Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği

Erdinç Karadeniz; Cemile Öcek

doi:10.24010/soid.719656

EN TR

Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği

Abstract

Bu araştırmanın amacı, finans teorisinde en fazla kabul gören finansal başarısızlık tahmin modellerinin geçerliliğini, 23 Eylül 2019 tarihinde iflas ettiğini açıklayan Thomas Cook şirketi üzerinde analiz etmektir. Bu amaçla, şirketin 2009-2018 yılları arasındaki finansal durum tabloları, ayrıntılı gelir tabloları ve nakit akış tabloları kullanılarak finansal başarısızlık risk olasılıkları Altman Z Skor, Springate, Fulmer, Kanada Skor ve Ohlson O-Skor modellerine göre hesaplanmıştır. Analiz sonucunda Thomas Cook şirketinin bütün tahmin modellerine göre analiz döneminde finansal başarısızlık riski taşıdığı belirlenmiştir. Dolayısıyla analizde kullanılan bütün finansal başarısızlık tahmin modellerinin şirketin iflasını 2019 yılından önceki yıllarda %100 olarak doğru tahmin ettiği saptanmıştır.

Keywords

Finansal Başarısızlık, Finansal Başarısızlık Tahmin Modelleri, Turizm Sektörü, Thomas Cook.

References

Aksoy, A. ve Yalçıner, K. (2013), İşletme Sermayesi Yönetimi, Ankara: Detay Yayıncılık.
Aktaş, R. (1991), Endüstri İşletmeleri İçin Mali Başarısızlık Tahmini: Çok Boyutlu Model Uygulaması, Yayımlanmamış Doktora Tezi, Ankara Üniversitesi, Ankara.
Altman, E. I. (1968), “Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy”, Journal of Finance, 23 (4), ss. 589-609.
Anadolu Ajansı (2019), “İngiliz Tur Operatörü Thomas Cook İflas Etti”, https://www. aa.com.tr/tr/dunya/ingiliz-tur-operatoru-thomas-cook-iflas-etti/1591138 (02.04.2020).
Aydın, N., Başar, M. ve Coşkun, M. (2014), Finansal Yönetim, Ankara: Detay Yayıncılık.
Bankruptcy Canada, www.bankruptcycanada.com/insolart1.htm, (15.03.2017).
BBC (2019), “Thomas Cook”, www.bbc.com (25.03.2020).
Beaver, W. H. (1966), “Financial Ratios As Predictors Of Failure”, Journal of Accounting Research, 4, ss. 71-111.
Blum, M. (1974), “Failing Company Discriminant Analysis”, Journal of Accounting Research. 12 (1), ss. 1-25.
Borodin, A., Pyatanova, V. ve Yashin, A. (2019), “Bankruptcy Predictions for Air Carriers: Global Market”, HSE Economic Journal, 23 (3), ss. 418-443.

