THE ROLE OF NON-PERFORMING LOANS IN THE CONTEXT OF FINANCIAL DEVELOPMENT AND INCOME DISTRIBUTION INEQUALITY IN TÜRKİYE: EVIDENCE FROM THE ARDL MODEL

Year 2025, Issue: 49, 165 - 180

Nur Esra Bekereci

https://doi.org/10.18092/ulikidince.1670005

Abstract

Non-performing loans are considered an important indicator for financial systems. They can undermine the asset quality of financial institutions, lead to liquidity problems, and reduce profitability. This process, which affects economic growth and welfare, simultaneously constitutes a risk factor for financial systems. Another critical issue for economic stability is income inequality. Income disparities may cause lower-income groups to experience repayment difficulties, thereby adversely affecting financial institutions. This article aims to examine the relationship between financial development, income distribution, and non-performing loans using annual data from Türkiye spanning from 1988 to 2023, employing ARDL bounds test analysis. Empirical findings indicate that in Türkiye, financial development negatively affects non-performing loans in the short term but positively in the long term. Income inequality, on the other hand, exhibits a positive impact on non-performing loans in both short and long terms. These findings underscore the importance for policymakers to consider these complex interactions when designing financial development and income distribution policies.

Keywords

Non-performing Loans , Income Distribution , Financial Development , ARDL

FİNANSAL GELİŞME VE GELİR DAĞILIMI EŞİTSİZLİĞİ BAĞLAMINDA TÜRKİYE’DE SORUNLU KREDİLERİN ROLÜ: ARDL MODELİNDEN KANITLAR

Abstract

Sorunlu krediler finansal sistemler için önemli bir göstergedir. Finansal kurumların aktif kalitesini düşürüp likidite sorunları ve kârlılık kayıplarına yol açabilirler. Ekonomik büyüme ve refahı etkileyen bu süreç, aynı zamanda finansal sistemler için risk unsuru oluşturmaktadır. Ekonominin istikrarı açısından önemli bir diğer konu ise gelir dağılımındaki eşitsizliktir. Gelir eşitsizliği, düşük gelir gruplarının borç ödeme güçlüğü yaşamasına neden olarak finansal kurumları olumsuz etkileyebilmektedir. Bu makalede Türkiye örneğinden hareketle 1988-2023 dönemine ait yıllık veriler kullanarak ARDL sınır testi analizi ile finansal gelişme, gelir dağılımı ve sorunlu kredi ilişkisi incelenmek istenmiştir. Ampirik bulgulara göre Türkiye’de finansal gelişme kısa dönemde sorunlu kredileri negatif etkilerken uzun dönemde pozitif etkilemektedir. Gelir dağılımı eşitsizliği ise sorunlu kredilere kısa ve uzun dönemde pozitif etki etmektedir. Elde edilen bulgular politika yapıcıların finansal gelişme ve gelir dağılımı politikalarını tasarlarken bu karmaşık etkileşimleri göz önünde bulundurmalarının önemini vurgulamaktadır.

Keywords

Sorunlu Krediler , Gelir Dağılımı , Finansal Gelişme , ARDL

Ethical Statement

Çalışmamın etik kurul izni gerektirmeyen çalışmalar arasında yer aldığını beyan ederim.

