Mapping the Literature on Green Finance and Climate Change: A Bibliometric Analysis

Abstract

Globally increasing climate change–related problems have made it necessary to reassess financial systems within the scope of sustainability policies. This situation has led the academic literature to focus on financial instruments that take environmental impacts into account and on climate change. In addition, green finance stands out as an important research area in terms of reducing the effects of climate change–related problems on financial systems and supporting sustainable development goals. The aim of this study is to analyze the structural and thematic characteristics of the green finance and climate change literature through bibliometric methods. The bibliometric analysis includes publication trend analysis, citation-based descriptive analysis, keyword co-occurrence network analysis, and co-authorship network analysis to reveal the intellectual and thematic structure of the literature. In the study, a total of 621 publications conducted between 1996 and 2025 and accessible in the Web of Science (WoS) database were examined. The publications to be subjected to bibliometric analysis were identified through WoS using the keywords “Green Finance” and “Climate Change.” In the study, only the WoS database was used in order to avoid potential problems that may arise during the process of identifying and eliminating duplicate publications and due to the belief that the evaluation processes of publications in the WoS database are conducted more effectively. Without any year limitation, the full texts of all publications included in the analysis were downloaded and analyses were carried out with the help of the R Biblioshiny program. The obtained findings show that the literature on green finance and climate change has grown rapidly especially in recent years and has gained an interdisciplinary structure. It is observed that there has been a significant increase in the number of publications especially after 2019. The results of the analysis reveal that China is the leading country in the literature in terms of total citation count and that publications are predominantly concentrated in journals focusing on sustainability, energy, and environmental issues. In addition, keyword and network analyses show that the literature clusters around themes such as sustainable development, renewable energy, and climate finance. Furthermore, the literature is shaped around two main thematic axes: studies examining the relationships between energy consumption, economic growth, and carbon emissions, and studies investigating the role of green finance instruments in supporting sustainable development and climate policies.

Keywords

• Green Finance
• Climate Change
• Bibliometric Analysis.

Yeşil Finans ve İklim Değişikliği Literatürünün Haritalandırılması: Bibliyometrik Bir Analiz

Öz

Küresel ölçekte artan iklim değişikliği kaynaklı sorunlar, finansal sistemlerin sürdürülebilirlik politikaları çerçevesinde yeniden değerlendirilmesini gerekli kılmıştır. Bu durum, akademik literatürde çevresel etkileri dikkate alan finansal araçların ve iklim değişikliğine yönelik çalışmaların artmasına yol açmıştır. Bu bağlamda yeşil finans, iklim değişikliği kaynaklı sorunların finansal sistemler üzerindeki etkilerini azaltması ve sürdürülebilir kalkınma hedeflerini desteklemesi açısından önemli bir araştırma alanı olarak öne çıkmaktadır. Bu çalışmanın amacı, yeşil finans ve iklim değişikliği literatürünün yapısal ve tematik özelliklerini bibliyometrik yöntemler aracılığıyla analiz etmektir. Bibliyometrik analiz kapsamında yayın eğilimleri analizi, atıf temelli betimleyici analiz, anahtar kelime eş-oluşum ağ analizi ve ortak yazarlık ağ analizi kullanılarak literatürün entelektüel ve tematik yapısı ortaya konulmuştur. Çalışmada, WoS veri tabanında yer alan ve 1996-2025 yılları arasında yayımlanan toplam 621 yayın incelenmiştir. Bibliyometrik analize tabi tutulacak yayınlar, WoS veri tabanı üzerinden “Green Finance” ve “Climate Change” anahtar kelimeleri kullanılarak belirlenmiştir. Çalışmada yalnızca WoS veri tabanı kullanılmıştır. Bunun temel nedeni, yayınların değerlendirme süreçlerinin daha titiz yürütüldüğü düşüncesi ve yinelenen yayınların belirlenmesi ile elenmesi sürecinde ortaya çıkabilecek olası sorunların önlenmesidir. Yıl sınırlaması yapılmaksızın analiz kapsamına alınan tüm yayınların tam metinleri indirilmiş ve analizler R Biblioshiny programı yardımıyla gerçekleştirilmiştir. Elde edilen bulgular, yeşil finans ve iklim değişikliği literatürünün özellikle son yıllarda hızla büyüdüğünü ve disiplinler arası bir yapı kazandığını göstermektedir. Özellikle 2019 yılından sonra yayın sayısında önemli bir artış gözlenmektedir. Analiz sonuçları, toplam atıf sayısı bakımından literatürde Çin’in öne çıkan ülke olduğunu ve yayınların büyük ölçüde sürdürülebilirlik, enerji ve çevre alanına odaklanan dergilerde yoğunlaştığını ortaya koymaktadır. Ayrıca anahtar kelime ve ağ analizleri literatürün sürdürülebilir kalkınma, yenilenebilir enerji ve iklim finansmanı gibi temalar etrafında kümelendiğini göstermektedir. Bununla birlikte literatürün iki temel tematik eksen etrafında şekillendiği görülmektedir. Bunlardan ilki enerji tüketimi, ekonomik büyüme ve karbon emisyonları arasındaki ilişkileri inceleyen çalışmaları; ikincisi ise yeşil finans araçlarının sürdürülebilir kalkınma ve iklim politikalarını desteklemedeki rolünü ele alan çalışmaları kapsamaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Yeşil Finans
• İklim Değişikliği
• Bibliyometrik Analiz.

