The Role of Governance in the Impact of Budget Balance on Growth: Panel Data Analysis

Year 2022, Volume: 30 Issue: 52, 455 - 472, 28.04.2022

Mustafa Kurt Hale Akbulut

https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2022.02.23

Cited By: 1

Abstract

This study aims to reveal the role of governance in the relationship between budget balance and economic growth. For this purpose, unlike the previous studies in the literature, Hansen’s (1999) panel threshold regression analysis was used as a method. A total of 28 countries covering the period 2006-2018 were selected as samples. Findings from the fixed effects model show a positive and non-linear relationship between budget balance and economic growth. Findings from the panel threshold method, on the other hand, show that governance is an important tool in determining the size of the effects of the budget balance on economic growth. Budget surplus both below and above the threshold value obtained from the analysis positively affects economic growth. However, the positive effect of the budget surplus in countries with poor governance (where governance is below the threshold) on economic growth is much more effective and significant than the budget surplus in countries with good governance (where governance is above the threshold).

Keywords

Budget, Economic Growth, Governance, Panel Threshold Method

Bütçe Dengesinin Büyüme Üzerindeki Etkisinde Yönetişimin Rolü: Panel Veri Analizi

Abstract

Bu çalışmanın amacı, bütçe dengesi ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkide yönetişimin rolünü ortaya koymaktır. Bu amaçla, literatürde yer alan öncül çalışmalardan farklı olarak Hansen (1999) panel eşik regresyon analizi yöntem olarak kullanılmıştır. 2006-2018 dönemini kapsayan toplam 28 ülke örneklem olarak seçilmiştir. Sabit etkiler modelinden elde edilen bulgular, bütçe dengesi ile ekonomik büyüme arasında pozitif ve doğrusal olmayan bir ilişki olduğunu göstermektedir. Panel eşik yönteminden elde edilen bulgular ise, bütçe dengesinin ekonomik büyüme üzerindeki etkilerinin büyüklüğünün belirlenmesinde yönetişimin önemli bir araç olduğunu göstermektedir. Analiz neticesinde elde edilen eşik değerin hem altında hem de üstünde bütçe fazlası ekonomik büyümeyi pozitif yönde etkilemektedir. Ancak, yönetişimin iyi olmadığı (yönetişimin eşik değerin altında olduğu) ülkelerdeki bütçe fazlasının, yönetişimin iyi olduğu (yönetişimin eşik değerin üzerinde olduğu) ülkelerdeki bütçe fazlasına nazaran ekonomik büyüme üzerindeki pozitif etkisi çok daha etkili ve önemli olmaktadır.

