Erratum: MALİ DENGE VE ENFLASYON ORANININ KUR DEĞİŞİMİNE ETKİSİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Year 2025, Issue: 48, 425 - 442, 31.07.2025

Mehtap Öztürk , Ahmet Niyazi Özker

https://doi.org/10.18092/ulikidince.1760761

The original article was published on May 6, 2025. https://dergipark.org.tr/en/pub/ulikidince/issue/91548/1532289

Erratum Note

Makale dipnotuna "bu çalışma birinci yazarın doktora tezinden türetilmiştir" ibaresi eklenmiştir.

Abstract

Mali açık, enflasyon oranı ve döviz kuru geçmişten günümüze Türkiye ekonomisinin önemli sorunları arasında yer almaktadır. Özellikle son yıllarda yaşanan artış ile birlikte bahse konu göstergelerin 1990’lı yıllardaki değerlerine dönmesi, bazı endişeleri de beraberinde getirmiş. Bu sebeple ekonomide risklerin arttığı bu dönemde değişkenler arasındaki ilişki dinamiğinin incelenmesi önem arz etmektedir. Bu çalışmanın amacı, mali denge ve enflasyon oranın döviz kuru üzerindeki etkisini ölçmektir. Türkiye ekonomisinin 1995-2023 dönemine ait yıllık verileri kullanılarak çalışmanın amacı ARDL modeli aracılığıyla test edilmiştir. Analiz bulguları mali denge, enflasyon oranı ve döviz kuru arasında uzun dönemli ilişkinin varlığını ortaya koymaktadır. Ayrıca uzun dönemde, mali denge ve enflasyon oranının nominal döviz kurundaki değişimi pozitif yönde etkilediği sonucuna ulaşılmıştır. Analiz bulguları, döviz kurunda yaşanan artışın önlenmesi ve ekonomide istikrarın sağlanması için eşgüdümlü maliye ve para politikası uygulamalarının gerekliliğini ön plana çıkarmaktadır.

Keywords

Döviz Kuru , Enflasyon Oranı , Mali Denge , Kamu Kesimi Borçlanma Gereği , Tüketici Fiyat Endeksi

Erratum: THE EFFECT OF FISCAL BALANCE AND INFLATION RATE ON EXCHANGE RATE CHANGE: THE CASE OF TÜRKİYE

The original article was published on May 6, 2025. https://dergipark.org.tr/en/pub/ulikidince/issue/91548/1532289

Erratum Note

Abstract

Fiscal deficit, inflation rate and exchange rate have been among the most important problems of the Turkish economy from past to present. Especially with the increase in recent years, the return of these indicators to their values in the 1990s has brought along some concerns. Therefore, it is important to analyze the dynamics of the relationship between the variables in this period of increased risks in the economy. The aim of this study is to measure the impact of fiscal balance and inflation rate on the exchange rate. The objective of the study is tested through the ARDL model using the annual data of the Turkish economy for the period 1995-2023. The findings of the analysis reveal the existence of a long-run relationship between fiscal balance, inflation rate and exchange rate. Moreover, fiscal balance and inflation rate, positively affect the change in the nominal exchange rate in the long run. The findings of the analysis emphasize the necessity of coordinated implementation of fiscal and monetary policies in order to prevent the increase in the exchange rate and to ensure stability in the economy.

Keywords

Consumer Price Index , Exchange Rate , Fiscal Balance , Inflation Rate , Public Sector Borrowing Requirement

