BibTex RIS Cite

Türkiye'de Dolarizasyon Süreci ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi

Year 2012, Volume: 17 Issue: 17, - , 01.06.2012

Erşan Sever

Abstract

Bu çalışmada 1989:12–2010:12 dönemi ve 2001:02–2010:12 alt dönemi için Türkiye’de dolarizasyon ve döviz kuru belirsizliği arasındaki ilişki Granger nedensellik testiyle araştırılmıştır. Döviz kuru belirsizliğinin ölçümünde üstel-GARCH-ortalama (EGARCH-M) yönteminden yararlanılmıştır. Granger nedensellik testi deneysel sonuçlarına göre, 1989:12–2010:12 döneminde altıncı gecikmeye kadar dolarizasyon ile döviz kuru belirsizliği arasında iki yönlü ilişki bulunmaktadır. Fakat dolarizasyondan döviz kuru belirsizliğine doğru nedensellik ilişkisi daha kuvvetlidir. Altıncı gecikmeden sonra ise dolarizasyon döviz kuru belirsizliğine neden olmaktadır. Bunun yanında esnek kur politikasının uygulandığı 2001:02–2010:12 döneminde dolarizasyon oranından döviz kuru belirsizliğine doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi görülmektedir.

Keywords

-

References

  • Agnoli Q.M. (2002), Costs and Benefits of Dollarization, <http://www.frbatlanta.org/filelegacydocs/quispedollarizationrevised.pdf>, 19.02.2011.
  • Akçay, O.C., C.E. Alper and M. Karasulu, “Currency Substitution and Exchange Rate Instability: The Turkish Case”, European Economic Review, 41 (3-5), 827-835.
  • Altınkemer, M. (1996), “Para İkamesi, Hiperenflasyon ve İstikrar Programları”, TCMB Tartışma Tebliği, No: 9629, Kasım 1996, 287–297, <http://www.tcmb.gov.tr/research/discus/9629tur.pdf >, 16.01.2011.
  • Aşıkoğlu, Y. (1995), “Strategic Issues in Exchange Rate Liberalization of The Turkish Experience”, Finance, Exchange Rates and Financial Liberalization, Collected Works of Yaman Aşıkoğlu, Capital Markets Board Pub., İstanbul.
  • Bacha, E.L., M. Holland, F.M. Goncalves (2008), “Systemic Risk, Dollarization, and Interest Rates in Emerging Markets: A Panel-Based Approach” , The World Bank Economic Review, 23 (1), 101–117.
  • Civcir, İ. (2003), “Dollarization and Its Long-run Determinants in Turkey”, Middle East Economics Series, Vol. 6, <http://www.econturk.org/Turkisheconomy/Dollarization_in_Turkey_MEP.pdf>, 22.12.2010.
  • Crawford, A. and M. Kasumovich (1996), “Does Inflation Uncertainty Vary With The level of Inflation?”, Bank of Canada Working Paper, <http://www.bankofcanada.ca/en/res/wp/1996/wp96-9.pdf>, 18.12.2010.
  • Domaç I. and M.B. Oskooee (2002), “On the link between dollarization and Inflation: Evidence from Turkey”, Central Bank of The Republic of Turkey Discussion Papers, No: 1217, <http://www.tcmb.gov.tr/research/discus/dpaper59.pdf>, 12.02.2011.
  • Engle, R.F. (1982), “Autoregressive Conditional Heteroscedasticity With Estimates of The Variance of United Kingdom Inflation”, Econometrica, 50 (4), 377–403.
  • Gençay, O. (2007), “Finansal Dolarizasyon ve Finansal İstikrar Arasındaki İlişki: Türkiye Değerlendirmesi”, TCMB Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Ankara.
  • Gujarati, D.N. (2003), Basic Econometrics, Mc Graw-Hill Com.
  • Günal, M. (2001), “Kasım 2000 Krizine Teorik Yaklaşım: Para Arzının İçselliği ve Minsky’nin Finansal İstikrarsızlık Hipotezi”, İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, (180), 68–83.
  • Hakioğlu, D. (1988), “Türkiye’de Para İkamesi”, TCMB Tartışma Tebliği, No: 8801, <http://www.tcmb.gov.tr/research/discus/8801tur.pdf>, 12.02.2011.
  • Hekim, D. (2008), “Para İkamesi Histerisi: Türkiye Örneği”, Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 3(1) , 27–43.
  • Ho, K.Y.and A.K.C. Tsui (2004), “Analysis of real GDP growth rates of greater China: an asymmetric conditional volatility approach”, China Economic Review, (15), 424–442, <http://www.sciencedirect.com>, 02.01.2010.
