Growth in Four BRICS Countries”. Environmental Science and Pollution Research. 26 (1): 34388-34400.
12. Bhusal, T. P. (2010). “Econometric Analysis of Oil Consumption And Economic Growth in Nepal”. Economic Journal of Development Issues, 11(2), 135-143.
13. Bildirici, M. E., and Bakirtas, T. (2014). “The Relationship Among Oil, Natural Gas And Coal Consumption And Economic Growth In BRICTS (Brazil, Russian, India, China, Turkey And South Africa) Countries”. Energy, 65, 134-144.
14. British Petroleum (BP,2023). https://www.energyinst.org/statistical-review/resources-and-data-downloads adresinden 21 Kasım 2023 tarihinde alınmıştır.
15. Emirmahmutoglu, F., & Kose, N. (2011). Testing for Granger Causality in Heterogeneous Mixed Panels. Economic Modelling, 28(3), 870–876.
16. Emrullah, M. (2021). Enerji Tüketimi ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: G7 Ülkeleri Örneği. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 35(4), 1481-1495.
17. Espoir, D. K., Sunge, R., & Bannor, F. (2021). Economic Growth and Co2 Emissions: Evidence from Heterogeneous Panel of African Countries Using Bootstrap Granger Causality, ZBW- Leibniz Information Centre for Economics, Kiel, Hamburg,23.
18. Eurostat (2023). https://ec.europa.eu/eurostat/web/main/data/database adresinden 11 Kasım 2023 tarihinde alınmıştır.
19. Gengenbach, C., Urbain, J. P., & Westerlund, J. (2016). “Error Correction Testing in Panels With Common Stochastic Trends”. Journal of Applied Econometrics, 31(6), 982-1004.
20. Gövdeli, T. ve Direkçi, T. (2018). “Petrol Tüketimi ve Büyüme: OECD Ülkelerine İlişkin Panel Veri Analizi”. Gaziantep University Journal of Social Sciences, 17 (4), 1574-1585.
21. Gümüş, B., & Koç, A. (2015). Ülkelerin Finansal Gelişmişlikleri ile Enerji Tüketimleri Arasındaki İlişki: Dört Kıta Örneği. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20(2), 151-164.
22. Hossein, A., Yazdan, G. F., Ve Ehsan, A. G. (2012). “The Relationship Between Energy Consumption, Energy Prices And Economic Growth: Case Study (OPEC Countries)”. OPEC Energy Review, 36(3), 272-286.
23. Huang, B.-N., Hwang, M. J., & Yang, C. W. (2008). “Causal Relationship Between Energy Consumption And GDP Growth Revisited: A Dynamic Panel Data Approach”. Ecological Economics, 67(1), 41–54.
24. Kahia, M., Aissa, M.S., & Lanouar, C. (2017). Renewable and non-renewable energy use-economic growth nexus: The case of MENA Net Oil Importing Countries. Renewable & Sustainable Energy Reviews, 71, 127-140.
25. Keskin, R. (2017). “Yapısal Kırılmalar Altında Türkiye’de Ekonomik Büyüme ve Petrol Tüketimi Arasındaki İlişki”. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 24 (3), 877-892.
26. Kraft, J., Kraft, A., (1978). “On the Relationship Between Energy and GNP”. Journal of Energy and Development 3, 401–403.
27. Lee, C. C. (2006). “The Causality Relationship Between Energy Consumption and GDP in G-11 Countries Revisited”. Energy Policy, 34(9), 1086-1093.
28. Liu, W. C. (2020). “The Relationship Between Primary Energy Consumption and Real Gross Domestic Product: Evidence from Major Asian Countries”. Sustainability, 12(6), 2568.
29. Loi N.D., (2012). Energy Consumption And Economic Development: Granger Causality Analysis for Vietnam. Vietnam Development And Policies Research Centre (DEPOCEN), Working Paper no.14.
30. Mehrara, M. (2007). “Energy Consumption and Economic Growth: The Case of Oil Exporting Countries”. Energy Policy, 35, 2939-2945.
