THE IMPACT OF THE GLOBAL CRISIS ON THE MACROECONOMIC PERFORMANCE OF THE EUROPEAN UNION: 2005-2014 PERIOD

Year 2017, Volume: 22 Issue: 2, 407 - 423, 30.04.2017

Engin Çenberci , Bekir Govdere

Abstract

In this study; The impact of the global economic crisis, which began in the United States in 2008 and then spread to Europe, on the macroeconomic data for the years 2005-2014 of fifteen European countries, called the Euro 15 countries and using the common currency in the crisis years, was analyzed by panel data analysis. As a macroeconomic data, Current Account Deficit/Surplus to GDP Ratio Rates, Real GDP Growth Rates, Increase/Decrease of Consumer Price Rates, Unemployment Rates, Real GDP Per Capita Rates, Central Government Debt to GDP Ratio Rates were examined. Empirical findings reveal that the global economic crisis negatively affected the growth rates of selected countries and that the openness rates of all countries fell in 2009.

Keywords

Global Economic Crisis, Panel Data Analysis, Economic Growth, Openness Rate

KÜRESEL KRİZİN AVRUPA BİRLİĞİ’NİN MAKROEKONOMİK PERFORMANSINA OLAN ETKİSİ: 2005-2014 DÖNEMİ

Abstract

Bu çalışmada; 2008 yılında Amerika Birleşik Devletlerinde başlayan ve daha sonra Avrupa Kıtasına yayılan küresel ekonomik krizin, Euro15 ülkeleri olarak adlandırılan ve krizin ortaya çıktığı yıllarda ortak para birimini kullanan on beş Avrupa ülkesinin 2005-2014 yıllarına ait makroekonomik verilerine olan etkisi panel veri analizi yöntemiyle incelenmiştir. Çalışmada makroekonomik veri olarak Cari Açık/Fazlanın GSYİH Oranı, Reel GSYİH Büyüme Oranları, Tüketici Fiyatları Bir Önceki Döneme Göre Artış/Azalış Oranları, İşsizlik Oranları, Kişi Başına Düşen Reel GSYİH Oranı, Merkezi Hükümet Borçlarının GSYİH’ya Oranı incelenmiştir. Yapılan analiz sonucunda elde edilen ampirik bulgular, küresel ekonomik krizin seçilen ülkelerin büyüme oranlarını negatif olarak etkilediğini ve 2009 yılında tüm ülkelerin dışa açıklık oranlarının düştüğü ortaya çıkmıştır.

