Effects of Changes in Oil Prices on Russian Economy: Analysis of Cointegration with Multiple Structural Breaks and Symmetric Causality

Yıl 2015, Cilt: 5 Sayı: 2, 721 - 748, 01.09.2015

İsmet Göçer Şahin Bulut

Öz

In this paper, effects of changes in oil prices on Russian economy is analyzed with the help of
cointegration with multiple structural breaks and symmetric causality tests, for the period of
1992Q1-2014Q3. In this context, stationarity of the series is investigated by Kapetanios (2005)
unit root test with multiple structural breaks and it is found that the series are not stationary at level
values, but stationary when their first differences are taken. Causality relations between series are
investigated by Hacker and Hatemi-J (2012) symmetric causality test and it is seen that causality
relation exists from oil prices to export, foreign trade balance and national income. Existence of
cointegration relation between series is tested by Maki (2012) method of cointegration with
multiple structural break and it is found that the series are cointegrated. Long run analysis is done
and it is estimated that 1 percent increase in oil prices increase the export, foreign trade balance
and national income of Russia by 1.01 percent, 0.27 percent and 0.13 percent respectively

Anahtar Kelimeler

Oil Prices, Russia, Symmetric Causality, Multiple Structural Break Analysis.

Petrol Fiyatlarındaki Değişimlerin Rusya Ekonomisine Etkileri: Çoklu Yapısal Kırılmalı Eşbütünleşme ve Simetrik Nedensellik Analizi

Öz

Bu çalışmada; petrol fiyatlarındaki değişmenin Rusya ekonomisi üzerindeki etkileri, 1992Q1-2014Q3 dönemi verileriyle, çoklu yapısal kırılmalı eşbütünleşme ve simetrik nedensellik testi yardımıyla analiz edilmiştir. Bu kapsamda serilerin durağanlığı Kapetanios (2005) çoklu yapısal kırılmalı birim kök testiyle incelenmiş ve serilerin düzey değerlerinde durağan olmayıp, birinci farkları alındığında durağan hale geldikleri görülmüştür. Seriler arasındaki nedensellik ilişkileri Hacker ve Hatemi-J (2012) simetrik nedensellik testiyle incelenmiş ve petrol fiyatlarından ihracat, dış ticaret dengesi ve milli gelire doğru nedensellik ilişkilerinin var olduğu görülmüştür. Seriler arasında eşbütünleşme ilişkisinin varlığı; Maki (2012) çoklu yapısal kırılmalı eşbütünleşme yöntemiyle test edilmiş ve serilerin eşbütünleşik oldukları bulunmuştur. Uzun dönem analizleri gerçekleştirilmiş ve petrol fiyatlarındaki %1’lik artışın Rusya’nın ihracatını %1.01 oranında, dış ticaret dengesini %0.27 oranında ve milli gelirini %0.13 oranında arttırdığı tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

Petrol Fiyatları, Rusya, Simetrik Nedensellik, Çoklu Yapısal Kırılmalı Analiz.