Kredi Risk Primi (CDS) ile Katılım Endeksleri Arasındaki İlişkinin Analizi

Risk management and investment strategies in financial markets have become increasingly important due to economic uncertainties and market fluctuations. Credit Default Swap (CDS) premiums provide a critical indicator for assessing default risk and understanding levels of economic confidence. Participation indices, on the other hand, cater to the demand for ethical and sustainable investments by offering halal investment opportunities. In this study, weekly data on Türkiye’s CDS premiums and the Participation 100, Participation 50, and Participation 30 indices for the period between November 21, 2021, and October 13, 2024, were analyzed using RALS cointegration tests. Graphical analyses indicate that all variables exhibited a volatile pattern during this period, with pronounced fluctuations and declines in CDS premiums. Descriptive statistics revealed high volatility among the variables and deviations from a normal distribution. Based on the results of the ADF and PP unit root tests, all variables were found to be stationary at the I(1) level. According to the results of the RALS cointegration tests, a significant cointegration relationship was identified between Türkiye’s CDS premiums and the Participation 100, Participation 50, and Participation 30 indices. These findings indicate a strong relationship between CDS premiums and Participation indices.

Finansal piyasalarda risk yönetimi ve yatırım stratejileri, ekonomik belirsizlikler ve piyasa dalgalanmaları nedeniyle giderek daha önemli hale gelmiştir. Kredi Risk Primi ya da Kredi Temerrüt Takası (CDS), iflas riskini ölçerken ekonomik güven düzeyini anlamada kritik bir gösterge sunmaktadır. Katılım Endeksleri ise helal yatırım fırsatları sağlayarak etik ve sürdürülebilir yatırımlara olan talebi karşılamaktadır. Bu çalışmada, 21 Kasım 2021 - 13 Ekim 2024 tarihleri arasında Türkiye’nin CDS primi ile Katılım 100, Katılım 50 ve Katılım 30 endekslerine ait haftalık veriler RALS eşbütünleşme testleri yardımıyla analiz edilmiştir. Grafikler, tüm değişkenlerin bu dönemde dalgalı bir seyir izlediğini ve CDS priminde belirgin dalgalı düşüşler yaşandığını göstermektedir. Tanımlayıcı istatistikler, değişkenlerin yüksek oynaklık sergilediğini ve normal dağılım göstermediğini ortaya koymuştur. ADF ve PP birim kök testleri sonucunda, tüm değişkenlerin I(1) düzeyinde durağan olduğu belirlenmiştir. RALS eşbütünleşme testleri sonuçlarına göre, Türkiye’nin CDS primi ile Katılım 100, Katılım 50 ve Katılım 30 endeksleri arasında anlamlı bir eşbütünleşme ilişkisi bulunmuştur. Bu bulgular, CDS priminin Katılım endeksleriyle güçlü bir ilişki içinde olduğunu göstermektedir.