References

• Alam, I., & Quazi, R. (2003). Determinants of Capital Flight: An Econometric Case Study of Bangladesh. International Review of Applied Economics, 17(1), 85-103. https://doi.org /10.1080/713673164
• Al-Romaihi, M. A., Kumar, M. & Kumaraswamy, S. (2020). Macroeconomic Determinants of Nonperforming Loans: An Empirical Evidence from GCC Countries. In 2020 International Conference on Decision Aid Sciences and Application (DASA), 1265-1268. IEEE.
• Altunbaş, Y. & Thornton, J. (2019). The Impact of Financial Development on Income Inequality: A Quantile Regression Approach. Economics Letters, 175, 51-56. https://doi.org/ 10.1016/j.econlet.2018.12.030
• Aslan, Ö., & Korap, H. L. (2006). Türkiye’de Finansal Gelişme Ekonomik Büyüme İlişkisi. Muğla Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (17), 1-20.
• Ateş, N. & Köse, K.A. (2021). Sorunlu Krediler ile Yeniden Yapılandırılan Banka Kredileri İlişkisi: Türk Bankacılık Sektörü Örneği (2009-2020). International Review of Economics and Management, 9(2), 154-181. https://doi.org/10.18825/iremjournal.998656
• Ayhan, F. & Kartal, M. T. (2021). The Macro Economic Drivers of Non-Performing Loans (NPL): Evidence From Selected Countries with Heterogeneous Panel Analysis. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi, 10(2), 986-999. https://doi.org/10.33206/mjss.800648
• Balgova, M., Nies, M. & Plekhanov, A. (2016). The Economic Impact of Reducing Non-Performing Loans. EBRD Working Paper No. 193. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3119677
• Banerjee, A.V. & Newman, A.F. (1993). Occupational Choice and the Process of Development, Journal of Political Economy, 101(2), ss. 274-298. http://dx.doi.org/10.1086/261876
• Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu - BDDK (2023b). Aylık Bülten Gelişmiş Gösterim. https://www.bddk.org.tr/BultenAylik/tr/Home/Gelismis, (Erişim Tarihi: 29.05.2025)
• Beck, T., Demirgüç-Kunt, A. & Levine, R. (2007). Finance, Inequality and the Poor. Journal of Economic Growth, 12, 27-49. https://doi.org/10.1007/s10887-007-9010-6
• Blanco, R. & Gimeno, R. (2012). Determinants of Default Ratios in the Segment of Loans to Households in Spain. Banco de Espana Working Paper No. 1210. http://dx.doi.org /10.2139/ssrn.2007059
• Christen, M. & Morgan, R. M. (2005). Keeping up with the Joneses: Analyzing the Effect of Income Inequality on Consumer Borrowing. Quantitative Marketing and Economics, 3, 145-173. https://doi.org/10.1007/s11129-005-0351-1
• Çalışkan, Ş. (2010). Türkiye’de Gelir Eşitsizliği ve Yoksulluk. In Journal of Social Policy Conferences (No. 59, pp. 89-132). Istanbul University.
• Demirgüç-Kunt, A. & Levine, R. (2009). Finance and Inequality: Theory and Evidence. Annual Review of Financial Economics 1(1), 287-318. https://doi.org/10.1146/annurev. financial.050808.114334
• Demirgüç-Kunt, A. & Singer, D. (2017). Financial Inclusion and Inclusive Growth: A Review of Recent Empirical Evidence. World Bank Policy Research Working Paper, (8040). https://ssrn.com/abstract=2958542
• Eroğlu, İ., & Yeter, F. (2021). Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye için Nedensellik Analizi. JOEEP: Journal of Emerging Economies and Policy, 6(2), 272-286.
• Ertekin, Ş. (2018). Kamu Borçlarının Gelir Dağılımı Üzerine Olası Etkileri: OECD Ülkeleri Üzerine Panel Nedensellik Analizi. Journal of Management and Economics Research, 16(4), 334-348. https://doi.org/10.11611/yead.463326
• Galor, O. & Zeira, J. (1993). Income Distribution and Macroeconomics. The Review of Economic Studies, 60(1), 35-52. https://doi.org/10.2307/2297811
• Genç, M. C., Eser, L. Y., & Ekinci, İ. (2022). Türkiye’de Kamu ve Özel Sektör Dış Borcunun Gelir Dağılımı Üzerindeki Etkisi: Fourier Adl Eşbütünleşme Testi. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, (37), 205-222. https://doi.org/10.18092/ulikidince.1174044
• Ghosh, A. (2015). Banking-Industry Specific and Regional Economic Determinants of Non-Performing Loans: Evidence from US States. Journal of Financial Stability, 20, 93-104. https://doi.org/10.1016/j.jfs.2015.08.004
• Gimet, C. & Lagoarde-Segot T. (2011). A Closer Look at Financial Development and Income Distribution. Journal of Banking & Finance, 35(7), 1698-1713. https://doi.org/ 10.1016/j.jbankfin.2010.11.011
• Haan, J. & Sturm, J. (2016). How Development and Liberalisation of the Financial Sector is Related to Income Inequality: Some New Evidence, BAFFI CAREFIN Centre Research Paper Series-Working Paper, (No. 2016-33), 1-14. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2815852
• Hamori, S & Hashiguchi, Y. (2012). The Effect of Financial Deepening on Inequality: Some International Evidence. Journal of Asian Economics, 23(4), 353-359. https://doi.org /10.1016/j.asieco.2011.12.001
• Hoi, L. Q. & Hoi, C. M. (2013). Financial Sector Development and Income Inequality in Vietnam: Evidence at the Provincial Level, Journal of Southeast Asian Economies, 30(3), 263-277. https://doi.org/10.1355/ae30-3c
