Evaluation Of The Turkish Leasing Sector’s Financial Performance By Using The Dupont Analysis Method

Abstract

This study aims to emphasize the importance of financial leasing by presenting key information about the Turkish financial leasing sector and evaluating its financial performance between 2016 and 2023 using the DuPont analysis method. General sectoral data were obtained from reports published by the Association of Financial Institutions, while the financial ratios were derived from industry reports published on the official website of the Central Bank of the Republic of Türkiye. Within the scope of the DuPont analysis, Profit Margin, Asset Turnover, Return on Assets, Equity Multiplier, and Return on Equity were calculated, and their changes over time were analyzed and interpreted in relation to one another. An evaluation of the relevant years shows that the sector’s largest leasing volume is concentrated in “construction and industrial machinery,” “real estate,” “other machinery and equipment,” “road vehicles,” and “textile machinery.” Additionally, during the period under review, the average values for the sector were identified as follows: profit margin 0.304, asset turnover 0.781, return on assets 0.024, equity multiplier 6.561, and return on equity 0.163. These findings suggest that the Turkish financial leasing sector has shown promising results for both existing investors and potential market entrants.

Keywords

• Financial Leasing
• DuPont Analysis
• Financial Ratio

Türkiye Finansal Kiralama Sektörünün Dupont Analiz Yöntemi İle Performans Değerlendirmesi

Abstract

Bu çalışmada, finansal kiralamanın öneminin vurgulanarak Türkiye Finansal kiralama sektörüne ait bilgiler sunmak ve 2016-2023 yılları arasında Türkiye finansal kiralama sektörünün DuPont analiz yöntemi ile değerlendirilmesi amaçlanmıştır. Sektöre ait genel bilgiler Finansal Kurumlar Birliği tarafından yayınlanan raporlardan, finansal veriler ise TCMB’nin resmî web sitesinde ilan edilen sektör raporlarından elde edilmiştir. DuPont Analiz kapsamında Kâr Marjı, Aktif Devir Hızı, Aktif Kârlılık, Özkaynak Çarpanı ve Özkaynak Kârlılık Oranı hesaplanarak değerlerinin zaman içindeki değişimleri birbirleri ile ilişkilendirilerek yorumlanmıştır. Çalışma kapsamında ilgili yıllar değerlendirildiğinde, finansal kiralama sektörünün en büyük payını “iş ve inşaat makineleri”, “gayrimenkul”, “diğer makine ve ekipmanlar”, “karayolu taşıtları”, “tekstil makineleri” oluşturduğu görülmektedir. Ayrıca ilgili yıllarda sektörün kâr marjı ortalamasının 0.304, aktif devir hızı ortalamasının 0.781, aktif kârlılık ortalamasının 0.024, özkaynak çarpanı ortalamasının 6.561 ve özkaynak kârlılık oranı ortalamasının 0.163 olduğu tespit edilmiştir. Türkiye finansal kiralama sektörünün yatırımcılar ve sektöre yeni girmek isteyenler açısından başarılı bir sektör olduğu ifade edilebilir.

Keywords

• Finansal Kiralama (Leasing)
• DuPont Analizi
• Finansal Oran.

References

1. Akdoğan, N., & Erhan, D. U. (2020). TFRS 16 Kiralamalar Standardının Finansal Tablolar Üzerine Etkisi ve Perakendecilik Sektörü Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 22(1), 164-191.
2. Aydın, N., Şen, M., & Berk, N. (2012). Finansal Yönetim I. T.C. Anadolu Üniversitesi Yayını No: 2577. Açıköğretim Fakültesi Yayını No: 1547
3. Bıtrak, O. O. (2022). Türkiye’de finansal kiralama sektörünün piyasa yoğunlaşma analizi. Bingöl Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6(2), 441-470.
4. Ceyhan, İ. F., & Demirci, F. (2017). MULTIMOORA yöntemiyle finansal performans ölçümü: Leasing şirketlerinde bir uygulama. Bartın Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(15), 277-296.
5. Chitu, A., & Opriş, M. E. (2014). Importance of financial perspective indicators in Balanced Scorecard in a leasing company. Theoretical and Applied Economics, 21(8), 59-68.
6. Doorasamy, M. (2016). Using DuPont analysis to assess the financial performance of the top 3 JSE listed companies in the food industry. Investment Management and Financial Innovations, (13, Iss. 2), 29-44.
7. Gör, Y., & Bilici, F. M. (2021). Financial performance of leasing companies between 2011-2020. Journal of Banking and Financial Research, 8(2), 94-110.
8. Kline, R. B. (2011). Principles and practice of structural equation modeling. NY: The Guilford Press

9. Lin, W., & Shi, Y. (2023). A Study on the Development of China’s Financial Leasing Industry Based on Principal Component Analysis and ARIMA Model. Sustainability, 15(13), 9913.
10. Maglio, R., Rapone, V., & Rey, A. (2018). Capitalisation of operating lease and its impact on firm’s financial ratios: Evidence from Italian listed companies. Corporate Ownership & Control, 15(3-1), 152-162.
11. Nuryani, N., Heng, T. T., & Juliesta, N. (2015). Capitalization of operating lease and its impact on firm's financial ratios. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 211, 268-276.
12. Şişman, D., & Şişman, M. (2017). Finansal kiralama (leasing) ve ekonomi için önemi: riskler, avantajlar. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 15(1), 1.
13. Zhang, Y., Zhai, L., & Sun, H. (2019). Does the level of financial leasing matter in the impact of bank lending on economic growth: Evidence from the global market (2006–2016). Finance Research Letters, 30, 352-359.
14. https://ets.anadolu.edu.tr/storage/nfs/FIN201U_2021/ebook/FIN201U_2021-12V1S1-8-0-0-SV1-ebook.pdf (Erişim Tarihi: 08.05.2025)
15. https://www.mevzuat.gov.tr/mevzuatmetin/1.5.6098.pdf (Erişim Tarihi: 10.05.2025)
16. https://www.kgk.gov.tr/Portalv2Uploads/files/Duyurular/v2/TFRS/TFRS_16.pdf (Erişim Tarihi: 03.06.2025)
17. https://www.fkb.org.tr/raporlar-ve-yayinlar/raporlar/finansal-kiralama-sektor-raporlari/ (Erişim Tarihi: 04.06.2025)
18. https://www3.tcmb.gov.tr/sektor/#/tr/N/idari-ve-destek (Erişim Tarihi: 04.06.2025)