Ekonomik Katma Değer (EVA) ve Pazar Katma Değer (MVA) Arasındaki İlişki İMKB İmalat İşletmelerinden Örnek

Year 2008, Volume: 13 Issue: 2, 249 - 261, 01.06.2008

  Yrd.doç.dr.yusuf Topal

Abstract

Keywords

-

EKONOMİK KATMA DEĞER (EVA) ve PAZAR KATMA DEĞER (MVA) ARASINDAKİ İLİŞKİ İMKB İMALAT İŞLETMELERİNDEN ÖRNEK

Abstract

Değere dayalı yönetim anlayışının yaygınlaşması ile birlikte, işletme performansının doğru ölçülmesi önem kazanmıştır. Performans ölçütü olarak geleneksel muhasebe ölçütlerinin yerine son yıllarda sıklıkla kullanılan EVA ve MVA arasındaki ilişkilerin araştırıldığı akademik çalışmalarda farklı sonuçlara ulaşılmıştır. Bu çalışmada İMKB’de işlem gören imalat işletmelerinin EVA ile MVA değerleri arasındaki ilişki araştırılarak EVA’nın MVA’yı açıklama gücü belirlenmeye çalışılacaktır. Ayrıca EVA ile MVA arasındaki korelasyonun sektörel bazda, ilişkinin düzeyi ve yönü açısından farklılık gösterip göstermediğinin araştırılması da bu çalışmanın diğer bir amacını oluşturmaktadır. Çalışmanı+n sonuçları itibariyle EVA ile MVA arasında yüksek bir ilişki bulunmuştur ancak bazı sektörlerde bu ilişkiye rastlanamamıştır. EVA ile MVA arasındaki ilişki ve EVA’nın MVA’yı açıklama gücünün belirlenmesinde her sektörün ayrı değerlendirilmesi gerektiği çalışmanın varılan sonuçları arasındadır

Keywords

Ekonomik Katma Değer, Pazar Katma Değer, Finansal Performans

References

• 1. ABDEEN Adnan M., HAIGHT Timothy, “A Fresh Look at Economic Value Added: Emprical Study of The Fortune Five-Hundred Companies”, The Journal of Applied Business Research, , Vol.18/2, spring 2002, s.13.
• 2. BERK Niyazi, Fianasal Yönetim, 7.baskı, Türkmen kitabevi, İstanbul, 2003, s.277.
• 3. BIDDLE Gary C. And, James S. WALLACE, “Economic Value Added: Some Emprical Evidence”, Managerial Finance,, Vol.24, 1998, s.60-72.
• 4. CLINTON B. Douglas and Shimin CHEN, “Do New performance Measures Up”, Management Accounting, Vol.80,No:4,1998, s.1-5.
• 5. EHRBAR Al , “Using EVA to Measure Performance and Asess Strategy”, Strategy & Leadership, Vol.27 (3), 1999, s..20.
• 6. FARSIO Farzad , Joe DEGEL, Julia DEGNER, “Economic Value Added (EVA) and Stock Returns”, The Financier, Vol.7, No:1-4, 2000, s.115-118.
• 7. GAPENSKI Louis C., “Using MVA and EVA to Measure Financial Performance”, Healtcare Financial Management , vol.50, march 1996, s.56.
• 8. GRANT James L., Foundations of Economic value Added. Frank J. Fabozzi Associates, New Hope, Pennsylvania, 1997, s.23.
• 9. GRANT James L., ”Foundation of EVA for Investment Managers”, The Journal of Portfolio Management (fall) 1996, s.41-47.
• 10. GÜRBÜZ A.Osman, Yakup ERGİNCAN,”Ekonomik Katma Değer (Economic Value Added) (EVA) VE Net Kar: İmkb’deki Hisse Senedi Fiyatlarının Analizi (1995-2000)”, Öneri, C.6, S.21, 2004, s.33-42.
• 11. JACKSON Alfred , “The How and Why of EVA at CS First Boston”, Journal of Applied Corporate Finance, Vol.9 No:1, spring 1996, s.98- 103.
• 12. KARA Hatice, “Katma Değer Yaratmaya Dayalı Finansal Performans Ölçütü Olarak EVA(Economic Value Added) İMKB Şirketleri Üzerine Bir Uygulama”,SPK yayınları, Ankara 2005, s. 234.
• 13. KUDLA Ronald, David A. ARENDT, “Making EVA Work,” (Corporate finance) AFP Exchange, Vol.20 No.4, Fall 2000, s.98-101.
• 14. LOVATA Linda M., Michael L. COSTIGAN, Emprical Analysis of Adopters of Economic Value Added”, Management Accounting Research, Vol.13(2), 2002, s.215-228.
• 15. MILUNOWICH Steven, Albert TSUEI, “EVA in The Computer Industry” Journal of Applied Corporate Finance Vol.9, No:1, spring, 1996, s.104-115.
• 16. PETERSON Pamela , David R. PETERSON, Company performance and Measures of Value Added, The Reaserch Foundation of The Institute of Chartered Financial Analysts, Florida State Universty, 1996.
• 17. PUTNAM Bluford , “EVA Analysis Predicts Tough Times in US Markets”, Global Investor, Vol. 101, April 1997, s.42-43.
• 18. STERN Joel M., John S. SHIELY, Irwin ROSS, The EVA Challenge Implementing Value-Added Change in an Organization, John Wiley&Sons, Inc. 2001, s.23.
• 19. STEWART G. Bennet , The EVA Management Guide: The Quest for Vlue, Harper Business Publishers, 1991, s.153-218
• 20. SULLIVAN William G. K.L. NEEDY, “Determination of Economic Value Added for a Proposed Investment in New Manufacturing”, Engineering Economist, Vol.45(2), 2000, s.11-24.