• Hotunluoğlu, H. (2016). Türkiye’de Politik Bütçe Hareketlerinin Kamu Harcamalarının Dağılımı Açısından Analizi. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 23(1), 113-125. https://doi.org/ 10.18657/yecbu.87401
• Huang, F., Guo, J., Shi, J. & Ma, Y. (2015). A Study of the Regional Financial Industry Layout and Local Economic Development. Journal of Management and Sustainability, 5(2). https://doi.org/10.5539/jms.v5n2p108
• Jalil, A. & Feridun, M. (2011). Long-run Relationship Between Income Inequality and Financial Development in China, Journal of the Asia Pacific Economy, 16(2), 202-214. https://doi.org/10.1080/13547860.2011.564745
• Jauch, S. & Watzka, S. (2016). Financial Development and Income Inequality: A Panel Data Approach. Empirical Economics, 51, 291-314.
• Kandır, S. Y., İskenderoğlu, A. G. Ö., & Önal, Y. B. (2007). Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkinin Araştırılması. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16(2), 311-326.
• Kar, B.B. & Kar, M. (2018). Finansal Gelişme ve Gelir Eşitsizliği: BRICS Ekonomileri için Dinamik Heterojen Bir Yaklaşım, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 19(1), 27-46. https://doi.org/10.18037/ausbd.550242
• Karim, N., Tariq, M. & Khan, M. (2022). An Empirical Study on the Relationship of Financial Sector Development, Remittances Inflows, and Income Inequality in South Asian Countries. Review of Economics and Development Studies, 8(1), 73-83. https://doi.org/ 10.47067/reads.v8i1.435
• Keçeci, F. N. (2021). Türkiye’de Bireysel Gelir Dağılımlarının Stokastik Baskınlık Kriteri ile Bölgelerarası Değerlendirmesi. Optimum Ekonomi ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 8(2), 239-262. https://doi.org/10.17541/optimum.828768
• Kjosevski, J. & Petkovski, M. (2016). Non-Performing Loans in Baltic States: Determinants and Macroeconomic Effects. Baltic Journal of Economics, 17(1), 25-44. https://doi.org /10.1080/1406099X.2016.1246234
• Koyuncu, C. & Saka, B. (2011). Takipteki Kredilerin Özel Sektöre Verilen Krediler ve Yatırımlar Üzerindeki Etkisi, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 31, 113-124.
• Mpofu, T. R. & Nikolaidou, E. (2018). Determinants of Credit Risk in the Banking System in Sub-Saharan Africa. Review of Development Finance, 8(2), 141-153. https://doi.org/ 10.1016/j.rdf.2018.08.001
• Narayan, P. K., & Smyth, R. (2006). What Determines Migration Flows from Low‐Income to High‐Income Countries? An Empirical Investigation of Fiji–US Migration 1972–2001. Contemporary Economic Policy, 24(2), 332-342. https://doi.org/10.1093/cep/byj019
• Okumuş, İ., Ayrıçay, Y., & Bekereci, N. E. (2024). Yükselen Piyasa Ekonomilerinde Gelir Dağılımının Sorunlu Kredilere Etkisi. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 12(2), 453-467. https://doi.org/10.18506/anemon.1418733
• Özince, E. (2008). Finansal Sektör–Uluslararası Gelişmeler ve Türkiye Deneyimi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (40), 24-44.
• Pata, U. K., & Yurtkuran, S. (2018). Yenilenebilir Enerji Tüketimi, Nüfus Yoğunluğu ve Finansal Gelişmenin CO2 Salımına Etkisi: Türkiye Örneği. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 303-318. https://doi.org/10.18092/ulikidince.441173
• Pesaran, M. H. Shin, Y. & Smith, R. J. (2001). Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships, Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.
• Sehrawat, M. & Giri, A. K. (2015). Financial Development and Income Inequality in India: An Application of ARDL Approach, Internatioanl Journal of Social Economics, 42(1), 64-81. https://doi.org/10.1108/IJSE-09-2013-0208
• Shahbaz, M., Loganathan, N., Tiwari, A. K. & Sherafatian-Jahromi, R. (2015). Financial Development and Income Inequality: Is There Any Financial Kuznets Curve in Iran?. Social Indicators Research, 124, 357-382. https://doi.org/10.1007/s11205-014-0801-9
• Škarica, B. (2014). Determinants of Non-Performing Loans in Central and Eastern European Countries. Financial Theory and Practice, 38(1), 37-59, https://doi.org/10.3326 /fintp.38.1.2
• Şit, M., & Karadağ, H. (2019). Döviz Kurunu Belirleyen Ekonomik Faktörler: Türkiye Ekonomisi için ARDL Sınır Testi Uygulaması. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, (23), 151-168. https://doi.org/10.18092/ulikidince.476930
• Tunalı, H., & Çetinkaya, H. (2019). Küreselleşmenin Gelir Eşitsizliği Üzerindeki Etkisi: G7 Ülkeleri Panel Veri Analizi. İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi, 4(10), 224-237. https://doi.org/10.25204/iktisad.612170
• Tüzemen, A., & Lögün, A. (2018). Effects of Transportation Infrastructure on Economic Growth in Turkey: ARDL Bounds Testing Approach. Social Sciences Studies Journal, 4(27), 5935-5941. https://doi.org/10.26449/sssj.1046
• Yinusa, O. & Alimi, O. Y. (2014). Financial Development, Income Inequality and Poverty Reduction in Nigeria. https://doi.org/10.13140/RG.2.1.1862.0965
• Zainol, J. M., Nor, A. M., Ibrahim, S. N. & Daud, S. (2018). Macroeconomics Determinants of Non-performing Loans in Malaysia: An ARDL Approach. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 8(10), 692-706. https://doi.org/10.6007/IJARBSS/v8-i10/4773