  • Honig, A. (2007), Dollarization, Exchange Rate Regimes and Government Quality, <https://www.amherst.edu/media/view/215544/original/Dollarization.pdf>, 19.02.2011.
  • Honohan, P. (2007), “Dollarization and Exchange Rate Fluctuations”, IIIS Discussion Paper, No. 201, <www.frbatlanta.org/filelegacydocs/quispedollarizationrevised.pdf>, 19.02.2011.
  • Lay, S.H., M. Kakinaka, K. Kotani (2010), “Exchange Rate Movements in a Dollarized Economy: The Case of Cambodia”, International University of Japan Economics & Management Series, <http://www.iuj.ac.jp/research/workingpapers/EMS_2010_18.pdf>, 12.03.2011.
  • Neanidis, K.C. and C.S. Savva (2006), “The Effects of Uncertainty on Currency Substitution and Inflation: Evidence from Emerging Economies”, CGBCR Discussion Paper, <http://www.socialsciences.manchester.ac.uk/cgbcr/dpcgbcr/dpcgbcr71.pdf>, 20.02.2011.
  • Metin-Özcan, K and V. Us (2009), “What Derives Dollarization in Turkey?”, Journal of Economic Cooperation and Development, 30 (4), 29–50.
  • Nicolo, G., P. Honohan, A. Ize (2003), “Dollarization of the Banking System: Good or Bad?”. IMF Working Paper, 146.
  • Nicolo,G., P. Honohan, A. Ize (2005), “Dollarization of Bank Deposits: Causes and Consequences”, Journal of Banking & Finance, 29 (7), 1697-1727.
  • Pekkaya, S. ve S. Kesici (2000), “Türkiye Örneğinde Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri Makroekonomik Dengeler Üzerinde Reel Kesim Mali Kesim Ayrimiyla Etkileri”, İktisat İşletme ve Finans Dergisi, (167), 58–83.
  • Reinhart, C., K.S. Rogoff, M.A. Savastano (2003), “Addicted to Dollars”, NBER Working Paper, <http://www.nber.org/papers/w10015>, 13.02.2011.
  • Serdengeçti, S. (2005), Dolarizasyon / Ters Dolarizasyon, <http://www.tcmb.gov.tr/yeni/duyuru/2005/sunumeskisehir.pdf>, 12.02.2011.
  • TC Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı, İstatistikler, <http://www.hazine.gov.tr>, 14.02.2011.
  • TCMB, Elektronik Veri Dağıtım Sistemi, <http://evds.tcmb.gov.tr/cbt.html>, 14.02.2011.
  • Weymouth, S. (2007), Political Institutions, Policy Instability, and Financial Dollarization, <http://www.democ.uci.edu/research/conferences/2007%20Democracy%20and%20Development%20Papers/weymouth.pdf>, 19.02.2011.
  • Wilson, B.K. (2006), “The links between Inflation, Inflation uncertainty and output growth: New time series evidence from Japan”, Journal of Macroeconomics, (28), 609–620.
  • Yinusa, D.O. (2009), “Macroeconomic Fluctuations and Deposit Dollarization in Sub-Saharan Africa: Evidence from Panel Data”, MPRA Working Paper, <http://mpra.ub.uni-muenchen.de/16259/1/MPRA_paper_16259.pdf>, 16.02.2011.
  • Yinusa, D.O. (2008), “Between Dollarization And Exchange Rate Volatility: Nigeria's Portfolio Diversification Option”, Journal of Policy Modeling, 30 (5), 811–826.

Türkiye'de Dolarizasyon Süreci ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi

Year 2012, Volume: 17 Issue: 17, - , 01.06.2012

Erşan Sever

Abstract

Bu çalışmada 1989:12–2010:12 dönemi ve 2001:02–2010:12 alt dönemi için Türkiye’de dolarizasyon ve döviz kuru belirsizliği arasındaki ilişki Granger nedensellik testiyle araştırılmıştır. Döviz kuru belirsizliğinin ölçümünde üstel-GARCH-ortalama (EGARCH-M) yönteminden yararlanılmıştır. Granger nedensellik testi deneysel sonuçlarına göre, 1989:12–2010:12 döneminde altıncı gecikmeye kadar dolarizasyon ile döviz kuru belirsizliği arasında iki yönlü ilişki bulunmaktadır. Fakat dolarizasyondan döviz kuru belirsizliğine doğru nedensellik ilişkisi daha kuvvetlidir. Altıncı gecikmeden sonra ise dolarizasyon döviz kuru belirsizliğine neden olmaktadır. Bunun yanında esnek kur politikasının uygulandığı 2001:02–2010:12 döneminde dolarizasyon oranından döviz kuru belirsizliğine doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi görülmektedir.

