The Fourier Causality Relationship between Foreign Direct Investment and Foreign Trade in Türkiye

Abstract

As a result of globalization, foreign direct investments (FDI) increase the production level of countries and improve the development of foreign trade. This study analyzes the effects of foreign direct investment on trade and contributes to the literature by examining the impact of FDI on foreign trade between 1970 and 2023 for Türkiye. The variables used in the study include real net foreign direct investment inflows, real exports, and real imports. The relationship between exports-FDI and imports-FDI is analyzed using the Fourier Toda-Yamamoto (FTY) causality (2016,2019) method. According to the results of the FTY causality test, a one-way causality relationship is found, indicating that real exports and real imports have a unidirectional causality effect on FDI inflows. In addition, there is a one-way causality from real imports to real exports. This result emphasizes the dependence on exports on imports.

Keywords

• Foreign Direct Investment
• Export
• Import
• FTY causality

Türkiye'de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Dış Ticaret Arasında Fourier Nedensellik İlişkisi

Öz

Küreselleşmenin etkisiyle, doğrudan yabancı yatırımlar (DYY), ülkelerin üretim seviyesini artırırken dış ticaretin de gelişmesini sağlamaktadır. Bu çalışma, DYY’ın ticaret üzerindeki etkilerini Türkiye için analiz etmekte ve 1970-2023 yılları arasında DYY’ın dış ticaret üzerindeki etkisini inceleyerek literatüre katkı sağlamaktadır. Çalışmada kullanılacak değişkenler, reel net doğrudan yabancı yatırım girişleri, reel ihracat ve reel ithalattır. İhracat-DYY ve ithalat-DYY arasındaki ilişki Fourier Toda-Yamamoto (FTY) nedensellik (2016,2019) yöntemi kullanılarak analiz edilmiştir. FTY nedensellik testi sonuçlarına göre, reel ihracat ve reel ithalatın doğrudan DYY girişleri üzerinde tek yönlü nedensellik ilişkisi gösterdiğini ortaya koymaktadır. Ayrıca reel ithalattan reel ihracata doğru tek yönlü bir nedensellik bulunmaktadır. Bu sonuç ihracatın ithalata bağımlılığını vurgulamaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Doğrudan Yabancı Yatırımlar
• İhracat
• İthalat
• FTY nedensellik

References

1. Acaravcı, A. ve Öztürk, İ. (2012). Foreign Direct Investment, Export and Economic Growth: Empirical Evidence from New EU Countries. Romanian Journal for Economic Forecasting, 2, 52-67.
2. Alıcı, A. A. ve Ucal, Ş. M. (2003). Foreign Direct Investment, Exports and Output Growth of Turkey: Causality Analysis. In European Trade Study Group (ETSG) Fifth Annual Conference, Madrid, 11-13.
3. Altıntaş, H. (2009). Türkiye’de Doğrudan Yabancı Sermaye Girişi ve Dış Ticaret Arasındaki İlişkinin Ekonometrik Analizi: 1996-2007. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 64(2), 1-30.
4. Altuğ, A. M. (2016). Global Oyuncu Çok Uluslu Şirketlerin Rekabet Stratejileri ve Maliyet Yönetimleri. İstanbul: Türkmen Kitapevi.
5. Barbary, M. (2022). Foreign Direct Investment-Exports Causality in Egypt. Journal of Faculty of Politics and Economics Bani Suef University, 16(15), 6-27.
6. Becker, R., Enders, W. and Lee, J. (2006). A Stationarity Test in the Presence of an Unknown Number of Smooth Breaks. Journal of Time Series Analysis, 27(3), 381-409.
7. Bozdağlıoğlu, E. Y. ve Özpınar, Ö. (2011). Türkiye’ye Gelen Doğrudan Yabancı Yatırımların Türkiye’nin İhracat Performansına Etkilerinin VAR Yöntemi ile Tahmini. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 13(3), 39-63.
8. Chaudhuri, S. ve Mukhopadhyay, U. (2014). Foreign Direct Investment in Developing Countries: A Theoretical Evaluation. Dordrecht: Springer. CrossRef Google Scholar.

