Sürdürülebilirlik Performansı İle Finansal Performans İlişkisi Üzerine Bir Araştırma

Year 2022, , 633 - 645, 30.11.2022

Selda Korga , Suphi Aslanoğlu

https://doi.org/10.29249/selcuksbmyd.1114641

Cited By: 4

Abstract

Bu çalışmanın amacı, finansal performansın sürdürülebilirlik performansı üzerine etkisini ortaya koymaktır. Bu amaç çerçevesinde Borsa İstanbul Sürdürülebilirlik Endeksi’ne kayıtlı imalat sanayi sektöründe faaliyet gösteren işletmelerin 2018-2020 yıllarına ait verilerinden yararlanılmıştır. Çalışmada, sürdürülebilirlik performansı bağımlı değişken; finansal performans bağımsız değişken; işletme büyüklüğü, aktif devir hızı ve kaldıraç oranı kontrol değişkenleri olarak kullanılmıştır. Sürdürülebilirlik performansı TOPSIS yöntemi ile elde edilen sürdürülebilirlik skorları ile ölçülmüştür. Finansal performansı ise aktif karlılık oranı ve fiyat/kazanç oranı temsil etmiştir. Elde edilen veriler panel veri regresyon analizine tabi tutulmuştur. Analiz sonucuna göre sürdürülebilirlik performansı ile finansal performans arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki bulunmamışken işletme büyüklüğü ile pozitif yönlü ve anlamlı bir ilişki saptanmıştır. İşletme büyüklüğünün sürdürülebilirlik performansı üzerine olumlu etkisi olduğu söylenebilir.

Keywords

Sürdürülebilirlik, Finansal Performans, TOPSIS

A Research On The Relationshıp Of Sustaınability Performance And Financial Performance

Abstract

The purpose of this study is to reveal the impact of financial performance on sustainability performance. Data from the years 2018 and 2020, belonging to the facilities registered in Istanbul Stock Exchange and operating in manufacturing industry, have been used for this purpose. In the study, the dependent variable was sustainability performance while the independent variable was financial performance and the control variables were company size, asset turnover rate and leverage ratio. Sustainability performance was measured by sustainability scores obtained through the TOPSIS method. Financial performance, on the other hand, was represented by the return on assets ratio and the price/earnings ratio. The data collected were subjected to the panel data regression analysis. According to the results of the analysis, there was no statistically significant correlation between financial performance and sustainability performance, whereas sustainability performance was found to be positively and significantly correlated with company size. It can be said that business size has a positive impact on sustainability performance.

