AN ANALYSIS OF THE CAUSAL RELATIONSHIP BETWEEN EXCHANGE RATE, IMPORT AND EXPORT USING THE METHOD OF VECTOR AUTOREGRESSION (VAR-MODEL)

Year 2015, Issue: 65, 45 - 51, 01.05.2015

Sabira Kasymbaeva

Abstract

The purpose of this paper is to analyze the causal relationship between exchange rate, import and export of Kyrgyzstan. In the analysis we used quarterly time series of KGS exchange rate to the dollar (ER), import (IM) and export (EX) of Kyrgyzstan in 1996:1 - 2014:3 years. The data was obtained from the official site of the National Bank and the Statistical Committee of Kyrgyzstan. Natural logarithms of variables were used in the analysis. Temporary data have been investigated by means of an econometric model VAR (vector autoregression model). To test the stationarity of the time series was used ADF unit root test. Test results have shown that these series are non-stationary, but the tests revealed that all series are stationary in their first differences. VAR analysis results showed unilateral causal relationship between the exchange rate and import in Kyrgyzstan, in other words a single pulse of the exchange rate of the som (ER) would have a negative impact on imports (IM) - except 4th and 8th quarters lag. In these lags the effect of the exchange rate of the som (ER) on import (IM) is positive.

Keywords

exchange rate, import, export, econometric model VAR

АНАЛИЗ ПРИЧИННОЙ СВЯЗИ МЕЖДУ ОБМЕННЫМ КУРСОМ ВАЛЮТЫ, ИМПОРТОМ И ЭКСПОРТОМ МЕТОДОМ ВЕКТОРНОЙ АВТОРЕГРЕССИИ (VAR-МОДЕЛИ)

Abstract

Проанализирована причинно-следственная связь между обменным курсом, импортом и экспортом Кыргызстана. Использованы квартальные временные ряды обменного курса сома к доллару, импорту и экспорту Кыргызстана в 1996 году. Данные были получены с официального сайта Национального банка и Статистического комитета Кыргызстана. При анализе использовались натуральные логарифмы переменных. Временные данные были исследованы с помощью эконометрической модели VAR (векторная авторегрессионная модель). Для проверки стационарности временного ряда использовался тест ADF на единичный корень. Результаты испытаний показали, что эти серии не являются стационарными, но тесты показали, что все серии являются стационарными по своим первым отличиям. Результаты анализа VAR показали одностороннюю причинно-следственную связь между обменным курсом и импортом в Кыргызстане, другими словами, один импульс обменного курса сома оказывает негативное влияние на импорт, за исключением отставания в 4 и 8 кварталах. В этих лагах влияние обменного курса сома на импорт является положительным.

Keywords

обменный курс, импорт, экспорт, эконометрическая модель VAR

References

• Пиримбаев, Ж. [и др.]. Борьба с инфляцией // Теория и идеология общественного развития [Текст] / Ж. Пиримбаев, Ж. Ганиев. – Бишкек: Илим, 2009. – 228 стр.
• Gülçin Tapşin, Ahu Tuğba Karabulut “Reel Döviz Kuru, İthalat ve İhracat Arasindaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği”, Akdeniz İ.İ.B.F. Dergisi (26) 2013, 190-205.
• Carmen Sandu, Nicolae Ghiba Annales “The Relationship between Exchange Rate and Exports in Romania Using a Vector Autoregressive Model”, Universitatis Apulensis Series Oeconomica, 13(2), 2011476/
• Cengiz Aktaş “Türkiye’de Reel DÖVİZ Kuru İle İhracat ve İthalat Arasindaki İlişkinin VAR Tekniğiyle Analizi”, ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 6, Sayı 11, 2010, ss. 123–140
• Saeid Mousavi, Dr. D.S. Leelavathi “Agricultural Export and Exchange Rates in India: The Granger Causality Approach”, International Journal of Scientific and Research Publications, Volume 3, Issue 2, February 20131ISSN 2250-3153
• Бурнусузян, М.А. Исследование связей между макроэкономическими показателями и обменным курсом национальной валюты Республики Армения [Текст]: труды МФТИ / М.А. Бурнусузян. – Москва: Московский физико-технический институт, 2013. – Том 5, № 4.
• Агапова, Т.А. [и др.]. Макроэкономика [Текст] / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. – 4-е изд. – Москва, 2001.– С. 349.
• Recep Tarı, Hilal Bozkurt «Türkiye’de İstikrarsiz Büyümenin VAR Modelleri İle Analizi (1991.1-2004.3)» , İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi, Ekonometri ve İstatistik Sayı:4 2006- 12-28 DERGİSİ
• Пелипась, И.В. Денежная масса и цены в Беларуси: результаты эконометрического анализа [Электронный ресурс] / И.В. Пелипась. – Режим доступа: http://www.research.by/webroot/delivery/files/ecowest/1999n3r01.pdf
• Макконнелл, К.Р. [и др.]. Экономикс [Текст] / К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю, Ш.М. Флинн. – 18-е изд. – Москва, 2014. – 937 стр.
• Фишер, С. [и др.]. Экономика [Текст] / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи: пер. со 2-го англ. изд. – Москва, 1995. – 864 стр.
• Fritz Machlup “The theory of foreign exchange” , http://ek-lit.narod.ru/mahl100.htm
• Научная электронная библиотека, РАЕ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.monographies.ru/129-4245
• Центр креативных технологий [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.inventech.ru/lib/macro/macro-0072
• Чаглаян, Э. [и др.]. Эконометрический словарь [Текст] / Э. Чаглаян, К. Карымшаков, Ж. Ганиев. – İstanbul, 2012.
• Койчуев, Т. Курс стратегии – к устойчивому росту [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.arch.kyrlibnet.kg/uploads/KOJCHUEV%20T.pdf
• Винокуров, Е.Ю. [и др.]. Валютная политика в странах Таможенного союза: возможны ли валютные войны? [Электронный ресурс] / Е.Ю. Винокуров, Э.С. Курманалиева. – Режим доступа: «http://www.eabr.org/rus/publications/