GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ

Ayşegül Ladin Sümer

doi:10.30711/utead.691797

GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ

Abstract

Fisher paradoksu olarak bilinen, Neo-Fisher etkisinde, durgunlukla mücadelede faiz oranlarının düşürülmesi ön koşul değildir. Aksine, özellikle 2008 küresel krizi sonrasında ekonomiyi canlandırmak için merkez bankalarının faiz oranlarını yükseltmesi gerektiğini gerekir. Bu çalışmada, Türkiye için 2010:M5-2019:M12 döneminde Neo-Fisher etkisi Yeni Keynesyen model kapsamında, Engle-Granger, FMOLS, CCR ve DOLS eşbütünleşme yöntemleriyle analiz edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre, TCMB faiz oranları ve enflasyon arasında uzun dönemli pozitif yönlü eşbütünleşme ilişkisi tespit edilmiştir. Söz konusu durum, Türkiye ‘de Neo-Fisher etkisinin varlığına işaret etmektedir.

Keywords

Neo-Fisher etkisi,Yeni Keynesyen model

References

Bullard, J. (2010). Seven Faces of the Peril. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 92, 339-352.
Cochrane, J. (2017). Michelson-Morley, Fisher and Occam: The Radical Implications of Stable Quiet Inflation at the Zero Bound. NBER Chapters in NBER Macroeconomics Annual 2017, 32, 113-226.
Crowder, W., J. (2018). The Neo-Fisherian Hypothesis. https://www.researchgate.net/publication/329169412 adresinden alınmıştır.
Engle, R.F. & Granger, C.W.J. (1987). Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Econometrica, 55, 251-276.
Evievs 10 User’s Guide II (2017). IHS Global Inc.www.evievs.com
Fisher, I. (1930). The Theory of Interest. New York: The Macmillan Company.
Garin, J., Lester, R. & Sims, E. (2018). Raise Rates to Raise Inflation? NeoFisherianism in the New Keynesian Model, Journal of Money. Credit and Banking, 50, (1), 243-259.
Gerke, R. & Hauzenberger, K. (2017). The Fisher Paradox: A Primer. Deutsche Bundesbank Discussion Paper, 20, 1-21.

Ioana, P. (2017). Monetary Policy and Inflation: Is there a NeoFisher Effect? Evidence from Inflation Targeting Countries in Central and Eastern Europe. Ovidius University Annals, Economic Sciences Series, 17(1), s. 578-583.
Kalkınma Bakanlığı. (2020, Ocak). Ekonomik Gelişmeler. http://www.kalkinma.gov.tr/ Pages/EkonomikGelismeler.aspx adresinden alınmıştır.
Keynes, J.M. (1936). The General Theory, Employment, Interest and Money. The History of Economics Thougts. Ağ Sitesi. 13.03.2017. http://www.hetwebsite.net/het/texts/ keynes/gt/gtcont.htm
Lukmanova, E. & Rabitsch, K. (2018). New VAR evidence on monetary transmission channels: temporary interest rate versus inﬂation target shocks. Vienna University of Economics and Business, 274, 1-41.
Phillips, P. &e Hansen, B. (1990). Statistical Inference in Instrumental Variables Regression with I(1) Processes. Review of Economic Studies, 57, 99-125.
Schmitt-Grohe, S. & Martin U. (2014). Liquidity Traps: An Interest Rate Based Exit Strategy. Manchester School 82, September, 1-14.
Stock, J. & Watson, M. (1993). A Simple Estimator of Cointegrating Vectors in Higher Order Integrated Systems. Econometrica, 61(4), 783-820.
Spahn, P. (2018). Unconventional Views on Inflation Control: Forward Guidance, The Neo-Fisherian Approach and the Fiscal Theory of the Price Level. Hohenheim Discussion Papers in Business, Economics and Social Sciences, 02-2018.
Taylor, J.B. (1993). Discretion Versus PolicyRules in Practise. Cornegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 39, 194-214.
Tayyar, A., E. (2019). Neo-Fisher Etkisi ve Türkiye Uygulaması. Uludağ Üniversitesi Fen-Edebiyat Fakültesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20(36), 307-339.
TCMB. (2011, Ocak). Enflasyon Raporu 2011-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2012, Ocak). Enflasyon Raporu 2012-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2013, Ocak). Enflasyon Raporu 2013-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2014, Kasım). Finansal İstikrar Raporu. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Finansal+Istikrar+Raporu/adresinden alınmıştır.
TCMB. (2014, Ocak). Enflasyon Raporu 2014-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2015, Kasım). Finansal İstikrar Raporu. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Finansal+Istikrar+Raporu/adresinden alınmıştır.
TCMB. (2015, Ocak). Enflasyon Raporu 2015-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2016, Ekim). Enflasyon Raporu 2016-IV. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2016, Eylül). TCMB Bülten. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Eski+Raporlar/TCMB+Bulten/TCMB+Bulten adresinden alınmıştır.
TCMB. (2016, Kasım). Finansal İstikrar Raporu. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Finansal+Istikrar+Raporu/adresinden alınmıştır.
TCMB. (2016, Mayıs). Küresel Para Politikalarının Normalleşme Sürecinde Yol Haritası.https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Para+ve+Kur/Para+ve+Kur+Politikasi+Metinleri/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2016, Mayıs). Para Politikası Çıkış Stratejisi. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Para+ve+Kur/Para+ve+Kur+Politikasi+Metinleri/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2016, Ocak). Enflasyon Raporu 2016-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2017, Kasım). Enflasyon Raporu 2017-IV. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2017, Kasım). Finansal İstikrar Raporu. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Finansal+Istikrar+Raporu/adresinden alınmıştır.
TCMB. (2017, Mayıs). İstatistikler-Elektronik Veri Dağıtım Sistemi. http://evds.tcmb.gov.tr/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2017, Ocak). Enflasyon Raporu 2017-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2018, Haziran). İstatistikler-Elektronik Veri Dağıtım Sistemi. http://evds.tcmb.gov.tr/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2018, Kasım). Finansal İstikrar Raporu. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Finansal+Istikrar+Raporu/adresinden alınmıştır.
TCMB. (2018, Ocak). Enflasyon Raporu 2018-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2019, Ocak). Enflasyon Raporu 2019-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır . TCMB. (2020, Ocak). Enflasyon Raporu 2020-I. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/ connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Raporlar/Enflasyon+Raporu/ adresinden alınmıştır.
TCMB. (2020, Ocak). İstatistikler-Elektronik Veri Dağıtım Sistemi. http://evds.tcmb.gov.tr/ adresinden alınmıştır.
Uribe, M. (2017). The Neo-Fisher Effect in the United States and Japan”. NBER Working Papers, 23977, 1-30.
Uribe, M. (2018). The Neo-Fisher Effect: Econometric Evidence from Empirical and Optimizing Models. NBER Working Papers, 25089, 1-44.
Williamson, S. (2016). Neo-Fisherism A Radical Idea, or the Most Obvious Solution to the Low-Inflation Problem?. The Regional Economist, July 2016, https://www.stlouisfed.org/~/media/Publications/Regional%20Economist/2016/July/

