TFRS-10 KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR STANDARDINA GÖRE KONTROL GÜCÜNDEKİ DEĞİŞİMİN AMPİRİK ANALİZİ: BORSA İSTANBUL’DA İŞLEM GÖREN HOLDİNG ŞİRKETLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Yıl 2020, Cilt: 8 Sayı: 1, 208 - 222, 01.06.2020

Başak Erdem Gözde Gürbüz

https://doi.org/10.14514/byk.m.26515393.2020.8/1.208-222

Öz

Günümüzdeki ekonomik ve teknolojik gelişmeler karşısında, süreklilik sağlamak, riski dağıtmak, yeni pazarlar oluşturmak veya pazarda rekabet üstünlüğü elde etmek gibi nedenler ile holding şeklinde ekonomik topluluklar oluşturulmaktadır. Söz konusu toplulukların faaliyetleri konsolide edilerek finansal tablo okuyucularına sunulmaktadır. Konsolidasyon prosedürleri ve konsolidasyon kapsamına girecek şirketlerde kontrol gücü değerlendirmesine ilişkin esaslar “TFRS-10 Konsolide Finansal Tablolar”, standardında açıklamıştır. Bu çalışmada; TFRS-10 standardına göre konsolide finansal tablolara dahil edilen şirketlerin kontrol güçlerinde meydana gelen değişikliklerin, hisse senedi getirilerine etkisinin araştırılması amaçlanmaktadır. Bu amaçla, 2012/01- 2017/12 dönemi için Borsa İstanbul A.Ş. (BİST)’de işlem gören “Holdingler ve Yatırım Şirketleri” sektör kategorisinde bulunan işletmelerin özel durum açıklamaları ile finansal raporlarında belirttikleri olaylar incelenmiştir. Tespit edilen kontrol gücü değişikliklerinin, hisse senedi getirisine etkisi panel veri modeli kullanılarak analiz edilmiştir. Hem kontrol gücü doğuran hem de kontrol kaybı oluşturan olaylarda haberin çıkış anından sonraki günlerde hisse senedi getirisinde anlamlı bir etkinin var olduğu görülmüştür.

Anahtar Kelimeler

TFRS 10- Konsolide Finansal Tablolar, Holding, Ana (Hâkim) Ortaklık, Kontrol Gücü

Kaynakça

• Arsoy, AP. (2016). Konsolide finansal tablolar standardına göre edinim tarihindeki konsolidasyon prosedürleri. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (69), ss. 25-40.
• Aslan, Ü. (2014). Konsolidasyon teorileri ve finansal raporlara olan etkileri. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, ss. 77-97.
• Babacan, B., ve Özer, G. (2013). Şirketlerin gönüllü açıklamalarının hisse senedi getirileri üzerine etkileri. Yönetim ve ekonomi, 20 (2), ss. 91-104.
• Bozkurt, İ., Öksüz, S. ve Karakuş, R. (2015). Finansal tablo ilanlarının hisse getirileri üzerindeki etkisi: bist’de ampirik bir uygulama. Maliye ve Finans Yazıları, (103), ss.112-141.
• Cameron, A. C. and P. K. Trivedi. (2005). Microeconometrics methods and applications. 1. Baskı. New York: Cambridge University Press.
• Campa, J. M. and Ignacio, H. (2006). M&As performance in the european financial industry. Journal of Banking and Finance, 30 (12), pp. 3367 – 3397.
• Cortés, L. M., García, J. J. and Agudelo, D. (2015). Effects of mergers and acquisitions on shareholder wealth: Event study for latin american airlines. Latin American Business Review, 16 (3), pp. 205-226.
• Çukur, S. ve Eryiğit, R. (2006). Banka birleşmeleri ve devralma olaylarının borsadaki etkisi. İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, (243), ss. 96-108.
• Çürük, T. ve Tanyeri, A. (2018). Uluslararası finansal raporlama standartları 10 kapsamında konsolidasyona geçişin firmaların hisse senedi getirisi üzerindeki etkisi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, ss. 45-54.
• Eyüboğlu, K. ve Bulut H.İ. (2016). Şirketlere özgü haberlerin hisse performansına etkisi: BİST-30 şirketleri örneği. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, (16), ss. 113-138.
• Haftacı, V. ve Kılınç, Y. (2013). KOBİ TFRS’lere göre konsolide finansal tabloların düzenlenmesi. Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, (25), ss. 75-96.
• Hausman, J.A. (1978). Specification tests in econometrics, Econometric, 46(6), ss.1251-1271.
• Hsiao, C. (2003). Analysis of panel data, Cambridge; Cambridge University Press.
• Keown, A. J. and Pinkerton, J. M. (1981). Merger announcements and insider trading activity: an empirical investigation. Journal of Finance, 36 (4), pp. 855-869.
• KGK, Finansal raporlamaya ilişkin kavramsal çerçeve, (2018), www.kgk.gov.tr [Erişim Tarihi: 05.12.2019]
• KGK, TFRS 10 Konsolide finansal tablolar, (2011), www.kgk.gov.tr [Erişim Tarihi: 05.12.2019]
• Moeller, S.B., Frederik, P., Schlingemann, R., and Stulz, M. (2005). Wealth destruction on a massive scale? A study of acquiring firm returns in the recent merger wave. Journal of Finance, 60 (2), pp. 757–782.
• Smith, C. (1986). Investment banking and the capital acquisition process. Journal of Financial Economics, (15), pp.3-29.
• Terzi, S. (2013). Uluslararası finansal raporlama standartları (ufrs 10) açısından konsolidasyon ilkeleri ve kontrol modeli. Afyon Kocatepe Üniversitesi İİBF Dergisi, 15 (1), ss. 281-300.
• Woolridge, J. M. (2002). Econometric analysis of cross section and panel data. 1. Baskı. Cambridge: The MIT Press.