Keywords

Sustainability, Financial Performance, TOPSIS

References

• Abughniem, M. S. & Al Aishat, M.A. & Hamdan Allam, H. vd. (2019). Corporate sustainability as an antecedent to the financial performance: an empirical study. Polish Journal Of Management Studies, 20.
• Acar M. & Durmaz, Ş. & Coşgunaras, Ş. N. (2021). Sürdürülebilirlik Performansını Etkileyen Finansal ve Finansal Olmayan Faktörler Üzerine Bir Araştırma: BİST Sürdürülebilirlik Endeksi Örneği. Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi, 14(1), 129-160.
• Afful-Dadzie, A. & Afful-Dadzie, E. & Turkson, C. (2016). A TOPSIS extension framework for re-conceptualizing sustainability measurement. Kybernetes.
• Aksoy Hazır, Ç. (2018). Kurumsal Sürdürülebilirlik ve Sürdürülebilirlik Performansının Ölçümü. Türkmen Kitabevi, İstanbul.
• Alaca, S. (2020). Türkiye’deki Kurumsal Sürdürülebilirlik Yaklaşım ve Uygulamaları: BİST Sürdürülebilirlik Endeksi’nde Yer Alan İşletmelere Ait Bir İnceleme. Celal Bayar Üniversitesi: Yayınlanmamış Doktora Tezi, Manisa.
• Aras, G. & Tezcan, N. & Furtuna, O. K. & Kazak, E. H. (2017). Corporate sustainability measurement based on entropy weight and TOPSIS: A Turkish banking case study. Meditari Accountancy Research.
• Ateş, S. (2021). GRI Uyumlu Sürdürülebilirlik Raporlamasında Firma Düzeyinde Belirleyici Faktörler. Muhasebe Ve Vergi Uygulamaları Dergisi, 14(2), 541-567.
• Caloian, F. (2013). Analysing the sustainability of the entities quoted on the BSE using accounting sustainability measures. Amfiteatru Economic, 15(7), 743-758.
• Doğan, B. (2021). Türk Bankacılık Sektöründe Kurumsal Sürdürülebilirlik Performansının Entropi ve Gri İlişkisel Analiz Yöntemleriyle Değerlendirilmesi. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi: Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Burdur.
• Doğukanlı, H. & Borak, M. (2020). Sürdürülebilirliğin Firma Performansına Etkisi: Borsa İstanbul’da Bir Araştırma. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, 15(1), 81-94.
• Düzer, M. (2018). Sürdürülebilirlik Performans Göstergelerine İlişkin Açıklamaların Finansal Performans Üzerine Etkisi. Anadolu Üniversitesi: Yayımlanmamış Doktora Tezi. , Eskişehir.
• Ece Çokmutlu, M. (2019). Sürdürülebilirlik endeksinde yer alan işletmelerin sürdürülebilirlik performansları ile finansal performanslarının karşılaştırılması. Karabük Üniversitesi: Yayınlanmamış Doktora Tezi, Karabük. Emir, S. & Kıymık, H. (2021). Sürdürülebilirlik Düzeyinin Finansal Performans Üzerindeki Etkisinin Değerlendirilmesi: Borsa İstanbul’da Bir Araştırma. Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi, 14(1), 101-128.
• Ergüden, E. & Çatlıoğlu, E. (2016). Sustainability reporting practiceses in energy companies with TOPSIS method. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (71).
• Ersoy, N. (2016). Çok Kriterli Karar Verme Yöntemleri İle Kurumsal Sürdürülebilirlik Performansının Değerlendirilmesi: Arçelik örneği.
• Eş, A. (2008). Sürdürülebilirlik ve Firma Düzeyinde Sürdürülebilirlik Performans Ölçümü. Abant İzzet Baysal Üniversitesi: Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Bolu.
• Global Reporting Initiative - Sustainability Reporting Guidelines, (https://www.globalreporting.org/how-to-use-the-gri-standards/register-your-report)
• Gray, R. & Milne, M. (2004). Towards reporting on the triple bottom line: mirages, methods and myths. The Triple Bottom Line: Does İt All Add Up, 70-80.
• Greene, W. H. 2018. Economic Analysis. Pearson Education Limited.
• Kılınç, C. L. (2019). BİST sürdürülebilirlik endeksinde yer alan imalat sektöründeki işletmelerin kurumsal sürdürülebilirlik seviyelerinin karşılaştırılması. Adnan Menderes Üniversitesi: Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Aydın.
• Kuzey, C. & Uyar, A. (2017). Determinants of sustainability reporting and its impact on firm value: Evidence from the emerging market of Turkey. Journal of cleaner production, 143, 27-39.
• Nilipour, A. & Nilipour, A. A. (2012). Survey of the association between financial performance and corporate sustainability performance.
• Nobanee, H. & Ellili, N. (2016). Corporate sustainability disclosure in annual reports: evidence from UAE Banks: Islamic versus conventional. Renewable And Sustainable Energy Reviews, 55, 1336-1341.
• Ohaka, J. & Obı, H. I. (2021). Sustaınabılıty Reportıng and Corporate Performance: Evıdence From Lısted Companıes in Nıgerıa. Nigerian Journal Of Management Sciences Vol, 22(1).
• Opricovic, S. & Tzeng, G. H. (2004). Compromise solution by MCDM Methods: A comparative analysis of VIKOR and TOPSIS. European Journal Of Operational Research, 156(2), 445-455.
• Önder, Ş. (2017). İşletme Karlılığına Kurumsal Sürdürülebilirliğin Etkisi: BİST’te Bir Uygulama. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 19(4), 937-95. Özdarak, E. (2021). Impact of Corporate Sustainability Reporting on Firm Performance/Investor Decisions-Evidence from Turkey (Marmara Üniversitesi: Yayınlanmamış Doktora Tezi, İstanbul.
• Özer, O. (2010). Kurumsal Sürdürülebilirlik Ölçümü: Avrupa ve ABD Şirketlerinin Sektörel Bazda Karşılaştırmalı Analizi.
• Raut, R. & Cheikhrouhou, N. & Kharat, M. (2017). Sustainability in the banking industry: A strategic multi‐criterion analysis. Business Strategy and the Environment, 26(4), 550-568.
• Singh, R. K. & Benyoucef, L. (2011). A fuzzy TOPSIS based approach for e-sourcing. Engineering Applications Of Artificial Intelligence, 24(3), 437-448.
• Soytaş, M. A. & Denizel, M. & Uşar, D. D. & Ersoy, İ. (2017). Sürdürülebilirlik Yatırımlarının Finansal Performansa Etkisi: Türkiye Örneği. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 15(2), 140-162.
• Şahin, N. (2019). Kurumsal Sürdürülebilirlik Performansının Çok Kriterli Karar Verme Yöntemiyle Ölçümüne Yönelik Bir Uygulama. Kayseri Üniversitesi: Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Kayseri.
• Tatoğlu Yerdelen, F. (2020). Panel Veri Ekonometrisi, Beta Yayınevi.
• Uwuigbe, U. & Teddy, O. & Uwuigbe, O. R. & Emmanuel, O. & Asiriuwa, O. & Eyitomi, G. A. & Taiwo, O. S. (2018). Sustainability reporting and firm performance: A bi-directional Approach. Academy Of Strategic Management Journal, 17(3), 1-16.
• Wagner, M. (2010). The role of corporate sustainability performance for economic performance: A firm-level analysis of moderation effects. Ecological Economics, 69(7), 1553-1560.
• Weber, O. (2017). Corporate sustainability and financial performance of Chinese banks. Sustainability Accounting, Management And Policy Journal.
• Wu, W. & Ullah, R. & Shah, S. J. (2020). Linking corporate environmental performance to financial performance of Pakistani firms: The roles of technological capability and public awareness. Sustainability, 12(4), 1446.
• Yıldırım, G. & Uzun Kocamış, T. & Kuzu, S. (2018). Finansal Performansın Sürdürülebilirlik Raporlaması Üzerine Etkisi: Bist100 Şirketleri Üzerinde Bir İnceleme. Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi. Özel Sayı, 625-635.