Kaynakça

1. Black, B. C., & Weisel, G. J. (2010). Global warming. Greenwood.
2. Battiston, S., Mandel, A., Monasterolo, I., Schütze, F., & Visentin, G. (2017). A climate stress-test of the financial system. Nature Climate Change, 7(4), 283–288. https://doi.org/10.1038/nclimate3255
3. Bolton, P., & Kacperczyk, M. (2021). Do investors care about carbon risk? Journal of Financial Economics, 142(2), 517–549. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.05.008
4. Darko, A., & Chan, A. P. C. (2016). Critical analysis of green building research trend in construction journals. Habitat International, 57, 53–63. https://doi.org/10.1016/j.habitatint.2016.07.001
5. Debrah, C., Darko, A., & Chan, A. P. C. (2022). A bibliometric-qualitative literature review of green finance gap and future research directions. Climate and Development, 1–24. https://doi.org/10.1080/17565529.2022.2095331
6. Duffy, P. B. (2008). Internal climate variability. In S. H. Schneider (Ed.), Encyclopedia of global warming and climate change (pp. 545–546). Sage.
7. Ellegaard, O., & Wallin, J. A. (2015). The bibliometric analysis of scholarly production: How great is the impact? Scientometrics, 105, 1809–1831. https://doi.org/10.1007/s11192-015-1645-z
8. Falcone, P. M. (2020). Environmental regulation and green investments: The role of green finance. Business Strategy and the Environment, 29(8), 3480–3493. https://doi.org/10.1002/bse.2593