9. Christopoulos, D. K., ve León-Ledesma, M. A. (2010). Smooth Breaks and Non-Linear Mean Reversion: Post-Bretton Woods Real Exchange Rates. Journal of International Money and Finance, 29(6), 1076-1093.
10. Çelik, H., Yılmaz, H. ve Erdemli, M. (2020). Doğrudan Yabancı Yatırımların Dış Ticaret Üzerindeki Etkisi: G8 Ülkeleri İçin Ampirik Bir Uygulama. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5(3), 369-376.
11. Çeştepe, H., Yıldırım, E. ve Bayar, M. (2013). Doğrudan Yabancı Yatırım, Ekonomik Büyüme ve Dış Ticaret: Toda-Yamamoto Yaklaşımıyla Türkiye’den Nedensellik Kanıtları. Akdeniz İİBF Dergisi, 27, 1-37.
12. Çetin, M. ve Şeker, F. (2013). Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve İhracat İlişkisi: Gelişmekte Olan Ülkeler Üzerine Bir Nedensellik Analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8(1), 121-142.
13. Delice, G. ve Birol, Y. E. (2011). Dolaysız Yabancı Sermaye Yatırımları ve Dış Ticaret Bilançosu: Türkiye Üzerine Bir Uygulama. Uludağ Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 3(2), 1-28.
14. Devlet Planlama Teşkilatı (2001). Uzun Vadeli Strateji ve Sekizinci Beş Yıllık Kalkınma Planı 2001-2005.
15. Dickey, D. A. ve Fuller, W. A. (1979). Distributions of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of American Statistical Association,74(366), 427-431.
16. Dünya Bankası (2025). Dünya Kalkınma Göstergeleri (World Development Indicators). http://databank.worldbank.org/data/views/variableSelection/selectvariables.aspx?source=world-development-indicators# (Erişim: 27.12.2024).
17. Ergüven, E. (2014). Üretimin Uluslararasılaşmasının Türkiye İmalat Sanayisi Üzerindeki Etkileri: Yabancı Sermayeli İmalatçı İhracatçılar Üzerine Bir Uygulama. Yayımlanmış Doktora Tezi. İstanbul: Marmara Üniversitesi.
18. Ersin, Ö. Ö. ve Tufaner M. B. (2018). Türkiye’de Dış Ticaret ve Doğrudan Yabancı Yatırım İlişkisi Üzerine Ekonometrik Bir Analiz. International Conference on Eurasian Economies, Özbekistan, 196-206.
19. Fortune Turkey (2015). Global Birleşme ve Satın Almalar Rekor Kırdı. http://www.fortuneturkey.com/global-birlesme-ve-satin-almalar-rekor-kirdi- 25301 (Erişim: 12.01.2025).
20. Gallant, R. (1981). On The Bias in Flexible Functional Form and An Essentially Unbiased Form: The Flexible Fourier Form. Journal of Econometrics, 15(2), 211–245.
21. Göver, Z. T. (2005). Doğrudan Yabancı Yatırımların Uluslararası Ticarete Etkileri: Türkiye Değerlendirmesi. Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü- Ekonomi Araştırmalar, Başbakanlık, 40.
22. Göçer, İ., Bulut, Ş. ve Dam, M. M. (2012). Doğrudan Yabancı Yatırımların Türkiye’nin İhracat Performansına Etkileri: Ekonometrik Bir Analiz. Business and Economics Research Journal, 3(2), 21-40.
23. Grimwade, N. (2000). International Trade: New Patterns of Trade, Production and Investment. London: Routledge.
24. Hsiao, S. F. ve Hsiao, W. M. (2006). FDI, Exports, and GDP in East and Southeast Asia-Panel Data Versus Time-Series Causality Analyses. Journal of Asian Economics, 17(6), 1082-1106.
25. Jawaid, S. T., Raza, S., Khalid A. ve Karim, M. Z. (2016). Does Inward Foreign Direct Investment Lead Export Performance in Pakistan? Global Business Review, 17(6), 1296-1313.
26. Karagöz, M. ve Karagöz, K. (2006). Türk Ekonomisinde İhracat ve Doğrudan Yabancı Yatırım İlişkisi: Bir Zaman Serisi Analizi. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 117-126.
27. Kotil, E. (2020). Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Dış Ticaret Arasındaki İlişki. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 25(4), 417-426.