Keywords

-

References

  • Agnoli Q.M. (2002), Costs and Benefits of Dollarization, <http://www.frbatlanta.org/filelegacydocs/quispedollarizationrevised.pdf>, 19.02.2011.
  • Akçay, O.C., C.E. Alper and M. Karasulu, “Currency Substitution and Exchange Rate Instability: The Turkish Case”, European Economic Review, 41 (3-5), 827-835.
  • Altınkemer, M. (1996), “Para İkamesi, Hiperenflasyon ve İstikrar Programları”, TCMB Tartışma Tebliği, No: 9629, Kasım 1996, 287–297, <http://www.tcmb.gov.tr/research/discus/9629tur.pdf >, 16.01.2011.
  • Aşıkoğlu, Y. (1995), “Strategic Issues in Exchange Rate Liberalization of The Turkish Experience”, Finance, Exchange Rates and Financial Liberalization, Collected Works of Yaman Aşıkoğlu, Capital Markets Board Pub., İstanbul.
  • Bacha, E.L., M. Holland, F.M. Goncalves (2008), “Systemic Risk, Dollarization, and Interest Rates in Emerging Markets: A Panel-Based Approach” , The World Bank Economic Review, 23 (1), 101–117.
  • Civcir, İ. (2003), “Dollarization and Its Long-run Determinants in Turkey”, Middle East Economics Series, Vol. 6, <http://www.econturk.org/Turkisheconomy/Dollarization_in_Turkey_MEP.pdf>, 22.12.2010.
  • Crawford, A. and M. Kasumovich (1996), “Does Inflation Uncertainty Vary With The level of Inflation?”, Bank of Canada Working Paper, <http://www.bankofcanada.ca/en/res/wp/1996/wp96-9.pdf>, 18.12.2010.
  • Domaç I. and M.B. Oskooee (2002), “On the link between dollarization and Inflation: Evidence from Turkey”, Central Bank of The Republic of Turkey Discussion Papers, No: 1217, <http://www.tcmb.gov.tr/research/discus/dpaper59.pdf>, 12.02.2011.
  • Engle, R.F. (1982), “Autoregressive Conditional Heteroscedasticity With Estimates of The Variance of United Kingdom Inflation”, Econometrica, 50 (4), 377–403.
  • Gençay, O. (2007), “Finansal Dolarizasyon ve Finansal İstikrar Arasındaki İlişki: Türkiye Değerlendirmesi”, TCMB Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Ankara.
  • Gujarati, D.N. (2003), Basic Econometrics, Mc Graw-Hill Com.
  • Günal, M. (2001), “Kasım 2000 Krizine Teorik Yaklaşım: Para Arzının İçselliği ve Minsky’nin Finansal İstikrarsızlık Hipotezi”, İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, (180), 68–83.
  • Hakioğlu, D. (1988), “Türkiye’de Para İkamesi”, TCMB Tartışma Tebliği, No: 8801, <http://www.tcmb.gov.tr/research/discus/8801tur.pdf>, 12.02.2011.
  • Hekim, D. (2008), “Para İkamesi Histerisi: Türkiye Örneği”, Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 3(1) , 27–43.
  • Ho, K.Y.and A.K.C. Tsui (2004), “Analysis of real GDP growth rates of greater China: an asymmetric conditional volatility approach”, China Economic Review, (15), 424–442, <http://www.sciencedirect.com>, 02.01.2010.
  • Honig, A. (2007), Dollarization, Exchange Rate Regimes and Government Quality, <https://www.amherst.edu/media/view/215544/original/Dollarization.pdf>, 19.02.2011.
  • Honohan, P. (2007), “Dollarization and Exchange Rate Fluctuations”, IIIS Discussion Paper, No. 201, <www.frbatlanta.org/filelegacydocs/quispedollarizationrevised.pdf>, 19.02.2011.
  • Lay, S.H., M. Kakinaka, K. Kotani (2010), “Exchange Rate Movements in a Dollarized Economy: The Case of Cambodia”, International University of Japan Economics & Management Series, <http://www.iuj.ac.jp/research/workingpapers/EMS_2010_18.pdf>, 12.03.2011.
  • Neanidis, K.C. and C.S. Savva (2006), “The Effects of Uncertainty on Currency Substitution and Inflation: Evidence from Emerging Economies”, CGBCR Discussion Paper, <http://www.socialsciences.manchester.ac.uk/cgbcr/dpcgbcr/dpcgbcr71.pdf>, 20.02.2011.
  • Metin-Özcan, K and V. Us (2009), “What Derives Dollarization in Turkey?”, Journal of Economic Cooperation and Development, 30 (4), 29–50.
  • Nicolo, G., P. Honohan, A. Ize (2003), “Dollarization of the Banking System: Good or Bad?”. IMF Working Paper, 146.
  • Nicolo,G., P. Honohan, A. Ize (2005), “Dollarization of Bank Deposits: Causes and Consequences”, Journal of Banking & Finance, 29 (7), 1697-1727.
  • Pekkaya, S. ve S. Kesici (2000), “Türkiye Örneğinde Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri Makroekonomik Dengeler Üzerinde Reel Kesim Mali Kesim Ayrimiyla Etkileri”, İktisat İşletme ve Finans Dergisi, (167), 58–83.
  • Reinhart, C., K.S. Rogoff, M.A. Savastano (2003), “Addicted to Dollars”, NBER Working Paper, <http://www.nber.org/papers/w10015>, 13.02.2011.
  • Serdengeçti, S. (2005), Dolarizasyon / Ters Dolarizasyon, <http://www.tcmb.gov.tr/yeni/duyuru/2005/sunumeskisehir.pdf>, 12.02.2011.
  • TC Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı, İstatistikler, <http://www.hazine.gov.tr>, 14.02.2011.
  • TCMB, Elektronik Veri Dağıtım Sistemi, <http://evds.tcmb.gov.tr/cbt.html>, 14.02.2011.
  • Weymouth, S. (2007), Political Institutions, Policy Instability, and Financial Dollarization, <http://www.democ.uci.edu/research/conferences/2007%20Democracy%20and%20Development%20Papers/weymouth.pdf>, 19.02.2011.
  • Wilson, B.K. (2006), “The links between Inflation, Inflation uncertainty and output growth: New time series evidence from Japan”, Journal of Macroeconomics, (28), 609–620.
  • Yinusa, D.O. (2009), “Macroeconomic Fluctuations and Deposit Dollarization in Sub-Saharan Africa: Evidence from Panel Data”, MPRA Working Paper, <http://mpra.ub.uni-muenchen.de/16259/1/MPRA_paper_16259.pdf>, 16.02.2011.
  • Yinusa, D.O. (2008), “Between Dollarization And Exchange Rate Volatility: Nigeria's Portfolio Diversification Option”, Journal of Policy Modeling, 30 (5), 811–826.
There are 31 citations in total.

