Research Article
BibTex RIS Cite

THE IMPACT OF INFLATION ON KYRGYZ ECONOMY: AN EMPIRICAL ANALYSIS

Year 2022, Issue: 93, 23 - 34, 22.05.2022

Abstract

The purpose of this article is to examine the impact of inflation in the Kyrgyz economy on macroeconomic variables such as gross domestic product, foreign trade, money supply and loans by commercial banks. The empirical analysis used quarterly data for the time period 2001-2020. The relationships between variables have been analyzed via using the vector autoregression (VAR) model, the Granger causality test, and the ARDL cointegration method. According to the results of the Granger causality test, the consumer price index has a unilateral effect on the exchange rate, and the volume of banking loans in the national currency. It is illustrated that there is a bilateral causality relationship between the inflation and the volume of imports, M2 money supply, food imports.

References

  • Kasidi, F. Impact of inflation on economic growth: a case study of Tanzania // Asian Journal of Empirical Research. – 2013.
  • Kovačević, D.Z., Papić-Blagojević, N. Measuring the effects of inflation and inflation uncertainty on output growth in the central and eastern European countries // Baltic Journal of Economics. – 2010. – Vol. 20. Issue 2.
  • Okpe, A.E., Ikpesu, F. Effect of Inflation on Food Imports and Exports // The Journal of Developing Areas. Tennessee State University College of Business. – 2021. – Vol. 55. No 4.
  • Narayan, P.K. The saving and investment nexus for China: evidence from cointegration tests // Applied Economics. – 2005. – 37:17, 1979-1990, DOI: 10.1080/00036840500278103
  • Ruzima, M., Veerachamy, P. Impact of inflation on economic growth: a survey of literature review. – 2016.
  • Жумадилов, Э. Кыргызстандагы инфляция процесстери, алардын негизги себептери жана факторлору: диссертациялык иш, 2018. – 210 б.
  • Козубеков, А., Жумадилов, Э. Анализ взаимосвязи между динамикой инфляции и темпами экономического роста в Кыргызстане. – Бишкек: Нацбанк Кырг. Респ., 2012.
  • КР УСК. – Режим доступа: http://www.stat.kg/ru/opendata/
  • КР УБ Бюллетени – 1993-2007 жылдардагы басылмалары. – Режим доступа: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS
  • КР УБ Бюллетени – 2008-2017 жылдардагы басылмалары. – Режим доступа: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS
  • КР УБ Бюллетени – 2018-2021 жылдардагы басылмалары. – Режим доступа: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS

THE IMPACT OF INFLATION ON KYRGYZ ECONOMY: AN EMPIRICAL ANALYSIS

Year 2022, Issue: 93, 23 - 34, 22.05.2022

Abstract

The purpose of this article is to examine the impact of inflation in the Kyrgyz economy on macroeconomic variables such as gross domestic product, foreign trade, money supply and loans by commercial banks. The empirical analysis used quarterly data for the time period 2001-2020. The relationships between variables have been analyzed via using the vector autoregression (VAR) model, the Granger causality test, and the ARDL cointegration method. According to the results of the Granger causality test, the consumer price index has a unilateral effect on the exchange rate, and the volume of banking loans in the national currency. It is illustrated that there is a bilateral causality relationship between the inflation and the volume of imports, M2 money supply, food imports.