28. Kwiatkowski, D., Phillips, C.B., Schmidt, P. ve Shin, Y. (1991). Testing the Null Hypothesis of Stationarity Against the Alternative of a Unit Root. Journal of Econometrics, 54, 159-178.
29. Lee, J. and Strazicich, M.C. (2003). Minimum Lagrange Multiplier Unit Root Test with Two Structural Breaks. The Review of Economics and Statistics, 85(4), 1082–1089.
30. Lee, J. and Strazicich, M.C. (2004). Minimum LM Unit Root Test with One Structural Break. Working Paper, 04-17.
31. Mukhtarov, S., Alalawneh, M. M., Ibadov, E. ve Huseynli, A. (2019). Ürdün'deki İhracat Üzerinde Doğrudan Yabancı Yatırımın Etkisi: Ampirik Bir Analiz. Uluslararası Çalışmalar Dergisi, 12(3), 38-47.
32. Nazlioglu, S., A. Gormus, and U. Soytas (2016). Oil Prices and Real Estate Investment Trusts (Reits): Gradual-Shift Causality and Volatility Transmission Analysis. Energy Economics, 60(1), 168–75.
33. Nazlioglu, S., A. Gormus, and U. Soytas (2019). Oil Prices and Monetary Policy in Emerging Markets: Structural Shifts in Causal Linkages. Emerging Markets Finance and Trade, 55(1), 105-117.
34. Nazlioğlu, S. (2021). TSPDLIB: GAUSS Time Series And Panel Data Methods (Version 2.0). Source Code. https://github.com/aptech/tspdlib (Erişim: 20.11.2023).
35. Perron, P. (1989). The Great Crash, the Oil Price Shock, and the Unit Root Hypothesis. Econometrica, 57(6), 1361-1401.
36. Sayar (2018). Doğrudan Yabancı Yatırımlar, Ekonomik Büyüme ve Dış Ticaret Arasındaki İlişki; Türkiye Örneği. Gümrük ve Ticaret Dergisi, 11, 72-80.
37. Seyidoğlu, H. (2007). Uluslararası İktisat: Teori Politika ve Uygulama. İstanbul: Güzem Can Yayınları.
38. Sezer, S. (2018). Dış Ticaret ve Doğrudan Yabancı Yatırımlar Arası İlişki: Brıcs Ülkeleri ve Türkiye Üzerine Bir Analiz. Electronic Turkish Studies, 13(18), 1171-1189.
39. Sinha, M., Bhar, M. ve Gole, M. K. (2015). Foreign Direct Investment and International Trade: An Empirical Exercise for India. Suprayaga, (5), 128-137.
40. Toda, H.Y. and Yamamoto, T. (1995) Statistical Inference in Vector Autoregressions with Possibly Integrated Processes. Journal of Econometrics, 66, 225–250.
41. TÜSİAD (2018). 2018 Yılına Girerken Türkiye ve Dünya Ekonomisi, Ekonomik Araştırmalar Bölümü. https://tusiad.org/tr (Erişim: 20.04.2019).
42. Varamini, H. ve Kalash, S. (2010). Foreign Direct Investment Inflows, Economic Growth, and Trade Balances: The Experience of the New Members of the European Union. Journal of East-West Business, 16(1), 4-23.
43. Vural, İ. Y. ve Zortuk, M. (2011). Foreign Direct Investment as a Determining Factor in Turkey’s Export Performance. Eurasian Journal of Business and Economics, 4(7), 13-23.
44. Wong, K. N. ve Tang, T. C. (2009). New Evidence on the Causal Linkages between Foreign Direct Investment, Exports and Imports in Malaysia. IUP Journal of Applied Economics, 8(1), 20-25.
45. Yavan, N. (2006). Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımların Lokasyon Seçimi Üzerine Uygulamalı Bir Araştırma. Yayınlanmamış Doktora Tezi. Ankara: Ankara Üniversitesi.
46. Yılmazer, M. (2010). Doğrudan Yabancı Yatırımlar, Dış Ticaret ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Üzerine Bir Deneme. Celal Bayar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(1), 241-260.
47. Zivot, E. and Andrews D.W.K. (1992). Further Evidence on the Great Crash, the Oil Price Shock and the Unit Root Hypothesis. Journal of Business and Economic Statistics, 10(3), 251-27.