Details

Primary Language Turkish
Journal Section Articles
Authors

Erşan Sever This is me

Publication Date June 1, 2012
Submission Date December 12, 2014
Published in Issue Year 2012 Volume: 17 Issue: 17

Cite

APA Sever, E. (2012). Türkiye’de Dolarizasyon Süreci ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi. Sosyoekonomi, 17(17). https://doi.org/10.17233/se.74223
AMA Sever E. Türkiye’de Dolarizasyon Süreci ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi. Sosyoekonomi. April 2012;17(17). doi:10.17233/se.74223
Chicago Sever, Erşan. “Türkiye’de Dolarizasyon Süreci Ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi”. Sosyoekonomi 17, no. 17 (April 2012). https://doi.org/10.17233/se.74223.
EndNote Sever E (April 1, 2012) Türkiye’de Dolarizasyon Süreci ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi. Sosyoekonomi 17 17
IEEE E. Sever, “Türkiye’de Dolarizasyon Süreci ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi”, Sosyoekonomi, vol. 17, no. 17, 2012, doi: 10.17233/se.74223.
ISNAD Sever, Erşan. “Türkiye’de Dolarizasyon Süreci Ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi”. Sosyoekonomi 17/17 (April 2012). https://doi.org/10.17233/se.74223.
JAMA Sever E. Türkiye’de Dolarizasyon Süreci ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi. Sosyoekonomi. 2012;17. doi:10.17233/se.74223.
MLA Sever, Erşan. “Türkiye’de Dolarizasyon Süreci Ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi”. Sosyoekonomi, vol. 17, no. 17, 2012, doi:10.17233/se.74223.
Vancouver Sever E. Türkiye’de Dolarizasyon Süreci ve Döviz Kuru Belirsizliği İlişkisi. Sosyoekonomi. 2012;17(17).
 Download Cover Image