References

  • Kasidi, F. Impact of inflation on economic growth: a case study of Tanzania // Asian Journal of Empirical Research. – 2013.
  • Kovačević, D.Z., Papić-Blagojević, N. Measuring the effects of inflation and inflation uncertainty on output growth in the central and eastern European countries // Baltic Journal of Economics. – 2010. – Vol. 20. Issue 2.
  • Okpe, A.E., Ikpesu, F. Effect of Inflation on Food Imports and Exports // The Journal of Developing Areas. Tennessee State University College of Business. – 2021. – Vol. 55. No 4.
  • Narayan, P.K. The saving and investment nexus for China: evidence from cointegration tests // Applied Economics. – 2005. – 37:17, 1979-1990, DOI: 10.1080/00036840500278103
  • Ruzima, M., Veerachamy, P. Impact of inflation on economic growth: a survey of literature review. – 2016.
  • Жумадилов, Э. Кыргызстандагы инфляция процесстери, алардын негизги себептери жана факторлору: диссертациялык иш, 2018. – 210 б.
  • Козубеков, А., Жумадилов, Э. Анализ взаимосвязи между динамикой инфляции и темпами экономического роста в Кыргызстане. – Бишкек: Нацбанк Кырг. Респ., 2012.
  • КР УСК. – Режим доступа: http://www.stat.kg/ru/opendata/
  • КР УБ Бюллетени – 1993-2007 жылдардагы басылмалары. – Режим доступа: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS
  • КР УБ Бюллетени – 2008-2017 жылдардагы басылмалары. – Режим доступа: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS
  • КР УБ Бюллетени – 2018-2021 жылдардагы басылмалары. – Режим доступа: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS

ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ЭКОНОМИКУ КЫРГЫЗСТАНА: ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Year 2022, Issue: 93, 23 - 34, 22.05.2022

Abstract

Цель данной статьи – изучить влияние инфляции в экономике Кыргызстана на макроэкономические переменные, такие как валовой внутренний продукт, внешняя торговля, денежная масса и ссуды коммерческих банков. В эмпирическом анализе использовались квартальные данные за период 2001-2020 гг. Взаимосвязи между переменными были проанализированы с помощью модели векторной авторегрессии (VAR), теста причинности Грейнджера и метода коинтеграции ARDL. Согласно результатам теста причинно-следственной связи Грейнджера индекс потребительских цен в одностороннем порядке влияет на обменный курс и объем банковских кредитов в национальной валюте. А также показано, что существует двусторонняя причинно-следственная связь между инфляцией и объемом импорта, денежной массой M2, импортом продовольствия.

References

  • Kasidi, F. Impact of inflation on economic growth: a case study of Tanzania // Asian Journal of Empirical Research. – 2013.
  • Kovačević, D.Z., Papić-Blagojević, N. Measuring the effects of inflation and inflation uncertainty on output growth in the central and eastern European countries // Baltic Journal of Economics. – 2010. – Vol. 20. Issue 2.
  • Okpe, A.E., Ikpesu, F. Effect of Inflation on Food Imports and Exports // The Journal of Developing Areas. Tennessee State University College of Business. – 2021. – Vol. 55. No 4.
  • Narayan, P.K. The saving and investment nexus for China: evidence from cointegration tests // Applied Economics. – 2005. – 37:17, 1979-1990, DOI: 10.1080/00036840500278103
  • Ruzima, M., Veerachamy, P. Impact of inflation on economic growth: a survey of literature review. – 2016.
  • Жумадилов, Э. Кыргызстандагы инфляция процесстери, алардын негизги себептери жана факторлору: диссертациялык иш, 2018. – 210 б.
  • Козубеков, А., Жумадилов, Э. Анализ взаимосвязи между динамикой инфляции и темпами экономического роста в Кыргызстане. – Бишкек: Нацбанк Кырг. Респ., 2012.
  • КР УСК. – Режим доступа: http://www.stat.kg/ru/opendata/
  • КР УБ Бюллетени – 1993-2007 жылдардагы басылмалары. – Режим доступа: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS
  • КР УБ Бюллетени – 2008-2017 жылдардагы басылмалары. – Режим доступа: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS
  • КР УБ Бюллетени – 2018-2021 жылдардагы басылмалары. – Режим доступа: https://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS
There are 11 citations in total.

Details

Primary Language Russian
Subjects Economics
Journal Section Research Article
Authors

Nurzhan Shabıeva 0000-0003-4723-7294

Junus Ganıev This is me 0000-0001-8859-5464

Dilbar Dubanaeva This is me 0000-0002-3819-6868

Publication Date May 22, 2022
Submission Date January 5, 2022
Published in Issue Year 2022 Issue: 93

Cite

APA Shabıeva, N., Ganıev, J., & Dubanaeva, D. (2022). ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ЭКОНОМИКУ КЫРГЫЗСТАНА: ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ. Reforma, 1(93), 23-34.