References

• Abell, J. D. (1990). The Role of the Budget Deficit during the Rise in the Dollar Exchange Rate from 1979-1985. Southern Economic Journal, 57(1), 66-74.
• Akpan, B. L. ve Udo, A. B. (2023). Exchange Rate and Inflation Rate Nexus: The Nigerian Experience. Exchange. Journal of Economics and Sustainable Development, 14(10), 11-23.
• Apergis, N. (1998). Budget Deficits and Exchange Rates: Further Evidence from Cointegration and Causality Tests. Journal of Economic Studies, 25(3), 161-178.
• Asriyani, A., Hastuti, D. R. ve Rahim, A. (2023). Did Inflation and the Exchange Rate Increase Indonesia's Budget Deficit? Bulletin of Economic Studies (BEST), 3(1), 38-44.
• Barro, R. J. (1974). Are Government Bonds Net Wealth? Journal of Political Economy, 82(6), 1095-1117.
• Barro, R. J. (1989). The Ricardian Approach to Budget Deficits. Journal of Economic Perspective, 3(2), 37-54.
• Beck, S. E. (1994). The Effect of Budget Deficits on Exchange Rates: Evidence From Five Industrialized Countries. Journal of Economics and Business, 46(5), 397-408.
• Cassel, G. (1918). Abnormal Deviations in International Exchanges. The Economic Journal, 28(112), 413-415.
• Coakley, J., Flood, R. P., Fuertes, A. M. ve Taylor, M. P. (2005). Purchasing Power Parity and the Theory of General Relativity: The First Tests. Journal of International Money and Finance, 24, 293-316.
• Devia, V. ve Fadli, F. (2022). The Effect of Inflation and Exchange Rate on Macroeconomics in Indonesia. Integrated Journal of Business and Economics, 10(8), 1012-114.
• Dickey, D. A., ve Fuller, W. A. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74(366a), 37-41.
• Dickey, D. A. ve Fuller, W. A. (1981). Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Econometrica, 49(4), 1057-1072.
• Easterly, W., Rodrguez, C. A., & Scizmidt-Hebb, K. (1994). Public Sector Deficits and Macroeconomic Performance. New York: Oxford University Press.
• Eldepcy, M. A. (2022). The Budget Deficit Financing Impact on the Real Exchange Rate in Egypt (1975-2020). International Journal of Economics and Finance, 14(3), 84-99.
• Ertürk, E. (1996). Uluslararası İktisat: Teori-Politika-İktisadi Birleşmeler-Uluslararası Parasal İlişkiler. İstanbul: Ekin Kitabevi.
• Georgantopoulos, A. G. ve Tsamis, A. D. (2011). The Macroeconomic Effects of Budget Deficits in Greece: A VAR-VECM Approach. International Research Journal of Finance and Economics, 79, 156-166.
• Greenlaw, S. A. ve Taylor, T. (2017). Principles of Macroeconomics. Houston, Texas: OpenStax, Rice University.
• Gülcan, Y. ve Bilman, M. E. (2005). The Effects of Budget Deficit Reduction on Exchange Rate: Evidence from Turkey. Dokuz Eylül University DP Series, 5(07), 1-9.
• Güney, P. O. (2007). Fiscal Theory of Exchange Rate Determination: Empirical Evidence from Turkey. Economics Bulletin, 5(7), 1-12.
• Hakkio, C. S. (1996). The Effects of Budget Deficit Reduction on the Exchange Rate. Economic Review-Federal Reserve Bank of Kansas City, 81, 21-38.
• Hemming, R. ve Mackenzie, G. A. (1991). Public Expenditure and Sustainable Fiscal. K.-y. Chu, & R. Hemming içinde, Public Expenditure Handbook: (s. 7-14). Washington D.C.: International Monetary Fund.
• İlgün, F. M., Dumrul, C. ve Aysu, A. (2014). Bütçe Açıklarının Reel Döviz Kuru Üzerindeki Etkileri: Türkiye Ekonomisi Üzerine Bir Uygulama. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 10(23), 13-30.
• Jarque, C. M. ve Bera, A. K. (1980). Efficient Tests for Normality, Homoscedasticity and Serial Independence of Regression Residuals. 6(3), Economics Letters, 6(3), 255-259.