Ceylan, A. (2001), İşletmelerde Finansal Yönetim, Bursa: Ekin Kitabevi.
Cho, M. H. (1994). Predicting Business Failure in the Hospitality Industry: An Application of Logit Model, Yayımlanmamış Doktora Tezi, Virginia Tech, United States.
Deakin, E. B. (1972), “A Discriminant Analysis of Predictors of Business Failure”, Journal of Accounting Research, 1(10), ss. 167-179.
Diakomihalis, M. (2012), “The Accuracy of Altmans’s Models in Predicting Hotel Bankruptcy”, International Journal of Accounting and Financial Reporting, 2 (2), ss. 96-113.
Economist (2019), “Thomas Cook”,www.economist.com (27.03.2020).
Edmister, R. O. (1972), “An Empirical Test of Financial Ratio Analysis for Small Business Failure Prediction”, The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 7 (2), ss.1477-1493.
Elam, R. (1975), “The Effect of Lease Data on the Predictive Ability of Financial Ratios”, The Accounting Review, 50 (1), ss. 25-43.
Euler Hermes (2020), “Alacak Sigortası Şirketi Euler Hermes Küresel İflas Raporu”, www.eulerhermes.com/tr (25.03.2020).
Euronews, (2019), “Turizm Sektöründe Deprem. Seyahat Firması Thomas Cook İflas Etti”, https://tr.euronews.com/2019/09/23/turizm-sektorunde-deprem-seyahat-firmasi-thomas-cook-iflas-etti (03.04. 2020).
Fulmer, J. G. (1984), “A Bankruptcy Classification Model for Small Firms”, The Journal Of Commercial Bank Lending, 66 (11), ss. 25-37.
Gamez, M. A., Ruiz, A. J. ve Gil, A. (2016), “Applying a Probabilistic Neural Network to Hotel Bankruptcy Prediction”, Tourism & Management Studies, 12 (1), ss. 40-52.
Gu, Z. (2002), “Analyzing Bankruptcy in the Restaurant Industry: A Multiple Discriminant Model”, International Journal of Hospitality Management, 21 (1), ss. 25-42.
Gu, Z. ve Goa, L. (2000), “A Multivariate Model for Predicting Business Failures of Hospitality Firms”, Tourism and Hospitality Research: The Surrey Quarterly Review, 2 (1), ss. 37-50.
Habertürk, (2019), “İlklerin Şirketi Thomas Cook Böyle İflas Etti”, https://www. haberturk.com/ilklerin-sirketi-thomas-cook-boyle-iflas-etti-2524716-ekonomi (01.04. 2020).
Hedija, V. (2017), “Financial Health of Travel Agencies and Tour Operators in the Czech Republic: Evidence From Bankruptcy Models”, In 4th International Multidisciplinary Scientific Conference on Social Sciences & Arts SGEM 2017: Modern Science (Conference proceedings Book 2, Vol. 4). Sofia: STEF92 Technology. 2017. ss. 325-330.
Hedija, V. (2019), “Are Bankruptcy Models A Good Predictor of Firm Financial Distress of Travel Agents in The Czech Republic?”, Economy & Business Journal, 13 (1), ss. 87-93.
Huo, Y. H. (2006), “Bankruptcy Situation Model in Small Business: The Case of Restaurant Firms”, Hospitality Review, 24 (2), ss. 49-58.
Jawabreh, O. A., Rawashdeh, F. ve Senjelawi, O. (2017), “Using Altman's Z-Score Model to Predict the Financial Failure of Hospitality Companies - Case of Jordan”, International Journal of Information, Business and Management, 9 (2), ss. 141-157.
Karaca, S. ve Özen, E. (2017), “Financial Failure Estimation of Companies in BIST Tourism Index by Altman Model and its Effect on Market Prices”, Broad Research in Accounting, Negotiation, and Distribution, 8 (2), ss. 11-23.
