ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ
Abstract
İşletmelerin likit varlık kalemlerinden oluşan çalışma sermayesinin yönetimi, işletmelerin faaliyetlerini kesintisiz sürdürebilmesi, finansal açıdan güçlü kalabilmesi ve kârlılığın sağlanabilmesi açısından büyük önem arz etmektedir. Bu araştırmada, Borsa İstanbul ana metal sanayi sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin çalışma sermayesi yönetimleri ile kârlılıkları arasındaki ilişki incelenmiştir. Araştırmanın amacı, çalışma sermayesi yönetiminin işletme kârlılığı üzerine etkisi ile hangi çalışma sermayesi unsurlarının kârlılık üzerinde etkili olduğunun ve etkinin yönünün tespit edilmesidir. Araştırmada panel veri regresyon analizi yöntemi kullanılmıştır. Bu doğrultuda iki adet ampirik model kurulmuştur. Modellerden ilkinde kârlılığı temsil eden bağımlı değişken aktif kârlılığı, ikincisinde ise özkaynak kârlılığı olarak belirlenmiştir. Modellerdeki bağımsız değişkenler ise ticari alacak tahsil süresi, stok tutma süresi, çalışma sermayesi yatırım politikaları, cari oran, nakit oranı, stok bağımlılık oranı ve işletme sermayesi devir hızıdır. Araştırmada kullanılan veri, Borsa İstanbul’da (BIST) işlem gören ve ana metal sanayi sektöründe faaliyet gösteren 23 firmadan 19’una ait 1994 – 2021 yıllarını kapsayan ve yıllık finansal tablo verilerini içeren dengesiz panel veri setinden oluşmaktadır. Araştırmanın sonuçlarına göre, Model 1 için yapılan regresyon analizinde bağımsız değişkenlerden stok tutma süresi, cari oran ve stok bağımlılık oranı ile aktif kârlılığı arasında anlamlı bir ilişkinin varlığı tespit edilmiştir. Cari oran ile aktif kârlılığı arasında pozitif bir ilişki varken, stok tutma süresi ve stok bağımlılık oranı ile aktif kârlılığı arasındaki ilişki ise negatif yönlüdür. Diğer bağımsız değişkenler ile aktif kârlılığı arasında anlamlı bir ilişki yoktur. Model 2 için yapılan regresyon analizi sonuçları incelendiğinde ise stok tutma süresi, nakit oranı ve stok bağımlılık oranı ile özkaynak kârlılığı arasında anlamlı bir ilişki tespit edilmiştir. Her üç bağımsız değişken ile özkaynak kârlılığı arasındaki ilişki negatif yönlüdür. Diğer değişkenler ile aktif kârlılığı arasında anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir.
Keywords
References
- Açıkgöz, E., Uygurtürk, H. ve Korkmaz, T. (2015). Analysis of Factors Affecting Growth of Pension Mutual Funds in Turkey. International Journal of Economics and Financial Issues, 5(2), 427-433.
- Arellano, M. (1987). Computing Robust Standard Errors for Within‐groups Estimators. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 49(4), 431-434. doi:10.1111/j.1468-0084.1987.mp49004006.x
- Atmaca, M. (2016). Finansal Oranlar Aracılığıyla Çalışma Sermayesi Bileşenlerinin Karlılığa Etkisi: Borsa İstanbul’da İşlem Gören Kimya, Plastik ve Kauçuk Şirketlerinde Bir Araştırma. Yönetim Bilimleri Dergisi, 14(28), 633-649.
- Ayrıçay, Y., Kılıç, M. ve Güner, Y. (2021). Çalışma sermayesinin firma kârlılığı üzerindeki etkisi: BİST KOBİ sanayi işletmelerinde bir araştırma. Business & Management Studies: An International Journal, 9(4), 1238-1254. doi:10.15295/bmij.v9i4.1861
- Doğan, M. ve Elitaş, B. L. (2014). Çalışma Sermayesi Gereksiniminin Belirleyicileri: Borsa İstanbul Gıda Sektörü Üzerine Bir İnceleme. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 16(2), 1-14.
- Dong, H. P. ve Su, J. (2010). The Relationship between Working Capital Management and Profitability: A Vietnam Case. International Research Journal of Finance and Economics, (49).