31. Okşak, Y. & Saritaş, T. (2022). “Petrol, Doğalgaz ve Ekonomik Büyüme: AB Örneği”. Bilgi Ekonomisi ve Yönetimi Dergisi, 17 (1), 1-16.
32. Önder F. ve Hüseyin A. (2023). “Enerji Tüketimi ve Ekonomik Büyüme İlişkisinin Panel Ekonometrik Analizi: BRIC Ülkeleri Örneği”. Türk Tarım ve Doğa Bilimleri Dergisi, 10(4), 922-932.
33. Öztürk, I., Aslan, A. and Kalyoncu, H. (2010). “Energy Consumption and Economic Growth Relationship: Evidence From Panel Data For Low And Middle Income Countries”. Energy Policy, 38 (8): 4422-4428.
34. Park S-Y, Yoo S-H. (2014). “The Dynamics of Oil Consumption And Economic Growth in Malaysia”. Energy Policy 66, 218–23.
35. Paul, E. V. (2023). The Nexus of Oil Consumption And Economic Growth in India, China and Japan. Springer Nature, 1-24.
36. Paul, S. ve Bhattacharya, R.N. (2004). “Causality Between Energy Consumption and Economic Growth in India: A Note on Conflicting Results”, Energy Economics, 26, 977-983.
37. Pesaran, M. H. (2007). “A Simple Panel Unit Root Test in The Presence of Cross‐Section Dependence”. Journal of Applied Econometrics, 22(2), 265-312.
38. Pourhosseingholi, N. (2013). Causality between Oil Consumption and Economic Growth in OPEC Countries: A Panel Cointegration Approach. Asian Economic and Financial Review, 3(12), 1642–1650.
39. Syzdykova, A. (2018). “Orta Asya Ülkelerinde Enerji Tüketimi ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Panel Veri Analizi”. Afyon Kocatepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20 (1): 87-99.
40. Tang, C. F., Tan, B. W., & Ozturk, I. (2016). “Energy Consumption And Economic Growth in Vietnam”. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 54, 1506–1514.
41. Tatoğlu, F. Y. (2017). Panel zaman serileri analizi. İstanbul: Beta Yayınları.
42. Tran, B. L., Chen, C. C., & Tseng, W. C. (2022). “Causality Between Energy Consumption And Economic Growth in the Presence of GDP Threshold Effect: Evidence from OECD Countries”. Energy, 251. https://doi.org/10.1016/j.energy.2022.123902 adresinden 13 Ekim 2023 tarihinde alınmıştır.
43. Tülümce, S. Y., & Zeren, F. (2013). “OECD Ülkelerinde Sağlığın Yakınsamasının Analizi: Panel Birim Kök Testi”. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 18(2), 287-300.
44. Türker, O. (2018). “Kamu Harcamalarının Dış̧ Ticaret Üzerine Etkisi: G-7 Ülkeleri Örneği”. Erciyes Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 5 (27), 141-156.
45. U.S.Energy Information Administration (EIA,2023), Erişim Adresi: https://www.eia.gov/international/data/world/ adresinden 30 Eylül 2023 tarihinde alınmıştır.
46. Uçak, S. ve Usupbeyli, A. (2015). “Türkiye’de Petrol Tüketimi Ve Ekonomik Büyüme Arasindaki Nedensellik Ilişkisi”. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 70 (3) ,769-787.
47. World Bank (2023). Erişim Tarihi: https://data.worldbank.org adresinden 17 Eylül 2023 tarihinde alınmıştır.
48. Yalta, T. (2011). “Analyzing Energy Consumption and GDP Nexus Using Maximum Entropy Bootstrap: The Case of Türkiye”, Energy Economics, 3, 453-460.
49. Yılmaz M. (2012). “Türkiye’nin Enerji Potansiyeli ve Yenilenebilir Enerji Kaynaklarının Elektrik Enerjisi Üretimi Açısından Önemi”. Ankara Üniversitesi Çevrebilimleri Dergisi 4(2), 34-54.
50. Zou, G., Chau, K.W., (2006). “Short And Log-Run Effects Between Oil Consumption And Economic Growth in China”, Energy Policy, 34 (18): 3644-3655.