• Kara, H. ve Orak, M. (2008). Enflasyon Hedeflemesi. Ekonomik Tartışmalar Konferansı.
• Karakış, L. (2019). Türkiye'de Döviz Kuru ile Enflasyon Oranı Arasındaki İlişki (2000-2018). Artuklu Kaime Uluslararası İktisadi İdari Bilimler Dergisi, 1(1), 83-93.
• Korkmaz, S. ve Bayır, M. (2015). Döviz Kuru Dalgalanmalarının Yurtiçi Fiyatlara Etkisi. Niğde Üniversitesi İktisadi İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(4), 69-85.
• Liu, Q. (2023). Quantitative Analysis of Inflation and Unemployment Rates on Exchange Rate Movement: An Empirical Study Based on Data in the US from 2009 to 2022. Advances in Economics, Management and Political Sciences, 299-310.
• MacDonald, R. (2007). Exchange Rate Economics: Theories and Evidence. London and New York: Routledge, Taylor and Francis Group.
• Moosa, I. A. ve Bhatti, R. H. (2009). The Theory and Empirics of Exchange Rates. Singapore: World Scientific Publishing.
• Nelson, C. R. ve Plosser, C. I. (1982). Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series: Some Evidence and Implications. Journal of Monetary Economics, 139-162.
• Nuraisah, N., Amanda, R. P., Rambe, S., ve Batubara, M. (2024). Analisis Imbas Defisit Anggaran terhadap Perekonomian di Indonesia. As-Syirkah: Islamic Economic & Financial Journal, 3(2), 1191-1203.
• Önder, İ. ve Kirmanoğlu, H. (1994). Kamu Açıklarının Tanımlanması, Ölçümü ve Etkileri. X. Türkiye Maliye Sempozyumu, 33-59.
• Pesaran, H. M., Shin, Y. ve Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to The Analysis of Level Relationships. Journal of Applied Econometrics, 289-326.
• Pilbeam, K. (1998). İnternational Finance (Second Edition b.). London: Macmillan Press.
• Sa’ad, S., Abraham, A. ve Michael, O.-B. A. (2018). An Econometric Analysis of the Nexus of Exchange Rate, Inflation. Journal of World Economic Research and Budget Deficit: Case of Nigeria 1981 – 2016, 7(1), 1-13.
• Su, Y. ve Su, S. T.-M. (2003). The Impact of Budget Deficits on Currency Value: A Comparison of Asian and European Countries. Multinational Business Review, 11(3), 94-112.
• Şahin, H. (2016). Türkiye Ekonomisi: Tarihsel Gelişimi-Bugünkü Durumu. Bursa: Ezgi Kitabevi.
• T.C. Maliye Bakanlığı. (2007). 2008 Yılı Bütçe Gerekçesi. Ankara
• TCMB. (2013). Enflasyon ve Fiyat İstikrarı. Ankara.
• TÜİK, (2024). Enflasyon ve Fiyat. https://data.tuik.gov.tr/Kategori/GetKategori?p=Enflasyon-ve-Fiyat-106 adresinden alındı.
• Türkiye Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığı Strateji ve Bütçe Başkanlığı, (2024). Kamu Kesimi Genel Dengesi. https://www.sbb.gov.tr/kamu-kesimi-genel-dengesi/ adresinden alındı.
• Uslu, H. (2020). Türkiye'de Bütçe Açıklarının Reel Döviz Kuru Üzerindeki Etkileri: Ampirik Bir Analiz. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi, 23(2), 460-478.
• Ülengin, B. (1995). Bütçe Açığı, Parasal Büyüme, Enflasyon, Döviz Kuru ve Üretim Arasındaki Nedensellik İlişkileri: Türkiye Üzerine Bir Uygulama. Odtü Gelişme Dergisi, 101-116.
• Yeldan, E. (2001). Birinci Yılında 2000- Enflasyonu Düşürme Programının Değerlendirilmesi. Mülkiye, 25(226), 157-174.
• Yenice, S. ve Yenisu, E. (2019). Türkiye'de Döviz Kuru, Enflasyon ve Faiz Oranlarının Etkileşimi. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 21(4), 1065-1086.
• Zivot, E. ve Andrews, D. W. (1992). Further Evidence on the Great Crash, the Oil-Price Shock, and the Unit-Root. Journal of Business and Economic Statistics Hypothesis, 10(3), 251-270.