Karadeniz, E. ve Öcek, C. (2019), “Borsa İstanbul Konaklama İşletmelerinde Finansal Başarısızlık Riskinin Beaver Modeli Kullanılarak Analizi”, Journal of Tourism Theory and Research, 5 (2), ss. 99-111.
Karadeniz, E., ve Öcek, C. (2018), “Konaklama İşletmelerinde Finansal Başarısızlık Riskinin Ölçümü: Türkiye ve Avrupa Karşılaştırması”, Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 55 (645), ss. 9-59.
Kim, H. ve Gu, Z. (2006), “Predicting Restaurant Bankruptcy: A Logit Model in Comparison with a Discriminant Model”, Hospitality, Leisure, Sport & Tourism, 30 (4), ss. 474-493.
Kim, S. Y. (2008), “Prediction of Hotel Bankruptcy Using Support Vector Machine, Artificial Neural Network, Logistic Regression, and Multivariate Discriminant Analysis”, The Service Industries Journal, 31 (3), ss. 441-468.
Kiyak, D. ve Labanauskaite, D. (2012), “Assessment of the Practical Application of Corporate Bankruptcy Prediction Models”, Economics and Management, 17 (3), ss. 895-905.
Korol, T. ve Spyridou, A. (2020), “Examining Ownership Equity as a Psychological Factor on Tourism Business Failure Forecasting”, Frontiers in Psychology, 10, ss. 3048.
Kumar, R. G. ve Kumar, K. (2012), “A Comparison of Bankruptcy Models”, International Journal of Marketing, Financial Services & Management Research, 1(4), ss. 76-86.
Legault, J.C.A. ve Score, A. (1987), “CA-Score, A Warning System For Small Business Failures”, Bilanas, ss. 29-31.
Mammadli, A. ve Helhel, Y. (2017), “Fortune 100 Listesinde Yer Alan Turizm Şirketleri İçin Altman Z Skor Modeli Kullanılarak İflas Tahmini”, 1. Uluslararası Turizmin Geleceği Kongresi: İnovasyon, Girişimcilik ve Sürdürebilirlik Kongresi (Futourism 2017), ME.Ü. Turizm Fakültesi Yayınları, 1, ss. 1219-1226.
Ohlson, J. A. (1980), “Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy”, Journal of Accounting Research, 18 (1), ss. 109-131.
Özdemir, F. S. (2011), Finansal Raporlama Sistemlerinin Bilginin İhtiyaca Uygunluğu Açısından Değerlendirilmesi: İMKB Şirketlerinde Finansal Başarısızlık Tahminleri Yönüyle Bir Uygulama, Yayınlanmamış Doktora Tezi, Ankara Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
Özdemir, F. S. (2014), “Halka Açık ve Halka Açık Olmayan İşletmeler Yönüyle Tekdüzen Muhasebe Sistemi ve Altman Z Skor Modellerinin Uygulanabilirliği”, Ege Akademik Bakış, 14, ss. 147-161.
Park, S. S. ve Hancer, M. (2012), “A Comparative Study of Logit and Artificial Neural Networks in Predicting Bankruptcy in the Hospitality Industry”, Tourism Economics, 18 (2), ss. 311-338.
Sevil, G., Başar, M. ve Coşkun, M. (2013), Finansal Yönetim – II. Ankara: Anadolu Üniversitesi Yayınları.
Sevim, Ü. U. ve Paslı, Ü. M. M. (2018), “Konaklama İşletmelerinde Finansal Başarısızlığa Neden Olan Faktörlerin Dematel Yöntemiyle Analizi: Doğu Karadeniz Örneği”, Mali Çözüm Dergisi, 28, ss.79-94.
Springate, G. L. V. (1978), “Predicting The Possibility of Failure in a Canadian Firm”, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Simon Eraser University.
Taffler, R. J. (1983), ‘The Assessment of Company Solvency and Performance Using A Statistical Model”, Accounting and Business Research, 15 (52), ss.295–307.
Terzi, Y. (2019), “Anket, Güvenilirlik, Geçerlilik Analizi”, https://personel.omu.edu. tr/docs/ders_dokumanlari/1030_32625_1500.pdf (19.02.2020).
Vickers, F. (2006), Recession Proofing Your Business, Lulu.com. (02.03.2020).