Keywords

Küresel Ekonomik Kriz, Panel Veri Analizi, Ekonomik Büyüme, Dışa Açıklık Oranı

References

• AKÇAY, B. (2013). Avrupa'yı Saran Kriz:Avro Bölgesi, Ankara, Seçkin Yayıncılık.
• BALTAGI, B. H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data (3rd Ed.), New York, Wiley&Sons.
• BERBEROĞLU, B. (2011). “2008 Global Krizinin Türkiye ve Avrupa Birliği’ndeki Etkilerinin Kümeleme Analizi İle İncelenmesi”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi , 11 (1), ss:105-130.
• BORDO, M. vd. (2001). “Is the Crisis Problem Growing More Severe?”, Economic Policy, 16 (32), ss: 53-82.
• BREITUNG, J. ve MEYER, W. (1994). “Testing for Unit Roots in Panel Data: Are Wages on Different Bargaining Levels Cointegrated?”, Applied Economics, 26 (4), ss: 353-361.
• BREITUNG, J. (2001). “The Local Power of Some Unit Root Tests for Panel Data”, (Ed.) BADI, B. ve BALTAGI, H., Nonstationary Panels Panel Cointegration and Dynamic Panels içinde, (Cilt 15, ss. 161-177), UK, Emerald Group Publishing.
• CHOI, I. (2001). “Unit Roots Tests For Panel Data, Journal of International Money and Finance”, 20 (2), ss:249–272.
• ÇENBERCİ, E. (2017). 2008 Küresel Krizi ve Avrupa Birliği’ne Etkileri, Doktora Tezi, Süleyman Demirel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Isparta.
• DARDAC, N. ve GIBA, A. (2011). “Systemic Financial Crises: A Cluster Analysis”, European Research Studies, 14 (2), ss:54-64.
• DEVECİ, T.T. ve DEĞİRMEN, S. (2013). “İkiz Açık İlişkisi Kriz Öncü Göstergelerini Etkiler mi? 2008 Küresel Kriz Işığında ABD ve Türkiye Analizi”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 13 (2), ss:1-14.
• DÖKMEN, G. (2012). “Bölgesel Yenilik Sistemlerinde Devletin Rolü: Düzey 2 Bölgelerine İlişkin Ampirik Bir Analiz”, Yönetim ve Ekonomi , 19 (2), ss:143-163.
• DUMITRESCU, E.I. ve HURLIN, C. (2012). “Testing for Granger Non-Causality in Heterogeneous Panels”, Economic Modelling, 29 (4), ss:1450–1460.
• DURGUN, A. ve GÖVDERE, B. (2011). “2008 Küresel Krizinin Antalya Konaklama İşletmelerine Etkileri Üzerine Bir Analiz”, Uludağ Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi , 30 (1), ss:139-159.
• ERER, E. ve ERER, D. (2012). “AB Borç Krizinin Gelişmekte Olan Ülkeler ve Türkiye Üzerine Etkisi: Panel Veri Analizi”, http://teacongress.org/papers2012/ERER- ERER.pdf., 31.10.2016.
• ERGİN, N. E. (2013). “Avrupa Birliği’nde Borç Krizi: Krize Karşı Alınan Tedbirlerin Değerlendirilmesi”, Yüksek Lisans Tezi, Ankara Üniversitesi/Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
• EROL, H. ve ÖZDEMİR, A. (2012). “Ekonomik Kriz Dönemlerinde Türkiye’de Uygulanan İstihdam Politikalarının Etkinliği”, Amme İdaresi Dergisi, 45 (2), ss:53-79.
• FURCERI, D. ve MOUROUGANE, A. (2012). “The Effect Of Financial Crises On Potential Output: New Empirical Evidence From OECD Countries”, Journal of Macroeconomics, (34), ss:822-832.
• FURCERI, D. ve MOUROUGANE, A. (2009). “The Effect of Financial Crises on Potential Output: New Empirical Evidence from OECD Countries”, OECD Economics Department Working Papers, No: 699, OECD Publishing.
• GENÇTÜRK, M., DALĞAR, H. ve Yılmaz, T. (2011). “Finansal Krizlerin İşletmelerin Finansman Kararlarına Etkileri: İMKB’de İşlem Gören İşletmeler Üzerinde Bir Araştırma”, C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 12 (1), ss:187-206.
• GÖÇER, İ. (2015). Ekonometri, İzmir, Aymir Yayınevi.
• GÖÇER, İ. (2012). “2008 Küresel Ekonomik Krizinin Nedenleri ve Seçilmiş Ülke Ekonomilerine Etkileri: Ekonometrik Bir Analiz”, Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, (17), ss:18-37.
• GÖÇER, İ. ve ÖZDEMİR, A. (2012). “2008 Küresel Krizinin Yayılma Süreci ve Etkileri: Seçilmiş Ülkeler İçin Ekonometrik Bir Analiz”, Sosyal Bilimler Dergisi, 14 (1), ss:191-210.
• GREENE, W. H. (2003). Econometric Analysis, New Jersey, Prentice Hall.
• GÜRLESEL, C. F. (2016). “Brexit ve Küresel Etkileri”, http://www.moment-expo.com/brexitve-kuresel-etkileri, 24.10.2016.
• GÜVENEK, B. ve ALPTEKİN, V. (2010). “Enerji Tüketimi ve Büyüme İlişkisi: OECD Ülkelerine İlişkin Bir Panel Veri Analizi”, Enerji, Piyasa ve Düzenleme , 1 (2), ss:172-193.
• HADRI, K. (2000). “Testing for Stationarity in Heterogenous Panels”, Econometrics Journal, 3 (2), ss:148-161.
• HEPAKTAN, C.E. ve ÇINAR, S. (2011). “Mali Krizler ve Son Mali Krizin (2008) Reel Sektöre Etkileri”, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, (30), ss:155-168.