- Froot, K. A. (1989). Consistent Covariance Matrix Estimation with Cross-Sectional Dependence and Heteroskedasticity in Financial Data. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 24(3), 333. doi:10.2307/2330815
- Güdelci, E. N. (2016). İşletme Düzeyinde Çalışma Sermayesi ve Karlılık İlişkisi – Bist’de Faaliyet Gösteren Gübre İşletmeleri Üzerine Bir Çalışma. Batman Üniversitesi Yaşam Bilimleri Dergisi, 6(2/1), 183-192.
Details
Primary Language
Turkish
Subjects
Finance
Journal Section
Research Article
Early Pub Date
December 31, 2023
Publication Date
December 31, 2023
Submission Date
May 31, 2023
Acceptance Date
December 26, 2023
Published in Issue
Year 2023 Volume: 4 Number: 2
APA
Güçlü, F., & Serinoğlu, S. (2023). ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ. Uluslararası Finansal Ekonomi Ve Bankacılık Uygulamaları Dergisi, 4(2), 15-33. https://doi.org/10.57085/ufebud.1307979
AMA
1.Güçlü F, Serinoğlu S. ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ. Uluslararası Finansal Ekonomi ve Bankacılık Uygulamaları Dergisi. 2023;4(2):15-33. doi:10.57085/ufebud.1307979
Chicago
Güçlü, Fatih, and Sıddık Serinoğlu. 2023. “ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ”. Uluslararası Finansal Ekonomi Ve Bankacılık Uygulamaları Dergisi 4 (2): 15-33. https://doi.org/10.57085/ufebud.1307979.
EndNote
Güçlü F, Serinoğlu S (December 1, 2023) ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ. Uluslararası Finansal Ekonomi ve Bankacılık Uygulamaları Dergisi 4 2 15–33.
IEEE
[1]F. Güçlü and S. Serinoğlu, “ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ”, Uluslararası Finansal Ekonomi ve Bankacılık Uygulamaları Dergisi, vol. 4, no. 2, pp. 15–33, Dec. 2023, doi: 10.57085/ufebud.1307979.
ISNAD
Güçlü, Fatih - Serinoğlu, Sıddık. “ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ”. Uluslararası Finansal Ekonomi ve Bankacılık Uygulamaları Dergisi 4/2 (December 1, 2023): 15-33. https://doi.org/10.57085/ufebud.1307979.
JAMA
1.Güçlü F, Serinoğlu S. ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ. Uluslararası Finansal Ekonomi ve Bankacılık Uygulamaları Dergisi. 2023;4:15–33.
MLA
Güçlü, Fatih, and Sıddık Serinoğlu. “ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ”. Uluslararası Finansal Ekonomi Ve Bankacılık Uygulamaları Dergisi, vol. 4, no. 2, Dec. 2023, pp. 15-33, doi:10.57085/ufebud.1307979.
Vancouver
1.Fatih Güçlü, Sıddık Serinoğlu. ÇALIŞMA SERMAYESİ YÖNETİMİNİN FİRMA KÂRLILIĞINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ANA METAL SANAYİ SEKTÖRÜ ÖRNEĞİ. Uluslararası Finansal Ekonomi ve Bankacılık Uygulamaları Dergisi. 2023 Dec. 1;4(2):15-33. doi:10.57085/ufebud.1307979
Cited By
Ulusal Plândan Uluslararası Rekabete Bir Karşılaştırma: Erdemir ve Posco için Çalışma Sermayesi Etkinlik Ölçümü (2011-2021)
Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
https://doi.org/10.52791/aksarayiibd.1341322İşletmelerin Çalışma Sermayesi Finanslama Stratejileri ile Karlılık Arasındaki İlişki: Borsa İstanbul Üzerine Bir İnceleme
Yönetim ve Ekonomi Dergisi
https://doi.org/10.18657/yonveek.1541575Borsa İstanbul’da Sektör Endekslerine ait Finansal Oranlar Arasındaki İlişkinin Saptanması
Sosyoekonomi
https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2025.03.23Çalışma Sermayesinin Kârlılık Üzerindeki Etkisi: Turizm Sektöründen Kanıtlar
Uluslararası Ekonomi, İşletme ve Politika Dergisi
https://doi.org/10.29216/ueip.1821724Finansal Oranların Kârlılık Üzerindeki Etkisinin Belirlenmesi: BIST 30 Endeksindeki İmalat Firmaları Üzerine Bir Araştırma
Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi
https://doi.org/10.29067/muvu.1695432