Details

Primary Language

Turkish

Subjects

Tourism (Other)

Journal Section

Research Article

Authors

Erdinç Karadeniz ^*
0000-0003-2658-8490
Türkiye

Cemile Öcek
0000-0001-6376-3820
Türkiye

Publication Date

October 30, 2020

Submission Date

April 13, 2020

Acceptance Date

June 3, 2020

Published in Issue

Year 2020 Volume: 17 Number: 3

DOI

https://doi.org/10.24010/soid.719656

IZ

https://izlik.org/JA38PS65LY

APA

Karadeniz, E., & Öcek, C. (2020). Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği. Seyahat Ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 17(3), 394-406. https://doi.org/10.24010/soid.719656

AMA

1.Karadeniz E, Öcek C. Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği. SOİD. 2020;17(3):394-406. doi:10.24010/soid.719656

Chicago

Karadeniz, Erdinç, and Cemile Öcek. 2020. “Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği”. Seyahat Ve Otel İşletmeciliği Dergisi 17 (3): 394-406. https://doi.org/10.24010/soid.719656.

EndNote

Karadeniz E, Öcek C (October 1, 2020) Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği. Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi 17 3 394–406.

IEEE

[1]E. Karadeniz and C. Öcek, “Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği”, SOİD, vol. 17, no. 3, pp. 394–406, Oct. 2020, doi: 10.24010/soid.719656.

ISNAD

Karadeniz, Erdinç - Öcek, Cemile. “Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği”. Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi 17/3 (October 1, 2020): 394-406. https://doi.org/10.24010/soid.719656.

JAMA

1.Karadeniz E, Öcek C. Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği. SOİD. 2020;17:394–406.

MLA

Karadeniz, Erdinç, and Cemile Öcek. “Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği”. Seyahat Ve Otel İşletmeciliği Dergisi, vol. 17, no. 3, Oct. 2020, pp. 394-06, doi:10.24010/soid.719656.

Vancouver

1.Erdinç Karadeniz, Cemile Öcek. Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği. SOİD. 2020 Oct. 1;17(3):394-406. doi:10.24010/soid.719656

Cited By

FİNANSAL BAŞARISIZLIK RİSKİNİN BELİRLEYİCİLERİ: AVRUPA'DAKİ MENKUL KIYMET BORSALARINDA İŞLEM GÖREN KONAKLAMA İŞLETMELERİNDE BİR ARAŞTIRMA

Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi

https://doi.org/10.24010/soid.928452

İslami Hisse Senedi Piyasalarında Finansal Sıkıntı Riskinin Altman-Z ve Springate Modelleri ile İncelenmesi: Katılım 50 Endeksi Örneği

İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi

https://doi.org/10.15869/itobiad.1002058

Validity Analysis of Financial Failure Prediction Models During the Covid-19 Pandemic

Journal of Yaşar University

https://doi.org/10.19168/jyasar.1011804

Finansal Başarısızlık Riski Firma Değeri Örüntüsü: Avrupa Konaklama İşletmelerinden Kanıtlar

Sosyoekonomi

https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2022.04.09

İşletmelerin Finansal Sağlamlığının Belirlenmesinde Finansal Oranlarla Oluşturulan Çok Değişkenli Modellerin Karşılaştırılması: BIST’te İşlem Gören Toptan Ticaret Sektöründe Bir Uygulama

Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi

https://doi.org/10.29067/muvu.1202858

BIST Turizm İşletmelerinin Covid-19 Dönemindeki Finansal Sıkıntısı

International Journal of Public Finance

https://doi.org/10.30927/ijpf.1329185

DETERMINING FINANCIAL DISTRESS WITH THE HELP OF THE ALTMAN Z-SCORE MODEL

Toplum Ekonomi ve Yönetim Dergisi

https://doi.org/10.58702/teyd.1416150

Avrupa’daki Havayolu Şirketlerinin Finansal Başarısızlık Riskinin AIRSCORE ve Altman Z Skoru ile İncelenmesi

Niğde Ömer Halisdemir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi

https://doi.org/10.56574/nohusosbil.1795588

Seyahat ve Otel İşletmeciliği (Journal of Travel Business) is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International (CC BY-NC 4.0).

26935

Our journal is indexed by EBSCOhost, Index Copernicus, Ulakbim, DRJI, Research Bible, SOBİAD and ASOS.

Analysis of the Validity of Financial Failure Predicting Models: The Case of Thomas Cook

Abstract

Keywords

Finansal Başarısızlık Tahmin Modellerinin Geçerliliğinin Analizi: Thomas Cook Örneği

Abstract

Keywords

References

Details

Primary Language

Subjects

Journal Section

Authors

Publication Date

Submission Date

Acceptance Date

Published in Issue

DOI

IZ

Cite

Cited By