Details

Primary Language

Turkish

Subjects

Economics

Journal Section

Research Article

Authors

Ayşegül Ladin Sümer ^*
0000-0001-6507-3954
Türkiye

Publication Date

June 30, 2020

Submission Date

February 20, 2020

Acceptance Date

April 10, 2020

Published in Issue

Year 2020 Volume: 4 Number: 1

DOI

https://doi.org/10.30711/utead.691797

IZ

https://izlik.org/JA22RE35SM

Cite

RIS / Bibtex

APA

Sümer, A. L. (2020). GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ. Uluslararası Ticaret Ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 4(1), 1-21. https://doi.org/10.30711/utead.691797

AMA

1.Sümer AL. GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ. JITER. 2020;4(1):1-21. doi:10.30711/utead.691797

Chicago

Sümer, Ayşegül Ladin. 2020. “GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ”. Uluslararası Ticaret Ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi 4 (1): 1-21. https://doi.org/10.30711/utead.691797.

EndNote

Sümer AL (June 1, 2020) GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ. Uluslararası Ticaret ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi 4 1 1–21.

IEEE

[1]A. L. Sümer, “GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ”, JITER, vol. 4, no. 1, pp. 1–21, June 2020, doi: 10.30711/utead.691797.

ISNAD

Sümer, Ayşegül Ladin. “GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ”. Uluslararası Ticaret ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi 4/1 (June 1, 2020): 1-21. https://doi.org/10.30711/utead.691797.

JAMA

1.Sümer AL. GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ. JITER. 2020;4:1–21.

MLA

Sümer, Ayşegül Ladin. “GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ”. Uluslararası Ticaret Ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, vol. 4, no. 1, June 2020, pp. 1-21, doi:10.30711/utead.691797.

Vancouver

1.Ayşegül Ladin Sümer. GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ. JITER. 2020 Jun. 1;4(1):1-21. doi:10.30711/utead.691797

TÜRKİYE’DE POLİTİKA FAİZİ VE REEL DÖVİZ KURUNUN ENFLASYON DİNAMİKLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİLERİ: YAPISAL KIRILMALAR ALTINDA ARDL SINIR TESTİ VE NEDENSELLİK ANALİZİ (2010–2025)

Toplum Ekonomi ve Yönetim Dergisi

https://doi.org/10.58702/teyd.1861040

GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ

GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKASI KAPSAMINDA NEO-FİSHER ETKİSİ: 2008 SONRASI TÜRKİYE DENEYİMİ

Abstract

Keywords

References

Details

Primary Language

Subjects

Journal Section

Authors

Publication Date

Submission Date

Acceptance Date

Published in Issue

DOI

IZ

Cite

Cited By

Interest Rate and Inflation: Is there a Fisher or Neo-Fisher Effect? Evidence from Turkey

Low Interest Policy and Inflation: An Analysis Based on Turkey in the Frame of Neo-Fisherian Approach

Assessment of Exchange Rate, Interest and Inflation Spiral Based on Neo-Fisher Approach: The Case of Turkey

Fisher Hipotezinin Testi: Zamana Bağlı Değişen Katsayılar Tahmini

UNCONVENTIONAL MONETARY POLICIES AND FINANCIAL MARKETS: A CAUSALITY ANALYSIS FOR TURKIYE

TESTING THE FISHER HYPOTHESIS IN TÜRKİYE: EVIDENCE FROM RALS COINTEGRATION ANALYSIS

The Relationship Between Expected Inflation and Credit Rates in a Regime‐Switching Framework

TÜRKİYE’DE POLİTİKA FAİZİ VE REEL DÖVİZ KURUNUN ENFLASYON DİNAMİKLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİLERİ: YAPISAL KIRILMALAR ALTINDA ARDL SINIR TESTİ VE NEDENSELLİK ANALİZİ (2010–2025)