Keywords

Bütçe, Ekonomik Büyüme, Yönetişim, Panel Eşik Yöntemi

References

• Acemoglu, D. & J. Robinson (2008), “The Role of Institutions in Growth and Development”, Commission on Growth and Development Working Paper, No: 10.
• Acemoglu, D. et al. (2008), “Income and Democracy”, American Economic Review, 98(3), 808-842.
• Adak, M. (2010), “Kamu Açıkları ve Ekonomik Büyüme: Türkiye Örneği”, Maliye Dergisi, 159, 233-243.
• Adam, A. et al. (2011), “Public Sector Efficiency: Leveling The Playing Field Between OECD Countries”, Public Choice, 146(1/2), 163-183.
• Ağazade, S. vd. (2020), “Kurumsal Gelişme ve İktisadi Büyüme: Doğu Avrupa Geçiş Ekonomileri Örneği”, Karadeniz Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Sosyal Bilimler Dergisi, (20), 245-262.
• Baltagi, B.H. (2001), Econometric Analysis of Panel Data, Chichester, John Wiley & Sons. Ltd.
• Barış, A. (2015), “AB Ülkeleri ve Türkiye’de Bütçe Açığının Yönetişim Göstergeleri İle İlişkisi: Panel Veri Analizi”, Doktora Tezi, Gaziosmanpaşa Üniversitesi.
• Barro, R.J. (1990), “Government Spending In A Simple Model of Endogenous Growth”, Journal of Political Economy, 98(5), 103-125.
• Barro, R.J. (1991), “Economic Growth in A Cross Section of Countries”, Quarterly Journal of Economics, CVI(425), 407-443.
• Barro, R.J. (1998), Human Capital and Growth in Cross-Country Regression, Harvard University.
• Bektaş, A. (2019), “Dolaylı-Dolaysız Vergiler Temelinde Bütçe Dengesinin İktisadi Büyümeye Etkisi: Türkiye ve Almanya Örneği”, Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9 (2), 425-448.
• Benos, N. (2005), “Fiscal Policy and Economic Growth: Empirical Evidence From OECD Countries”, Discussion Paper.
• Bruno, M. (1995), “Does Inflation Really Lower Growth?”, Finance and Development, 32(3), 35-38.
• Chan, K.S. (1993), “Consistency and Limiting Distribution of The Least Squares Estimator of A Threshold Autoregressive Model”, Annals of Statistics, 21, 520-533.
• Chan, S. & M.Z.A. Karim (2012), “Public Spending Efficiency and Political and Economic Factors: Evidence From Selected East Asian Countries”, Economic Annals, LVII(193), 7-24.
• Çiçen, Y.B. & Ş. Arslan (2020), “Kurumsal Yapı ve Ekonomik Performans İlişkisi: Kırılgan Beşli Ülkeleri”, Kastamonu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 22(2), 6-29.
• Cooray, A. (2009), “Government Expenditure, Governance and Economic Growth”, Comparative Economic Studies, 51(3), 401-418.
• Demirtaş, G. (2009), “Yönetişimin Ekonomik Performans Üzerinde Etkisi: Panel Veri Analizi”, Doktora Tezi, Afyon Kocatepe Üniversitesi.
• Doğanay, M.A. & M.K. Değer (2020), “Kurumlar ve Ekonomik Büyüme: Panel Veri Analizi (2002-2018)”, Karadeniz Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Sosyal Bilimler Dergisi, (19), 75-99.
• Easterly, W. & S. Rebelo (1993), “Fiscal Policy and Economic Growth: An Empirical Investigation”, NBER Working Paper, No. 4499.
• Eurostat (2020a), Inflation Data, <https://appsso.eurostat.ec.europa.eu/nui/submitViewTableAction.do>, 01.12.2020.
• Eurostat (2020b), Employment Data, <https://appsso.eurostat.ec.europa.eu/nui/submitViewTableAction.do>, 30.11.2020.
• Feeny, S. & M. Rogers (2008), “Public Sector Efficiency, Foreign Aid and Small Island Developing States”, Journal of International Development, 20(2008), 526-546.
• Figankaplan, T. (2017), “Ekonomik Büyüme ve Kurumsal Kalite İlişkisi: Bir Panel Veri Analizi”, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 11(1), 65-91.
• Fine, B. (2004), “Endogenous Growth Theory: A Critical Assessment”, Cambridge Journal of Economics, 24(2), 245-265.
• Fisher, S. (1993), “The Role of Macroeconomıc Factors In Growth”, NBER Working Paper, No 4565.
• Ghali, K.H. (1997), “Government Spending and Economic Growth In Saudi Arabia”, Journal of Economic Development, 22(2), 165-172.
• Gujarati, D.N. (2004), Basic Econometrics (4th ed.), McGraw-Hill, New York.
• Hall, R.E. & C.I. Jones (1999), “Why Do Some Country Produce So Much More Output Per Worker Than Others?”, Quarterly Journal of Economics, 114(1), 83-116.
• Hansen, B.E. (1999), “Threshold Effects In Non-Dynamic Panels: Estimating, Testing and Inference”, Journal of Econometrics, 93, 345-368.
• Helms, J.L. (1985), “The Effect of State and Local Taxes On Economic Growth: A Time Series-Cross Section Approach”, The Review of Economics and Statistics, 67(4), 574-582.
• International Monetary Fund (2021), Budget Balance Data, <https://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2019/01/weodata/download.aspx>, 11.01.2021.
• King, R.G. & S. Rebelo (1990), “Public Policy and Economic Growth: Developing Neoclassical Implications”, Journal of Political Economy, 98(5), 126-150.
• Knack, S. & P. Keefer (1995), “Institutions and Economic Performance: Cross-Country Test Using Alternative Measures”, Economics and Politics, 7, 207-227.
• Kneller, R. et al. (1999), “Growth, Public Policy and The Government Budget Constraint: Evidence From OECD Countries”, Discussion Paper, No 98(14).
• Koçak, E. & N. Uzay (2018), “Demokrasi, Ekonomik Özgürlükler ve Ekonomik Büyüme: Kurumların Rolü Üzerine Bir Araştırma”, Sosyoekonomi, 26(36), 81-102.
• Nelson, M.A. & R.D. Singh (1994), “The Deficit-Growth Connection: Some Recent Evidence From Developing Countries”, Economic Development and Cultural Change, 43(1), 167-191.
• North, D.C. (1999), Kurumlar, Kurumsal Değişim ve Ekonomik Performans, (Çev. Gül Çağalı Güven), Sabancı Üniversitesi Yayınları, İstanbul.
• Oktayer, N. & N. Susam (2008), “Kamu Harcamaları-Ekonomik Büyüme İlişkisi: 1970-2005 Yılları Türkiye Örneği”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(1), 145-164.
• Rajkumar, A.S. & V. Swaroop (2008), “Public Spending and Outcomes: Does Governance Matter?”, Journal of Development Economics, 86(2008), 96-111.
• Rayp, G. & N. Van de Sijpe (2007), “Measuring and Explaining Government Efficiency in Developing Countries”, The Journal of Development Studies, 43(2), 360-381.
• Reynolds, L.G. (1983), “The Spread of Economic Growth To The Third World: 1850-1980”, Journal of Economic Literature, 21(3), 941-980.
• Romer, P.M. (1986), “Increasing Returns and Long-Run Growth”, The Journal of Political Economy, 94(5), 1002-1037.
• Solow, R. (1956), “A Contribution To The Theory of Economic Growth”, Quarterly Journal of Economics, 70(1), 65-94.
• Swan, T.W. (1956), “Economic Growth and Capital Accumulation”, Economic Record, 32, 334-61.
• Toksöz, F. (2008), İyi Yönetişim El Kitabı, Tesev Yayınları, İstanbul.
• Torsten, P. & G. Tabellini (2006), “Democracy and Development: The Devil In The Details”, The American Economic Review, 96(2), 319-324.
• Ünsal, E.M. (2007), İktisadi Büyüme, İmaj yayıncılık, Ankara.
• World Bank (2020a), Gross Fixed Capital Formation, <https://databank.worldbank.org/reports.aspx?source=2&series=NE.GDI.FTOT.ZS&country=#>, 01.12.2020.
• World Bank (2020b), Worldwide Governance Indicators, <https://info.worldbank.org/governance/wgi/Home/Reports>, 07.03.2020.
• World Bank (2021a), Gross Domestic Product Growth, <https://databank.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG/1ff4a498/Popular-Indicators#>, 01.11.2021.