9. Fang, Z., Yang, C., & Song, X. (2022). How do green finance and energy efficiency mitigate carbon emissions without reducing economic growth in G7 countries? Frontiers in Psychology, 13, 879741. https://doi.org/10.3389/fpsyg.2022.879741
10. Global Islamic Finance & Impact Investing Platform. (2022). Green sukuk initiative. http://www.gifiip.org/green-sukukinitiative/
11. Gu, X., Qin, L., & Zhang, M. (2023). The impact of green finance on the transformation of energy consumption structure: Evidence based on China. Frontiers in Earth Science, 10. https://doi.org/10.3389/feart.2022.1097346
12. Hammoudeh, S., Ajmi, A. N., & Mokni, K. (2020). Relationship between green bonds and financial and environmental variables: A novel time-varying causality. Energy Economics, 92. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2020.104941
13. Intergovernmental Panel on Climate Change. (2014). Climate change 2014: Synthesis report. IPCC.
14. Kadıoğlu, M. (2012). Türkiye’de iklim değişikliği risk yönetimi. Türkiye’nin İklim Değişikliği II. Ulusal Bildiriminin Hazırlanması Projesi Yayını.
15. Keskin, M. (2022). Climate Transformation and Green Finance. Eurosia Journal of Social Sciences & Humanities, 9(25), 54–69. https://doi.org/10.38064/eurssh.339
16. Komşuoğlu Yılmaz, N. (2019). Sürdürülebilirlik perspektifiyle finansa yeni bir yaklaşım: Yeşil finans ve uygulamaları. Florya Chronicles of Political Economy, 5(2), 139–160.
17. Liu, M. (2022). The driving forces of green bond market volatility and the response of the market to the COVID-19 pandemic. Economic Analysis and Policy, 75, 288–309. https://doi.org/10.1016/j.eap.2022.05.012
18. Liu, N., Liu, C., Da, B., Zhang, T., & Guan, F. (2021). Dependence and risk spillovers between green bonds and clean energy markets. Journal of Cleaner Production, 279, 123595. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2020.123595
19. Luo, W., Tian, Z., Zhong, S., Lyu, Q., & Deng, M. (2022). Global evolution of research on sustainable finance from 2000 to 2021: A bibliometric analysis on WoS database. Sustainability, 14(14), 9435. https://doi.org/10.3390/su14159435
20. Madaleno, M., Dogan, E., & Taskin, D. A. (2022). Step forward on sustainability: The nexus of environmental responsibility, green technology, clean energy and green finance. Energy Economics, 109. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2022.105945
21. Muganyi, T., Yan, L., & Sun, H. P. (2021). Green finance, fintech and environmental protection: Evidence from China. Environmental Science and Ecotechnology, 7, 100107. https://doi.org/10.1016/j.ese.2021.100107
22. Orçun, Ç. (2019). Yeşil finansman: Kavramı, enstrümanları ve uygulamaları. In Ç. Orçun & O. B. Sezgin (Eds.), Yeşil işletmecilik (pp. 91–118). Ekin Basım Yayın.
23. Ren, X., Shao, Q., & Zhong, R. (2020). Nexus between green finance, non-fossil energy use, and carbon intensity: Empirical evidence from China based on a vector error correction model. Journal of Cleaner Production, 277, 122844. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2020.122844
24. Ronalda, R., & Suryanto, T. (2022). Green finance and sustainable development goals in Indonesian fund village. Resources Policy, 78, 102839.
25. Stern, N. (2007). The economics of climate change: The Stern review. Cambridge University Press.
26. Sustainable Insurance Forum. (2021). Nature-related risks in the global insurance sector. https://www.sustainableinsuranceforum.org/view_pdf.php?pdf_file=wp-content/uploads/2021/11/UN_Nature-Related-Risks-in-the-Global-Insurance-Sector_v9.pdf
27. Şenbayram, E. A. (2022). Sürdürülebilir kalkınma perspektifinden yeşil finans. Social Sciences Research Journal, 11(3), 399–409.
28. Taghizadeh-Hesary, F., & Yoshino, N. (2019). The way to induce private participation in green finance and investment. Finance Research Letters, 31, 98–103. https://doi.org/10.1016/j.frl.2019.04.016
29. Türkeş, M. (2001). Küresel iklimin korunması, iklim değişikliği çerçeve sözleşmesi ve Türkiye. Tesisat Mühendisliği, 61, 14–29.
30. United Nations Framework Convention on Climate Change. (1992). United Nations Framework Convention on Climate Change. https://unfccc.int/resource/docs/convkp/conveng.pdf
31. Van Eck, N. J., & Waltman, L. (2014). Visualizing bibliometric networks. In Y. Ding, R. Rousseau, & D. Wolfram (Eds.), Measuring scholarly impact: Methods and practice (pp. 285–320). Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-319-10377-8_13
32. Wang, K. H., Zhao, Y. X., Jiang, C. F., & Li, Z. Z. (2022). Does green finance inspire sustainable development? Evidence from a global perspective. Economic Analysis and Policy, 75, 412–426. https://doi.org/10.1016/j.eap.2022.06.002
33. Wu, X., Sadiq, M., Chien, F., Ngo, T., Nguyen, A., & Trinh, T. (2021). Testing role of green financing on climate change mitigation: Evidences from G7 and E7 countries. Environmental Science and Pollution Research, 28(47), 66736–66750. https://doi.org/10.1007/s11356-021-15023-w
34. Yılmazcan, O. (2025). Yeşil finans: Geleceğe yatırım. TESAM Academy Journal, 12(2). https://doi.org/10.30626/tesamakademi.1665471
35. Zheng, G. W., Siddik, A. B., Masukujjaman, M., & Fatema, N. (2021). Factors affecting the sustainability performance of financial institutions in Bangladesh: The role of green finance. Sustainability, 13(18), 10165. https://doi.org/10.3390/su131810165