Globalization, Crises And Debt Problem: Analysis on The Turkish Economy

Yıl 2019, Cilt: 1 Sayı: 60, 389 - 410, 01.01.2019

Ömer Faruk Çolak

Öz

Globalization, starting from 1980’s, has established its sovereignty over the world as the liberalization of money and service trade. This dominion was felt rather well in 1990’s. The high growth desire of countries has increased the financial fund flow in the process of globalization. As countries become indebted, in countries with large fund flows, debts of private sector, household, and public have grown. This circumstance has caused an explosion of demand in mortgage credits and real estate, which has created a balloon of credits and real estate. Subprime loans have become default and starting from US, in 2008, the global economy had entered a crisis.The crisis of 2008 is a debt crisis and even though the effects of crisis has ended, countries are in more debt than before the time of the crisis. Turkey had taken advantage of the abundant liquidity, especially, construction and service sectors had grown rapidly. But these growths, which are untradeable, with the effect of raised debt, have ended in 2018. Because of the nature of debt being in foreign currency, interest rates and exchange rates have raised. And thus, Turkey has entered in a debt crisis.

Küreselleşme, Kriz ve Borçlanma: Türkiye Ekonomisi Üzerine Bir Analiz

Öz

Küreselleşme 1980’li yıllardan başlayarak, hizmet ve para ticaretinin serbestleşmesi olarak dünyayı egemenliği altına almıştır. Bu egemenlik, 1990’lı yıllarda iyice hissedilmiştir. Ülkelerin hızlı büyüme istediği finansal para akımını küreselleşme sürecinde hızlandırmıştır. Ülkeler hızla borçlanırken, fon akımı fazlası olan ülkelerde de özel kesim, hanehalkı ve kamu borçlanmasını artırmıştır. Bu durum menkul ve gayrimenkul sektöründe talep patlamasına, bu da kredi ve emlak balonuna neden olmuştur. Eşik altı krediler, sonunda ödenemez hale gelmiş ve ABD’den başlayarak 2008 yılında küresel ekonomi krize girmiştir. 2008 krizi bir borç krizidir ve krizin etkisinin kısmen sona ermesine rağmen, ülkeler kriz öncesinden daha fazla borçludur. Türkiye krizle beraber gelen likidite bolluğundan yararlanmış ve özellikle inşaat ve hizmet sektörü ağırlıklı olarak hızla büyümüştür. Ancak dış ticarete konu olmayan bu büyüme, borçlanmanın da etkisi ile 2018 yılında sona ermiştir. Borcun yabancı para ağırlıklı olmasının etkisi ile döviz kuru ve faiz oranı da yükselmiştir. Böylece Türkiye de bir borç krizine girmiştir

Anahtar Kelimeler

Küreselleşme, dış borç, kriz, Türkiye ekonomisi

Kaynakça

• Alberto Alesina, Lawrence H. Summers, 1993, “Central Bank Independence and Macroeconomic Performance: Some Comparative Evidence”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 25, No. 2.
• Barry Eichengreen, 2010, “The Euro: Love It or Leave It?” (http://www.voxeu.org/index.php?q=node/729).
• Barry Eichgreen, 2016, Aynalı Salon, Efil Yayınevi.
• Ben Bernanke, 2004, Essays on the Great Depression, Princeton University Press.
• Ben Bernanke, 2102, http://www.federalreserve.gov/ newsevents/ speech/ bernanke 20120831a.pdf pital-and-income-inequality.
• Ben Bernanke, 2012, http://www.federalreserve.gov/newsevents/ speech/ bernanke20120831a. Pdf.
• Ben Bernanke, A. B. Abel, D. Croushore, 2017, Makroekonomi, Efil Yayınevi. Birikim Dergisi, Ekim 2011, Sayı:270.248
• Dani Rodrik, 2016, Akıllı Küreselleşme, Efil yayınevi.
• Dani Rodrik, 2016, İktisadı Anlamak, Efil yayınevi.
• DPT, 1996 Yılı Programı.
• DPT ve Kalkınma Bakanlığı, Kalkınma Planları, değişik yıllar. Financial Times, Muhtelif Sayılar.
• Frederic Mishkin, 2014, Para politikası Stratejisi, Efil Yayınevi.
• Gülten Kazgan, 1985, Ekonomide Dışa Açık Büyüme, Altın Kitapları.
• IIF, 2018, Capital Flows to Emerging Markets. October 2018.
• IMF, World Economic Outlook, 2017, 2018.
• Irwing Fisher, 1933, The Debt-Deflation Theory of Great Depressions, Econometrica, October.
• Jeffrey D. Sachs, Felipe Larrain B, 1993, Macroeconomics in the Global Economy, Harvester Wheatsheaf.
• John Kenneth Galbraith, 2009, Büyük Kriz 1929, Pegasus Yayınları.
• Korkut Boratav, 2004, Türkiye İktisat Tarihi (1908-2002), İmge Kitabevi.
• Minouche Shafik, 2016, “Think Global, Act Local”, 22 November 2016, www.voxeu.org.
• Ömer Faruk Çolak, 1999-2017, Dünya Gazetesi Tüm Yazılar.
• Ömer Faruk Çolak, 2018, Ekonomide Masallar Gerçekler, Efil Yayınevi.
• Ömer Faruk Çolak, A. Gökçe, 2015, Enflasyon Hedeflemesi: Kuram ve Türkiye Uygulaması, TİSK Yayını.
• Ömer Faruk Çolak, “Enflasyonun Dinamikleri ve Tarım Sektörü”, İktisat ve Toplum Dergisi, Sayı:82, Ağustos 2017.
• Ömer Faruk Çolak, 2017, “Plandan Orta Vadeli Programlara: OVP (2018-2020) Üzerine Bir Değerlendirme”, İktisat ve Toplum Dergisi, Sayı:84, Ekim 2017.
• P. Krugman, 1998, “It’s Baaack: Japan’s Slump and the Return of the Liquidity Trap”, Brookings Papers On Economic Activity, 2.
• Ronald I. McKinnon, 1973, Money and Capital in Economic Development, Brookings Institution Press.
• Sovereign Wealth Fund Institute, Sovereign Wealth Fund Rankings, 2015. The Economist, Muhtelif Sayılar.
• Thomas Piketty, 2014, Yirmi Birinci Yüzyılda Kapital, İş Bankası Yayını.
• Thomas J. Sargent, 1982, “The Ends of Four Big Inflations”, NBER, www.neber.org/chapters/c11452.
• UNCTAD, 2018, Trade and Development Report.
• Wall Street Journal, Muhtelif Sayılar. https://www.statista.com/ statistics/268177/countries-with-the-highestpublic-debt/.