An Investigation of the Impact of Sustainability Reports on Investment Decisions: A Study of BIST 30 Companies

Year 2024, Volume: 38 Issue: 4, 211 - 217, 15.10.2024

Serkan Akın , Şükran Güngör Tanç

https://doi.org/10.16951/trendbusecon.1487071

Abstract

As the world's resources diminish, ensuring a sustainable planet for future generations has become a crucial issue that demands attention from all stakeholders. Consequently, various domains of life encounter the concept of sustainability. In this study, we analyzed the sustainability standards published by the Accounting, Public Oversight, and Auditing Standards Authority (KGK), which is the regulatory and supervisory body. Our aim was to clarify the connection between investment decisions and sustainability reports on businesses. This study employed the document analysis to examine the sustainability reports of the top 30 companies listed on the Borsa Istanbul (BIST 30) for the year 2022, using the S1 and S2 standards issued by KGK, with a focus on four key criteria. We allocated one (1) point to the company if it complied with these four criteria when preparing its sustainability report; otherwise, we assigned zero (0) points. Subsequently, we conducted diverse financial analysis on the 2022 financial data of these organizations and employed the Spearman correlation test to investigate the association between the outcomes and sustainability reporting. A strong correlation was found between sustainability reporting and the leverage ratio, earnings per share, firm size, asset return, and P/E ratio. The study highlights the significance of offering comprehensive explanations in line with applicable requirements when drafting sustainability reports, while also considering the influence of investor decisions on firms.

Keywords

Sustainability Reports, Sustainability Accounting, Sustainability

Sürdürülebilirlik Raporlarının Yatırım Kararları Üzerindeki Etkisinin İncelenmesi: BIST 30 Şirketleri Üzerine Bir Çalışma

Abstract

Dünyanın kaynakları tükenirken, gelecek nesillere sürdürülebilir bir çevre bırakmak, tüm paydaşların dikkat etmesi gereken kritik bir mesele haline gelmiştir. Bu sebeple, sürdürülebilirlik kavramı, hayatın pek çok alanında önemli bir yer edinmiştir. Bu çalışmada, Borsa İstanbul'a kote olan en büyük 30 şirketin 2022 yılı sürdürülebilirlik raporları, Kamu Gözetimi Kurumu (KGK) tarafından belirlenen sürdürülebilirlik standartları ışığında incelenmiştir. Amaç, yatırımcı kararları ile şirketlerin sürdürülebilirlik raporları arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Araştırmada, Borsa İstanbul’daki en büyük 30 şirketin (BİST 30) 2022 yılı sürdürülebilirlik raporları, KGK'nın S1 ve S2 standartlarına göre dört temel ölçüt üzerinden değerlendirilmiştir. Şirketler, bu dört ölçüte uygun şekilde rapor hazırladıklarında bir (1) puan, hazırlamadıklarında ise sıfır (0) puan almıştır. Ardından, bu şirketlerin 2022 yılı finansal verileri çeşitli finansal analizlere tabi tutulmuş ve elde edilen bulgular ile sürdürülebilirlik raporları arasındaki ilişki Spearman Korelasyon testi kullanılarak incelenmiştir. Sürdürülebilirlik raporları ile kaldıraç oranı, hisse başına kazanç, şirket büyüklüğü, varlık getirisi ve PD/DD oranı arasında anlamlı ilişkiler bulunmuştur. Bu çalışma, şirketlerin sürdürülebilirlik raporlarını hazırlarken yatırımcıların kararlarını dikkate alarak, ilgili standartlara uygun ve detaylı açıklamalar yapmalarının önemini vurgulamaktadır.

Keywords

Sürdürülebilirlik, Sürdürülebilirlik Raporları, Sürdürülebilirlik Muhasebesi

References

• Amran, A., Lee, S. P., & Devi, S. S. (2014). The influence of governance structure and strategic corporate social responsibility toward sustainability reporting quality. Business Strategy and the Environment, 23(4), 217-235. [CrossRef]
• Andersen, T. G. (1996). Return volatility and trading volume: An information flow interpretation of stochastic volatility. The Journal of Finance, 51(1), 169-204. [CrossRef]
• Gürünlü, M. (2019). Sürdürülebilirlik ve finansal performans arasındaki ilişki: BİST şirketleri üzerine bir araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi(84), 177-190. [CrossRef]
• Kasbun, N. F., Teh, B. H., & San Ong, T. (2016). Sustainability reporting and financial performance of Malaysian public listed companies. Institutions and Economies, 78-93. [CrossRef]
• Korga, S., & Aslanoğlu, S. (2022). Sürdürülebilirlik Performansı ile Finansal Performans İlişkisi Üzerine Bir Araştırma. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi, 25(2), 633-645. [CrossRef]
• Lamoureux, C. G., & Lastrapes, W. D. (1990). Heteroskedasticity in stock return data: Volume versus GARCH effects. The Journal of Finance, 45(1), 221-229. [CrossRef]
• Motwani, S. S., & Pandya, H. B. (2016). Evaluating the impact of sustainability reporting on financial performance of selected Indian companies. International Journal of Research in IT and Management, 6(2), 14-23. [CrossRef]
• Nzekwe, O. G., Okoye, P. V. C., & Amahalu, N. N. (2021). Effect of sustainability reporting on financial performance of quoted industrial goods companies in Nigeria. International Journal of Management Studies and Social Science Research, 3(5), 265-280. [CrossRef]