• IM, K., PESARAN, H. ve SHIN, Y. (2003). “Testing For Unit Roots In Heterogeneous Panels”, Journal of Econometrics, 115 (1), ss:53-74.
• KALPAKLIOĞLU, N. Ü. (2010). “Krizlere En Hassas Sektör Turizmde Etkin Kriz Yönetimi”, Akademik Araştırmalar Dergisi, (44), ss:139-155.
• KAO, C. (1999). “Spurious Regression and Residual-Based Tests For Cointegration In Panel Data”, Journal of Econometrics, 90 (1), ss:1-44.
• KAYA, V. ve TÜRKMEN,A. (2013). “Küresel Krizin Üst Orta Gelir Gurubu Ülkelere Makro Ekonomik Yansımaları”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, (27) 4, ss:317-338.
• KURT, S. ve BERBER, M. (2008). “Türkiye’de Dışa Açıklık ve Ekonomik Büyüme”, İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22 (2), ss: 57-80.
• LEWIN, A. ve LIN, C.-F. (1992). “Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite Sample Properties”, University of California San Diego Working Paper 92-23, University of California San Diego, Department of Economics.
• MADDALA, G. S. ve WU, S. (1999). “A Comparative Study of Unit Root Tests with Panel Data and a New Simple Test”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61 (S1), ss:631-652.
• MAZUREK, J. (2011). “Comparison Of Impacts Of The Financial Crisis On The Czech Republic Regions By Cluster Analysis”, 13 th International Conference on Finance and Banking, Czech Republic, ss:396-404.
• MERCAN, M. (2014). “Ekonomik Büyümenin Belirleyicileri ve 2008 Krizi: Orta Asya Ülkeleri ve Türkiye Ekonomisi İçin Panel Veri Analizi”, Yönetim ve Ekonomi, 21 (1), ss:125-142.
• QUAH, D. (1994). “Exploting Cross-Section Variations for Unit Root Inference in Dynamic Data”, Economic Letters , 44 (1-2), ss:9-19.
• ÖZDEMİR, A. ve GÖÇER, İ. (2011). “Türkiye’de Krizlerin Makroekonomik Değişkenlere Etkileri: VAR Analizi”, Finans Politik & Ekonomik Yorumlar , 48 (560), ss:57-72.
• ÖZER, A. vd. (2013). “2008 Global Krizinin Geçiş Ekonomilerindeki Etkilerinin Kümeleme Analizi ile İncelenmesi”, International Conference on Eurasian Economies, Russia, ss:565-573.
• PAKSOY, P. ve ÇOLAKOĞLU, N. (2010). “Ekonomik Kriz Dönemlerinde Turizm ve Seyahat Endüstrisinin Tutumu”, International Conference on Eurasian Economies 2010, ss: 344-350, İstanbul.
• PEDRONI, P. (1995). “Panel cointegration: Asymptotic and finite sample properties of pooled time series tests with an application to the PPP hypothesis”, Working Paper No.95-013, Indiana University, Department of Economics.
• REINHART, C. M. ve ROGOFF, K. S. (2009). “The Aftermath of Financial Crises”, National Bureau of Economic Research Working Paper No. 14656.
• SAÇIK, S.Y. (2009). “Büyümenin Bir Kaynağı Olarak Ticari Dışa Açıklık”, Sosyal Ekonomik Araştırmalar Dergisi, (18), ss: 273-294.
• SARI, Y. ve SEÇİLMİŞ, C. (2010). “2008 Yılı Finansal Ekonomik Krizinin Türkiye Turizm Sektörüne Yansımaları Üzerine Bir Araştırma”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi , 5 (1), ss:191-204.
• SELİM, S. vd. (2014). “Türkiye’de İşsizliğin Sosyo-Ekonomik Belirleyicileri: Panel Veri Analizi”, Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi , 10 (22), ss:1-25.
• TAGKALAKİS, A. (2013). “The Effects Of Financial Crisis On Fiscal Positions”, European Journal of Political Economy, (29), ss:197-213.
• TARI, R. (2014). Ekonometri, Kocaeli, Umuttepe Yayınları.
• TERAZİ, E. ve ŞENEL, S. (2011). “The Effects of the Global Financial Crisis on the Central and Eastern European Union Countries”, International Journal of Business and Social Science , 2 (17), ss:186-192.
• UÇAR, Ö. (2012). “Yunanistan’ın Euro Bölgesinden Ayrılmasının Olası Ekonomik Etkileri”, AB Bakanlığı Çalışma Raporu, http://www.ab.gov.tr/files/EMPB/grexit_impact_on_turkey_print_version. pdf, 16.03.2016.
• WOOLDRIDGE, J. M. (2003). Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data, London, The MIT Press.
• WYPLOSZ, C. (2014). “The Eurozone crisis: A Near-Perfect Case Of Mismanagement”, Economia Marche Journal of Applied Economics , 33 (1), ss:1-13.
• YILDIRIM, S. (2010). “2008 Yılı Küresel Ekonomi Krizinin Dünya ve Türkiye Ekonomisine Etkileri”, KMÜ Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 12 (18), ss:47-55.
• YILMAZ, B. E. (2013). “Reflections Of The Global Economic Crisis On The Countries Of PIIGS And Turkey’s Macroeconomic Variables”, Marmara Üniversitesi İ.İ.B. Dergisi, 34 (1), ss:229-252.